金利が下がったのに、通貨の価格は下落している？これは一体どういう操作だ。

本来良いニュースが出れば上昇するはずなのに、結果として市場は直接下落突破してきた。しかし考えてみれば当然だ。中央銀行は一方で「利下げする」と口では言っているが、手元のバランスシート縮小の動きは一瞬たりとも止まっていない。まるで「給料を支払う」と言いながら、銀行口座をロックしているようなものだ。このお金はどうやって流れ出るのか？

このサイクルは以前とはまったく異なる。以前は皆がBTCの4年ごとの半減期に注目していたが、その時は通貨の緩和サイクルと半減期が基本的に一致していた。今はどうだ？ゲームのルールが変わった。金融市場の根本的な論理は、結局のところ政策を決定する人々の言い分が重要だ。新しく参入した人たちはまだK線パターンを研究しているかもしれないが、古参のプレイヤーはすでに政策の動向に注目している——この市場でドルを稼ぎたければ、まずは紙幣を発行する人たちが何を考えているかを理解する必要がある。

現在市場は振動モードに入り、上下に試行錯誤しています。BTCはETF資金でなんとか支えられており、毎回調整があると、一部の資金はどこに流出するのでしょうか？あの古参のマイニング通貨、BCHやLTCなどは、時折小さな反発を見せることがあります。なぜでしょう？それは、背後にマイナーエコシステムが底支えしているため、直接ゼロになることはありません。次に、あるVC通貨を見てみると、最初から数十億の評価がついており、要するに市場から現金を引き出すために来ているのです。「新しいものを取引して古いものを取引しない」と叫ぶ人もいますが、BTCは最も古いものではありませんか？この論理は検証に耐えません。

市場は実際には全ての人に教えている：新しい概念に惑わされるな、本当に支えがあるものは、基盤に実際のエコシステムがあるかを見なければならない。縮小が止まらない限り、大規模な相場は難しい、今はより構造的な機会が多い。

忍耐強く、自分が理解できる対象を守り、さまざまなノイズの中で方向を見失わないようにしましょう。猿の市場で最も恐れられるのは、無駄に動くことです。理解できないときは、動かないことが最良の戦略です。