コーヒー市場が加熱: ベトナムの雨がロブスタを急騰させ、ブラジルは関税の圧迫に直面

コーヒーはピットでしっかりした一日を過ごしました。アラビカ ( 3月 )は +2.15% 上昇し $0.57 となりましたが、ロブスタは絶対に急騰しました—1月のロブスタ (RMF26)は +2.37% 上昇し、2週間の新高値に達しました。ここに動かしている要因があります:

ベトナムプレイ

ダクラクに激しい雨が降り注ぎ、(ベトナムのコーヒーの中心地)は市場を驚かせました。収穫の遅れとさらなる雨の予報 = 潜在的な作物被害。ロブスタは主にベトナムから世界に供給されているため、ここでの天候の不安が大きな影響を与えます。しかし、プロットツイスト：短期的な雨の懸念にもかかわらず、ベトナムの2025/26年の生産量は実際には1.76 MMT (29.4M袋)に達すると予測されています。これは前年比+6％の増加で、4年ぶりの高水準です。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、条件が良好なままであれば、+10％の上昇の可能性も示唆しています。

ブラジル・タリフ圧迫

ここがスパイシーになるところです。トランプのブラジル産コーヒーに対する40%の関税は依然として有効で混乱しています。先週の発表では、コーヒーを含む非米国商品に対する相互関税が(10%)引き下げられましたが、ブラジルに対する40%の「国家緊急事態」課税は依然として適用されており、輸入業者が免除されるかどうかは明確になっていません。その結果？アメリカのコーヒー業者はブラジルの契約を無視しています。8月から10月のブラジル産豆の購入は前年同期比で52%減少し、984K袋にまで落ち込みました。アメリカの未焙煎コーヒーの約1/3はブラジルから来ているため、これは重要です。

供給のひっ迫

ICEアラビカ在庫は、火曜日に1.75年の低水準に達し、(396,513バッグに達しました)。ロブスタ倉庫は4ヶ月の低水準に落ち、(5,640ロット)になりました。国際コーヒー機関によると、世界のコーヒー輸出データも厳しくなっており、10月-9月の輸出は前年比0.3%減の1億3866万バッグとなっています。

ブラジルのコンナブは、2025年のアラビカ生産予測を4.9%引き下げて3520万袋にしたが、長期的な生産成長が期待されている。USDAは、2025/26年度の世界コーヒー生産が記録的な1億7868万袋(+2.5%前年同期比)に達すると予想しており、これはロブスタが7.9%増加し、アラビカが1.7%減少することによって推進される。

要するに

短期的には: ベトナムの雨の懸念 + ブラジルの関税混乱 = 価格の変動が予想されます。中期的には: 世界の供給が増加していますが、短期的なタイトさが買い手を神経質にさせています。今日のドル安もアラビカのショートカバーを引き起こし、上昇に寄与しました。ベトナムの天気予報とトランプ政権によるその40%の関税に関する明確さに注目してください—どちらも価格に大きな影響を与える可能性があります。