NANDフラッシュメモリ：Micronの27億ドルの収益達成がAI時代の構造的成長を示す

NANDフラッシュの勢い

Micron TechnologyのNAND収益は、2026年度第1四半期に27億ドルに達し、前期比および前年同期比でともに22％の顕著な増加を示しました。このパフォーマンスにより、NANDは同社の全体収益の重要な部分となり、トップラインの20％を占めています。この急増は偶然の産物ではなく、市場の好調な状況と、供給制約のある業界で堅調な需要を背景にしたMicronの戦略的ポジショニングの結果です。

この成長を促しているのは何でしょうか？出荷量の増加と好調な価格動向の組み合わせに加え、より高いマージンを持つプレミアム製品のミックスです。経営陣は、2026年を通じてMicronが出荷量を約20％拡大すると予測しており、需要が引き続き増加する中、業界の供給逼迫が継続していることを裏付けています。

次世代NAND技術が牽引役

Micronの成長軌道の中心には、G9 NANDアーキテクチャがあり、データセンターやクライアントアプリケーションでの採用が加速しています。同社が最近発表したPCIe Gen6 SSDは、G9 NANDを採用した業界初の製品であり、重要な技術的成果と市場での差別化要因となっています。

データセンタービジネスは特に収益性が高く、このセグメントだけで第1四半期のNAND収益は$1 十億ドルを超えました。このチャネルは、インフラ拡張の需要が飽くことなく続くため、2026年度を通じて勢いを維持すると予想されています。

AIワークロード：構造的成長ドライバー

最も重要なのは、NANDの需要がもはや循環的なものではなく、根本的に構造的なものになっていることです。人工知能や機械学習のアプリケーションは、ストレージ容量の巨大な消費者となっており、Micronは特にG9 QLCバリアントを含むQLC NAND製品を通じてこの変化を活用しています。

これらの超高容量ソリューションは、122TBや245TBの構成を持つQCL G9 SSDフォームファクターで、主要なハイパースケール運用者の認証段階に入っています。これらは、AIのトレーニング、推論、生成AIワークロードが求めるコスト効率の高い高容量ストレージインフラを提供するという重要なニーズに応えています。クラウドプロバイダーや企業でのAI採用が加速するにつれ、NANDの消費は一時的な急増ではなく、インフラ需要の持続的な再調整として拡大し続けています。

評価と市場パフォーマンス

Micronの株価は、過去6ヶ月で142.1％の大幅な上昇を示しており、同期間のより広範なコンピュータ統合システム業界の51.1％の上昇を大きく上回っています。評価面では、同社は前方売上高倍率4.33倍で取引されており、業界平均の4.28倍をわずかに上回っています。

投資コミュニティの見通しは、同社の成長軌道に対して自信を示しています。2026年度の収益予測は前年比278.3％の成長を示しており、アナリストの予測も過去1ヶ月で上昇傾向にあり、経営陣の見通しと市場状況に対する信念が高まっていることを示しています。