市場は皆この利下げに注目しているが、真実は受け入れがたいかもしれない——この利好材料はとっくに織り込まれている。

さらに危険なのは、皆が25ベーシスポイントの利下げを知っている（確率85%以上）時、このイベントの魅力が薄れることだ。金融市場は予想とのギャップで動くが、結果が明らかになると利益確定の引き金になることが多い。

🔥 **FRBは暗中模索**

今回の会合が危険なのはどこか？彼ら自身も道が見えていない点だ。

政府閉鎖により過去2ヶ月間のインフレデータが欠落し、まるで目隠しで運転しているようなもの。さらに内部では大激論——最新のドットチャートによれば、委員たちの2026年の金利予測は6回分も利下げ幅が異なる！内部ですら合意がないのに、市場がどうやって価格を決めるのか？

💣 **本当の転換点：流動性の時代が変わる**

利下げだけに注目せず、より大きな変数がここにある。

FRBは12月1日にすでにQT（量的引き締め）を停止し、引き締めサイクルは正式に終結。今後注目すべきは「バランスシート戦略」——一部機関は、2026年に準備金管理プログラムが始まり、毎月350億ドルを市場に注入する可能性があると予測している。これこそが長期的な流動性の源泉だ。

利下げは前菜で、本番は資金供給だ。

⚠️ **さらに致命的な罠：非対称リスク**

BTCは最近米国株との連動性が崩れ、相関がマイナスになっている。これは何を意味するのか？

もし米国株がタカ派シグナルで暴落すれば、暗号資産はさらに大きく下落する可能性がある；一方で米国株が上昇しても、BTCの反応は便秘のように鈍いかもしれない。短期的なボラティリティは予想以上に大きく、長期的な物語はまだ進行中だ。

今の市場は、FRBの次の一手に賭けている。