#美联储重启降息步伐 2025年のFRB最後のFOMC重要会議が12月9～10日に開催されます。今回の決定は株式市場や債券市場を直撃し、暗号資産市場の反応はさらに激しくなるでしょう。簡単に言えば、今回の会議が2026年初頭の市場の風向きを決める合図となり、みな降息か据え置きかを予想しています。

会議の流れはこうです：12月9日はまず内部討議、本番は12月10日。米東部時間午後2時に政策声明が発表され、2時30分にはFRB議長パウエルが記者会見を行い、その一言一言が市場を揺るがす可能性があります。議事要旨の公開は2026年1月8日まで待つ必要がありますが、投資家はすでに雇用統計やインフレ動向、経済成長の詳細を注視しています。

現在の市場コンセンサスはどうなっているかというと、87%の確率で25ベーシスポイントの利下げがあると見られています。つまり、フェデラルファンド金利が3.75%-4.00%のレンジから3.50%-3.75%へ引き下げられるということです。これが現実となれば、10月の利下げに続く2度目の緩和となります。ただ、委員会内部では反対意見もあり、インフレ指標がやや矛盾していてGDP成長も鈍っていないため、慎重論も根強いです。

もう一つの重要なポイント：12月1日に量的引き締めの終了が正式に確認される予定で、毎月の950億ドルの国債とMBSの縮小が止まります。つまり、市場流動性が緩和されるわけです。新しいドットチャートと経済予測が出揃えば、トレーダーは2026年の緩和政策の強さを嗅ぎ取るでしょう。もしインフレがさらに落ち着けば、追加で50ベーシスポイントの利下げもあり得ます。

市場へのインパクトはどれほどか？為替トレーダーは即座にポジションを調整し、株式・債券市場も即反応します。暗号資産市場は特に敏感です。25bp利下げとなれば、資金はリスク資産に殺到し、$BTCは95,000～100,000ドルのレンジに跳ね上がる可能性が高く、$ETHやSolanaなども同様に上昇します。逆に、FRBがタカ派に転じて利下げを見送れば、ビットコインは87,000～90,000ドルまで調整する可能性があり、アルトコインも圧力を受けるでしょう。なぜならトレーダーがレバレッジポジションを調整するからです。

会議当日は市場のボラティリティが20%～30%上昇する可能性があり、全体の相場はパウエルの発言次第で大きく左右され、その影響は2026年初頭まで続くでしょう。