#香港虚拟资产稳定币监管框架 BTCのこの波の下落はどれほど厳しいですか？4週間連続で下落し、昨年6月以来最長の連続下落周期を記録しました。

12.6万ドルの歴史的ピークから一気に下落し、最大で30％以上の下落を記録し、一時は9.3万ドルを下回った。さらに心が痛むのは——年初から現在までの上昇幅がほぼゼロになったことだ。この暴落によって200億ドルの時価総額が消え、166万のアカウントが強制的に清算された。

**四本の刀が同時に下落する**

まずはマクロの面を見てみましょう。アメリカの連邦準備制度の利下げ期待はジェットコースターのようで、タカ派の信号が出ると資金はすぐにリスク回避資産に流れます。現物ETFは連続して純流出しており、機関投資家の資金が流動性の引き締まりに伴い撤退する兆しが明らかです。

再度オンチェーンデータを見てみましょう。高いレバレッジポジションが今回大きく打撃を受けました——価格が急落し始めると、マージンが不足しているアカウントが連鎖的な清算を引き起こし、売り圧力が雪だるま式に増大しました。要するに、レバレッジプレイヤーが互いに踏みつけ合っているということです。

もう一つの古くからの定説があります：BTCの歴史における「急激な上昇+深い調整」の周期的特徴が、今回も再現されました。急激に上がるときは、調整もまた非常に厳しいことが多いです。

**リスクが明らかにされている**

この下落は、いくつかの構造的問題を浮き彫りにしました：レバレッジ依存度が高すぎる、流動性が実際には非常に脆弱である、規制政策がいつでもブラックスワンになる可能性があります。IMFは以前に警告を発していました——規制の枠組みが欠如している暗号市場では、リスクエクスポージャーは軽視できません。

**次はどう見る？**

技術的に見ると、過剰に下落した後に反発のウィンドウがあるかもしれませんが、持ちこたえられるかどうかは実質的な好材料が出るかどうか次第です。もし弱い状態が続くと、8万ドルのこのサポートラインは大いにテストされる可能性があります。

現段階での推奨：レバレッジ比率を制御し、流動性の低い小型コインから離れ、市場が本当に安定するのを待ってから配置を考慮してください。結局、暗号市場の変動速度は、1日で従来の金融の10日分に匹敵します。

今回は深淵なのか、それともチャンスなのか？時間が答えを出してくれる。$BTC $ETH $BNB