12月のカレンダーには、2つの中央銀行のビッグイベントが正面衝突しています。

まずは10日。FRB（米連邦準備制度理事会）では、利下げがほぼ確定と言っていいでしょう——「Fed Watch」ツールが示す確率はここ数日85%以上で安定しており、市場はずっと緩和期待を最大限に織り込んでいます。資金供給のシグナルは非常に明確です。

でも19日は？日本銀行（BOJ）はまったく逆の動きです。総裁はすでに事前にヒントを出しており、利上げはほぼ確実と見られています。

ここが面白いところです：一方は金融緩和、もう一方は引き締め、2つの力がぶつかり合います。

通常であれば、FRBの利下げ＝好材料、円の利上げ＝売り圧リスク、と考えるかもしれません。しかし、今は全体的にまだベアマーケット（弱気相場）の雰囲気が続いていることを忘れないでください。このような環境では「悪材料はすぐに織り込み、好材料はなかなか効かない」ことが多いです。

したがって、実際には——日本での利上げによる衝撃が、FRBの利下げによる好材料効果を打ち消す可能性が高いです。もし本当に利上げが実施されれば、アービトラージ資金の撤退スピードはあなたの想像以上に早いかもしれず、暗号資産市場も引き続き圧力を受けることになるでしょう。

現段階では警戒を怠らず、リバウンドに過度な期待をしないことをおすすめします。リスクの方が明らかにチャンスより大きい状況です。