著名な投資家でありShark TankのKevin O'Learyは、現在、トークンスペキュレーションから実際のインフラストラクチャーへと焦点を移しています。これは、金融機関が暗号通貨をどのように見ているかに深い変化を反映した戦略です。戦略の一環として、O'Learyは戦略的な場所に合計26,000ヘクタールの土地を取得し、暗号エコシステムの真の力はトークン自体ではなく、産業の運営を可能にする物理的な基盤にあるというテーゼに大きな賭けをしています。このシフトは重要な意味を持ちます。既存の数千の暗号通貨プロジェクトの大半はシャットダウンや根本的な失敗のリスクに直面している一方で、ビットコインとイーサリアムの2つだけが引き続き機関投資家の真剣な資金を惹きつけています。## 土地と電力：暗号通貨自体よりも価値のある資産O'Learyの戦略は、暗号業界における多くの誤解を示す逆説を明らかにしています。CoinDeskとのインタビューで、彼は土地とエネルギー源の所有が、デジタルトークンではなく、暗号とAIのインフラ開発における真のボトルネックであると説明しています。彼が所有する26,000ヘクタールのうち、13,000ヘクタールはカナダのアルバータ州にあり（既に発表済み）、残りの13,000ヘクタールは未公開の場所で許認可段階にあります。これらすべての土地は、電力、水、光ファイバー、空域の権利を含む完全なユーティリティを備え、高エネルギー消費を必要とする運用を支援するために準備されています。O'Learyの戦略は、データセンターやマイニング運用を自ら構築することではなく、必要な許認可を取得した土地を準備し、それを必要とする企業に賃貸することにあります。「私の仕事は、すべての規制要件を満たし、インフラを稼働可能な状態に整えることです」と彼は述べています。いくつかの場所での電力契約は、特に1キロワット時あたり6セント未満の価格を提供し、この業界で非常に競争力のあるレベルであるため、ビットコイン自体よりも価値が高いとO'Learyは指摘しています。インフラの相対的価値に対する彼の見解は、投資家の間でますます広がる見方を反映しています。以前はトークンの投機が利益をもたらす可能性がありましたが、暗号の成熟段階では、物理的資源のコントロールが支配的な要因となっています。## データセンタープロジェクト：過剰容量と今後のシャットダウン問題O'Learyは、暗号とAIのインフラ拡大の未来について、かなり衝撃的な発言をしています。彼は、過去3年間に発表された新しいデータセンターの約50％は実際には建設されないと予測しています。彼の分析は、「技術的要件や規制の深い理解なしに土地を奪い合う状況」が存在し、最終的にはシャットダウンやプロジェクトのキャンセルにつながると指摘しています。この見積もりは、市場のダイナミクスと一致しています。多くの企業はPRや評価のために大規模な拡張を発表しますが、許認可の課題やエネルギーコスト、長期電力契約の問題に直面すると、計画を取りやめざるを得ません。これらの失敗は、運用だけでなく、すでに投資を行った投資家にも影響します。データは、土地と電力契約が、技術や資本だけでは解決できない実質的な制約（ハード・コンストレインツ）であることを示しています。これらを確保できない企業は、シャットダウンや大規模な事業変革を余儀なくされるでしょう。## 機関投資家にとって重要なのはビットコインとイーサリアムのみ暗号通貨は毎年数千の新しいトークンを生み出していますが、O'Learyは、機関投資家が関心を持つのはビットコインとイーサリアムの2つだけだと断言しています。Charles Schwabの具体的なデータによると、暗号市場の推定時価総額3.2兆ドルのうち、ほぼ80％はこれら2つのブロックチェーンに結びついています。残りの約600〜7000億ドルは、数千のアルトコインプロジェクトに分散しています。より憂慮すべき事実は、多くの代替トークンがピーク時から60〜90％の価格下落を経験しており、O'Learyによれば、二度と以前のレベルに戻ることはないとしています。したがって、ビットコインとイーサリアム以外に投資している投資家にとって、シャットダウンや根本的な失敗のリスクはシステミックな重大リスクとなります。ボラティリティのデータは、暗号市場の総ボラティリティの97.2％を捉えるには、投資家はビットコインとイーサリアムのポジションだけを持てば十分であることを示しています。これが、大手金融機関が小規模なトークンに関心を持たない理由を説明しています。リスク・リターンのプロファイルは、機関資産配分の観点から見て合理的ではありません。最近開始された暗号ETFは、いくつかのリテール資金をもたらしていますが、機関投資家の観点からは実質的に重要ではありません。「プロの資産運用の世界では、暗号ETFはまだ十分に大きくなく、真剣に検討される段階にはありません」とO'Learyは述べており、ウォール街でよく耳にする見解を反映しています。## 規制：機関導入の鍵と大量シャットダウンの防止暗号通貨への機関投資のさらなる拡大を促す要因について質問された際、O'Learyは一つの重要な要素を指摘しました。それは、「明確で好意的な規制」です。特に、米国議会で議論されている暗号市場構造法案（RUU）を挙げています。