日本銀行総裁の植田和男が最近大きな一手を打ちました——12月18日の政策会合を名指しで「状況に応じて判断する」と発言したのです。この言葉自体は穏やかに聞こえますが、ウォール街の連中は即座に反応し、市場が日本の利上げの確率をわずか10日で20%から80%まで急上昇させました。この変わり身の早さはまるで川劇の変面のようです。

連鎖反応もすぐに現れました：日本国債の利回りが急上昇し、米日金利差の縮小でドル円が急落、そしてビットコインは？数時間で過去10日間の上昇分をほとんど吐き出しました。トレーダーたちが今最も恐れているのは、日本銀行が本当にクリスマス前に突然利上げを発表することです——2022年12月の「キャリートレード大虐殺」の記憶がまだ新しく、年末は流動性が枯渇しやすい時期。このタイミングで一撃を加えられたら本当に致命的です。

なぜ日本銀行が少し発言するだけで、ビットコインまで動揺するのでしょうか？核心は「円キャリートレード」という手法にあります。ロジックは非常にシンプルです：超低金利（時にはマイナス金利）の円を借りて、ビットコインやハイテク株といったリスクとリターンの高い資産に投資し、金利差と値上がりの両方を狙う。ここ数十年、日本銀行の緩和政策は無尽蔵の資金プールのような存在で、この手の取引を支え、暗号資産市場にも多くの流動性を供給してきました。

しかし今、その流れが変わろうとしています。植田和男はこれまでもタカ派的なシグナルを出してきましたが、今回は会合日を明言したことで、市場は本格的な転換の兆しを敏感に感じ取っています。もし本当に日本が利上げに踏み切れば、低コストの円でレバレッジをかけていた取引は解消せざるを得ません——借入コストが上がれば、誰もリスクを取ろうとは思いません。その時、資金は円に戻って安全資産志向となり、ビットコインのようなリスク資産が真っ先に影響を受ける可能性があります。