フランスの中央銀行とCoinbaseが通貨信頼体制で対立――ダボスでの国際議論

2025年1月、スイスのダボスで開かれた世界経済フォーラムで、フランス銀行の指導者とブロックチェーン業界の代表者の間で、通貨への信頼がどこから生まれるべきかについて、根本的な対立が浮き彫りになった。この議論は、中央銀行発行の通貨と暗号資産が共存する時代に、金融システムの信頼基盤をめぐる構造的な問い直しを迫っている。

中央銀行派とビットコイン派の根本的な立場の相違

フランス銀行総裁のフランソワ・ヴィルロワ・ド・ガロー氏は、通貨への信頼は民間企業による仮想通貨発行ではなく、規制を受けた公的機関から生まれるべきだと強調した。彼の見方では、中央銀行の独立性こそが、その通貨価値を支える最大の保証であるということになる。

これに対し、Coinbaseのブライアン・アームストロング最高経営責任者は、ビットコインは個別の発行者を持たない分散型プロトコルであることを指摘し、その独立性は中央銀行のそれを上回ると反論した。彼は、ビットコインと中央銀行が互いに競争することで、より良い通貨体制が実現されるべきだと主張している。国民が複数の選択肢の中から自由に通貨を選べることが、政府支出の浪費に対する最も強力な歯止めになると彼は考えている。

規制とイノベーションのバランス――デジタルユーロの戦略的位置付け

興味深いことに、ド・ガロー氏も一定の歩み寄りを示した。彼は、歴史的には通貨が官民の連携の結果であったことを認め、トークン化技術が適切な規制の枠組みの中で貢献できる可能性を認めた。しかし彼の立場は明確で、規制はイノベーションの敵ではなく、むしろ信頼を保証するための必須要素だという見方だ。

フランスを含むユーロ圏が進めるデジタルユーロプロジェクトは、この哲学の具体化といえる。ド・ガロー氏は、デジタルユーロは支払い体制の現代化と、ユーロ圏の通貨主権の維持が目的であり、民間金融機関を置き換えるものではないことを明言した。つまり、フランスが推進するデジタル通貨戦略は、技術的革新と伝統的な中央銀行の役割を調和させるアプローチなのである。

通貨信頼の源泉をめぐる問い――新しい金融秩序への投げかけ

この対話から明らかなのは、通貨への信頼の源泉についての根本的な見解の相違である。一方は権力構造と規制による信頼を主張し、他方は技術的独立性と市場選択による信頼を主張している。両者の議論は、今後の金融システムがどのような方向へ進むのかを示唆する重要な指標となっている。

フランスと欧州が推し進めるデジタル戦略は、この二つの立場をどのように統合していくのか。その答えが、次世代の通貨システムと金融規制の形を決定することになるだろう。