彼はこの新しい規制枠組みを全体として支持していますが、特定の条項、特にステーブルコインのアカウントに対する利回り禁止には批判的です。この制限は、「不公平な競争条件を生み出し、伝統的な銀行に対して暗号プラットフォームに優位性を与える」と彼は述べています。例として、Coinbaseは2025年第3四半期にステーブルコインの利回りサービスから3億5500万ドルの収益を報告しています。Circle（USDC発行者）やCoinbaseは、規制の一環としてステーブルコインの利回りを許可するよう強く働きかけてきましたが、規制案にこの条項が盛り込まれると、Coinbaseは1月末にその支持を撤回しました。「規制がステーブルコイン保有者に利回りを得ることを可能にしない限り、この枠組みは進展しない」とO'Learyは述べています。彼の見解は、規制の不透明さが続く限り、機関投資の採用は停滞し、シャットダウンや銀行の取り付け騒ぎのリスクは高いままであるという暗黙のコンセンサスを反映しています。他の暗号企業も、DeFi規制、証券の枠組み、規制監督に関する規定を追加の関心領域として挙げています。しかし、O'Learyは、最終的な可決前に法案が改善されると楽観視しており、その時点でビットコインへの機関投資の大規模な配分がすぐに始まると見ています。## 結論：インフラが勝ち、暗号通貨は平均的にシャットダウンO'Learyの物理的インフラへのポジショニングは、暗号通貨業界の成熟段階を反映しています。新しいコインやICOのブームの時代は短期的な勝者を生み出しましたが、次のフェーズは、希少な資源をコントロールするプレイヤー、すなわち土地、エネルギー、帯域幅に支配されることになります。O'Learyの投資は、暗号関連資産とインフラにおいてポートフォリオの19％を占めており、これは投機ではなく、今後の10年を見据えた戦略的なポジショニングです。土地とユーティリティ準備が整ったインフラを取得することで、ビットコインマイニングやAIデータセンターの成長から利益を得る立場にあります。トークンのボラティリティに関係なくです。リテール投資家にとって、O'Learyのメッセージは明確です。その他の暗号通貨の大半はシャットダウンや重要性の低下に直面する可能性が高く、ビットコインとイーサリアムは引き続き機関資金によって支えられ、成長し続けるでしょう。2026年2月時点でBTCは79,040ドル、ETHは2,430ドルであり、これらの資産は市場の支配力を揺るぎなく示しています。米国の規制の進展が、この勢いが続くか停滞するかの鍵となるでしょう。
ケビン・オ'リーリー：なぜ暗号通貨のインフラストラクチャはトークンよりも重要なのか、そして多くのプロジェクトがシャットダウンのリスクに直面しているのかについて説明します。(
著名な投資家でありShark TankのKevin O’Learyは、現在、トークンスペキュレーションから実際のインフラストラクチャーへと焦点を移しています。これは、金融機関が暗号通貨をどのように見ているかに深い変化を反映した戦略です。戦略の一環として、O’Learyは戦略的な場所に合計26,000ヘクタールの土地を取得し、暗号エコシステムの真の力はトークン自体ではなく、産業の運営を可能にする物理的な基盤にあるというテーゼに大きな賭けをしています。
このシフトは重要な意味を持ちます。既存の数千の暗号通貨プロジェクトの大半はシャットダウンや根本的な失敗のリスクに直面している一方で、ビットコインとイーサリアムの2つだけが引き続き機関投資家の真剣な資金を惹きつけています。
土地と電力：暗号通貨自体よりも価値のある資産
O’Learyの戦略は、暗号業界における多くの誤解を示す逆説を明らかにしています。CoinDeskとのインタビューで、彼は土地とエネルギー源の所有が、デジタルトークンではなく、暗号とAIのインフラ開発における真のボトルネックであると説明しています。
彼が所有する26,000ヘクタールのうち、13,000ヘクタールはカナダのアルバータ州にあり（既に発表済み）、残りの13,000ヘクタールは未公開の場所で許認可段階にあります。これらすべての土地は、電力、水、光ファイバー、空域の権利を含む完全なユーティリティを備え、高エネルギー消費を必要とする運用を支援するために準備されています。
O’Learyの戦略は、データセンターやマイニング運用を自ら構築することではなく、必要な許認可を取得した土地を準備し、それを必要とする企業に賃貸することにあります。「私の仕事は、すべての規制要件を満たし、インフラを稼働可能な状態に整えることです」と彼は述べています。いくつかの場所での電力契約は、特に1キロワット時あたり6セント未満の価格を提供し、この業界で非常に競争力のあるレベルであるため、ビットコイン自体よりも価値が高いとO’Learyは指摘しています。
インフラの相対的価値に対する彼の見解は、投資家の間でますます広がる見方を反映しています。以前はトークンの投機が利益をもたらす可能性がありましたが、暗号の成熟段階では、物理的資源のコントロールが支配的な要因となっています。
データセンタープロジェクト：過剰容量と今後のシャットダウン問題
