米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が高まり続けているものの、マクロ経済指標（特に非農業部門雇用者数）が政策実施のタイミングに大きく影響しており、FOMC会合がデータの結果を見極めてから決定を下す可能性も排除できません。現状、BTCは高値圏でのレンジ相場となっており、会合で利下げが実施されるか否かにかかわらず、短期的には高確率でネガティブな値動きが発生する見通しです。

もし利下げが実施された場合、「材料出尽くしによる売り（事実で売る）」の典型的な展開となり、短期的な調整圧力が強まるでしょう。ただし長期的に見れば、バランスシート縮小サイクルの終了による政策恩恵も重なり、市場が再び上昇トレンドへ転換する根拠は依然として堅固です。一方、現状の金利が維持された場合、投資資金の政策緩和期待が裏切られることになり、BTCは直接的な下押し圧力を受け、より低いサポート水準を試す展開も否定できません。