市場からの大きなシグナルがあります。FRBの12月の利下げはほぼ既定路線です。

昨夜、米国の主要3株価指数のパフォーマンスは大きく分岐しました。ダウ工業株平均はわずかに0.07%下落し、S&P 500指数は0.11%わずかに上昇し、ナスダック総合指数は0.22%上昇で取引を終えました。 中国株は横ばいで、ナスダックのゴールデンドラゴン中国指数は0.39%上昇しました。

しかし、市場を本当に沸騰させたのは、利下げへの期待が急激に高まったことでした。 ホワイトハウス経済諮問委員会のハセット議長は最近、FRBが12月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性が高いと率直に述べました。 この発言は市場のセンチメントを完全に刺激しました。 シカゴ商品取引所のFedWatchツールのデータによると、12月の利下げ確率は87%に急上昇し、来年1月に累積50ベーシスポイント利下げが行われる確率も27%に達しています。

テクノロジー分野は明確に区別されています。 Nvidiaの株価は、PalantirおよびMidpoint Energyとの提携を発表し、兆規模の市場をターゲットにした新しいAIデータセンタープラットフォーム「Chain Reaction」を立ち上げたことを受けて2%上昇しました。 Metaの株価は3%急騰し、ザッカーバーグはメタバース予算を30%削減し、AI戦略に完全に移行したと報じられています。

しかし、いくつかの企業は大きな挫折を経験しています。 マイクロン・テクノロジーは3%急落し、突然消費者向けストレージ事業からの撤退を発表し、将来的にはAIチップに賭ける予定です。これはSSDやメモリの価格上昇を意味するかもしれません。 さらに悪いことに、インテルの株価はネットワーク事業売却の交渉を終了したことで7%暴落しました。

雇用市場のデータはさらに興味深いです。 一方で、初の失業保険申請件数はわずか19万1千件と3年ぶりの低水準であり、企業は従業員を維持できているようです。しかし他方で、今年最初の11か月間の解雇総数は117万人を超え、前年比で50%増加し、2020年以来の最高記録となっています。 さらに奇妙なのは、ADPの雇用データによると11月に32,000人減少し、予想されていた成長が縮小に変わったことです。

「採用も解雇もしない」というこの繊細な状況は、FRBに利下げの絶好の理由を与えています。 ブラックロックは最近、12月の利下げが確実であるだけでなく、FRBが2026年も利下げを続ける可能性があると予測する報告書を発表しました。 世界の資本は政策が12月に実施される瞬間を待つために、事前に構図を整え始めています。

暗号通貨市場にとって、利下げ見通しの強まりは間違いなく大きなポジティブな要素です。 ビットコインやイーサリアムのような主流通貨は、この勢いを利用して突破口を開くことができるのでしょうか? 市場は注目しています。 流動性の緩さはリスク資産価格を押し上げる傾向があり、暗号通貨は新興資産クラスとして歴史的にマクロ流動性変動に非常に敏感でした。

12月のFRB金利会合は、今年の金融市場における最後の重要な拠点となるかもしれません。