O’Learyは、暗号とAIのインフラ拡大の未来について、かなり衝撃的な発言をしています。彼は、過去3年間に発表された新しいデータセンターの約50％は実際には建設されないと予測しています。彼の分析は、「技術的要件や規制の深い理解なしに土地を奪い合う状況」が存在し、最終的にはシャットダウンやプロジェクトのキャンセルにつながると指摘しています。
この見積もりは、市場のダイナミクスと一致しています。多くの企業はPRや評価のために大規模な拡張を発表しますが、許認可の課題やエネルギーコスト、長期電力契約の問題に直面すると、計画を取りやめざるを得ません。これらの失敗は、運用だけでなく、すでに投資を行った投資家にも影響します。
データは、土地と電力契約が、技術や資本だけでは解決できない実質的な制約（ハード・コンストレインツ）であることを示しています。これらを確保できない企業は、シャットダウンや大規模な事業変革を余儀なくされるでしょう。
機関投資家にとって重要なのはビットコインとイーサリアムのみ
暗号通貨は毎年数千の新しいトークンを生み出していますが、O’Learyは、機関投資家が関心を持つのはビットコインとイーサリアムの2つだけだと断言しています。Charles Schwabの具体的なデータによると、暗号市場の推定時価総額3.2兆ドルのうち、ほぼ80％はこれら2つのブロックチェーンに結びついています。残りの約600〜7000億ドルは、数千のアルトコインプロジェクトに分散しています。
より憂慮すべき事実は、多くの代替トークンがピーク時から60〜90％の価格下落を経験しており、O’Learyによれば、二度と以前のレベルに戻ることはないとしています。したがって、ビットコインとイーサリアム以外に投資している投資家にとって、シャットダウンや根本的な失敗のリスクはシステミックな重大リスクとなります。
ボラティリティのデータは、暗号市場の総ボラティリティの97.2％を捉えるには、投資家はビットコインとイーサリアムのポジションだけを持てば十分であることを示しています。これが、大手金融機関が小規模なトークンに関心を持たない理由を説明しています。リスク・リターンのプロファイルは、機関資産配分の観点から見て合理的ではありません。
最近開始された暗号ETFは、いくつかのリテール資金をもたらしていますが、機関投資家の観点からは実質的に重要ではありません。「プロの資産運用の世界では、暗号ETFはまだ十分に大きくなく、真剣に検討される段階にはありません」とO’Learyは述べており、ウォール街でよく耳にする見解を反映しています。
規制：機関導入の鍵と大量シャットダウンの防止
暗号通貨への機関投資のさらなる拡大を促す要因について質問された際、O’Learyは一つの重要な要素を指摘しました。それは、「明確で好意的な規制」です。特に、米国議会で議論されている暗号市場構造法案（RUU）を挙げています。
彼はこの新しい規制枠組みを全体として支持していますが、特定の条項、特にステーブルコインのアカウントに対する利回り禁止には批判的です。この制限は、「不公平な競争条件を生み出し、伝統的な銀行に対して暗号プラットフォームに優位性を与える」と彼は述べています。
例として、Coinbaseは2025年第3四半期にステーブルコインの利回りサービスから3億5500万ドルの収益を報告しています。Circle（USDC発行者）やCoinbaseは、規制の一環としてステーブルコインの利回りを許可するよう強く働きかけてきましたが、規制案にこの条項が盛り込まれると、Coinbaseは1月末にその支持を撤回しました。
「規制がステーブルコイン保有者に利回りを得ることを可能にしない限り、この枠組みは進展しない」とO’Learyは述べています。彼の見解は、規制の不透明さが続く限り、機関投資の採用は停滞し、シャットダウンや銀行の取り付け騒ぎのリスクは高いままであるという暗黙のコンセンサスを反映しています。
他の暗号企業も、DeFi規制、証券の枠組み、規制監督に関する規定を追加の関心領域として挙げています。しかし、O’Learyは、最終的な可決前に法案が改善されると楽観視しており、その時点でビットコインへの機関投資の大規模な配分がすぐに始まると見ています。
結論：インフラが勝ち、暗号通貨は平均的にシャットダウン
O’Learyの物理的インフラへのポジショニングは、暗号通貨業界の成熟段階を反映しています。新しいコインやICOのブームの時代は短期的な勝者を生み出しましたが、次のフェーズは、希少な資源をコントロールするプレイヤー、すなわち土地、エネルギー、帯域幅に支配されることになります。
O’Learyの投資は、暗号関連資産とインフラにおいてポートフォリオの19％を占めており、これは投機ではなく、今後の10年を見据えた戦略的なポジショニングです。土地とユーティリティ準備が整ったインフラを取得することで、ビットコインマイニングやAIデータセンターの成長から利益を得る立場にあります。トークンのボラティリティに関係なくです。
リテール投資家にとって、O’Learyのメッセージは明確です。その他の暗号通貨の大半はシャットダウンや重要性の低下に直面する可能性が高く、ビットコインとイーサリアムは引き続き機関資金によって支えられ、成長し続けるでしょう。2026年2月時点でBTCは79,040ドル、ETHは2,430ドルであり、これらの資産は市場の支配力を揺るぎなく示しています。米国の規制の進展が、この勢いが続くか停滞するかの鍵となるでしょう。