ビットコインの長期保有者が売上記録を更新：市場で何が変わるのか

ビットコイン市場は長期的に大きな変革を迎えており、古参投資家のポートフォリオから記録的な資金流出が見られます。CryptoQuantの分析によると、長期保有者は市場エクスポージャーを再評価しており、これまでにない売却活動が最近の価格サイクルの歴史に刻まれています。Cointelegraphが報じる長期的な傾向は、単なるポジションの再調整以上の意味を持ち、ビットコインの所有構造に根本的な変化が起きつつある可能性を示しています。

休眠資産の復活：オンチェーンデータが示す変化

ブロックチェーンデータの分析は、2年以上未使用のビットコインを表す未使用トランザクション出力（UTXO）の流出が大幅に増加していることを明らかにしています。2024年以降、供給されたコインは記録的な水準に達しており、長期間非アクティブだった投資家がポジションを回復し始めていることを示唆しています。

暗号コミュニティの寄稿者Kripto Mevsimiは、2024年と2025年が長期保有者の供給再利用の史上最大を記録したと記録しています。これらの水準は、2017年のブルマーケット終盤にビットコインが20,000ドルに達した時期のダイナミクスと競合しています。しかし、今回の変化はあまり大きな騒ぎを伴わず、より古く、ビットコインの初期歴史に深く根ざしたコインが関与しています。

2024-2025年と2017年のブルマーケットの違い

前回のサイクルとの比較は、長期的な現状理解に重要な視点を提供します。2017年と同様に、長期供給の回復が見られますが、そのメカニズムと背景は異なります。当時は、収益の再活性化が大規模なメディアの注目と小売採用の拡大と同時に起こりました。

現在、長期的に復活したビットコインの供給は、より洗練された環境の中で展開されており、機関投資家や教育を受けた個人投資家が参加しています。2025年第4四半期以降、ビットコインのパフォーマンスが他の主要資産クラスに比べて劣ることが、4年サイクルモデルの妥当性に疑問を投げかけています。

CryptoQuantは、長期保有者の供給行動がこの変化の最も明確なオンチェーンシグナルであると強調しています。これは単なる価格調整ではなく、ビットコインの所有者とその理由に関する根本的な変革を示しています。

長期供給の復活：2026年へのシグナルの混在

2026年初期のデータは、2024-2025年のピークと比較して再活性化のペースが緩やかになっていることを示唆していますが、完全に逆転したわけではありません。これは重要な疑問を投げかけます：これは一時的な売却の休止なのか、それとも長期的な蓄積フェーズの始まりなのか？

ビットコインの価格は約84,070ドルで、日次増加率は1.45％と、市場は下落の可能性と継続への期待の間で揺れ動いています。2026年の予測は、より大きく下落する可能性を示唆しており、一部の参加者は従来の4年サイクルがもはや有効でないと考えています。

長期投資のダイナミクスの再構築

長期的に見た場合、これは単なる価格変動ではなく、投資家の動機の再調整を意味します。初期段階でビットコインを蓄積した古参保有者は、重要な意思決定を迫られています。大きな値上がり後に利益確定を行うか、あるいはより複雑な暗号資産の環境の中でビットコインの意義を再評価するかです。

これらの長期的な行動は、より深い変化のバロメーターとなります。もし2026年に長期供給の再活性化が続けば、所有ダイナミクスの持続的な変化を予兆する可能性があります。一方、売却が安定すれば、再評価サイクルが完了し、新たな長期蓄積フェーズが始まる兆候となるでしょう。

CryptoQuantの観察とCointelegraphの分析は、ビットコインが転換点にあることを示しています。これは価格だけでなく、長期的な市場の根本的構造に関する変化を意味しています。