当全球トップ資産運用会社が大規模に暗号通貨に参入し始めると、この市場は二度と元に戻れなくなる。超13兆ドル規模の機関資金が流入し、それがもたらすのは資金量の急増だけでなく、全く新しいコンプライアンス体系と技術フレームワークである。

まずはビットコイン現物ETFについて見てみよう。2024年に承認された後、この商品は迅速に機関の参入主要なルートとなった。今年12月には1.354億ドルの月間純流出を経験したものの、累積規模は依然として業界トップクラスであり、機関がこの分野を長期的に好意的に見ていることに変わりはない。さらに重要なのは、その後続商品の革新である——最新リリースされた税務最適化型ビットコインETFは、クロスチェーン税務予言機を通じて取引と同時に課税を実現し、クロスチェーン取引のコンプライアンス率を38%から92%に引き上げた。これは一見技術的な詳細のように見えるが、実際には機関の大口参入の最後の障壁を取り除くものである。

次に、トークン化されたファンドという新しい分野を見てみよう。成長速度は本当に異常だ。トークン化された米国債ファンドはわずか16ヶ月で1200%増加し、今年中期の規模は3億2500万ドルを突破し、世界の同種市場の40%を占めている。これは小規模な話ではなく、DeFiエコシステム全体がコンプライアンスと安定資産への渇望を徹底的に喚起された結果だ。基盤は米国債と現金に固定されており、この設計は自然と機関投資家の安全性要求に適合している。だからこの成長速度も納得できる。

資金構造からルール体系の変化まで、従来の金融は自らの方法で暗号市場を変革しつつある。次は何が起こるのか？楽しみに待とう。