本日は暗号資産トレーダーにとって重要な瞬間です。$4 億ドル相当のビットコインおよびイーサリアムのオプションが満期を迎えます。

これは単なる金曜日のロールオーバーではありません。この膨大な取引量は、機関投資家が大きくポジションを取ってきたことを示唆しています。これほどの名目価値が同時に満期を迎えると、しばしば相場の触媒となります。

歴史的に、このような主要なオプション満期日は転換点を生み出してきました。市場は事前に最大苦痛（マックスペイン）レベルへと引き寄せられ、その後ポジションが清算されると解放される傾向があります。問題は何かが起きるかどうかではなく、勢いがどちらの方向に振れるかです。

BTCとETHは数週間にわたりレンジで推移してきました。ボラティリティ指標も圧縮されたままでした。しかし今、数十億ドル規模の契約が清算され、その均衡が崩れます。ディーラーは再ヘッジを迫られ、ポジションがシフトし、流動性のパターンも変化します。

今後24～48時間は特に注視してください。満期後の値動きは、本当の確信がどこにあるかを示す傾向があります。抑えられていたボラティリティが放出されて急騰・急落するか、あるいは遅れて参入したトレーダーが罠にはまるフェイクアウトとなるか。

いずれにせよ、$4B はデリバティブ市場から静かに消えるわけではありません。覚悟して臨みましょう。