最近の市場は非常に興味深い、注目すべき三つの信号があります。

流動性について始めましょう。連邦準備制度は、短期リポオペレーションを通じて市場に294億ドルを注入しました。これは量的緩和のような大きなステップではありませんが、確かに流動性を提供しています。リバースレポの残高は引き続き消費されており、ビットコインはこの行動に最も敏感で、すでに反応を示し始めています。
利下げの期待を見てみましょう。現在、市場は来年少なくとも4回の利下げがあると一般的に予想していますが、米国の10年国債の利回りはこの重要なポジションで4%を下回っています。しかし、あまり喜ばないでください — 12月の利下げは市場によって過度に期待されているかもしれません。政策の変更を実際に確認するためには、インフレデータを待つ必要があります。
最も危険なことは何でしょうか？感謝祭の休暇の前後に、市場の流動性は川のように減少します。このような状況では、小さな注文でも大きな波を引き起こす可能性があります。したがって、現在の反発は基本的に短期的な流動性の改善によって引き起こされているだけで、政策が本当に反転することを意味するものではありません。
簡単に言うと、流動性の改善と金利の低下への期待は、確かにリバウンドの条件を生み出しています。しかし、流動性の悪化は、ボラティリティを何倍にも増幅させる可能性があります。現在、ETH、DOGE、SOLはすべて動いていますが、このリバウンドを反転と見なすべきではありません。リスクは依然として存在します。