予想外の展開で伝統的なストーリーに逆らい、ビットコインは現在の政治的混乱の中で本来すべきことをしていません。現在、価格は77,280ドル付近を推移していますが、世界最大の暗号通貨は、政治的懸念が高まるときに歴史的に安全資産に流れる資本の流れを捉えることに成功していません。これにおいて重要な違いを生むのは、その理由を理解することです。## パウエルへの圧力シナリオとその影響政治的ドラマは、連邦準備制度理事会（Fed）のジェローム・パウエル議長に対する刑事調査が開始されたことで激化しました。焦点は、中央銀行の施設の25億ドルの更新に関する議会での証言です。パウエルはこれを、ドナルド・トランプが繰り返し要求したように、積極的な利下げを拒否した結果、Fedの独立性への直接的な攻撃と解釈しています。同時に、伝統的な安全資産市場は予想通り反応しました。金は1オンスあたり4,600ドルを超える史上最高値を更新し、銀も84.60ドルに近づき、記録を打ち立てました。## この機会においてビットコインが遅れた理由ビットコインは月曜日に力強く始まり、アジア市場で92,000ドルに達し、最初の避難所を求める動きが見られました。この株式市場との稀な乖離は一時的でした。欧州時間帯には暗号通貨は90,500ドルに修正され、弱含みを続けました。現在、より広範な暗号市場も圧力を受けており、多くのアルトコインが大きく下落しています。プライバシートークンのMoneroは、史上最高値の598ドルから571ドルに下落しましたが、24時間で15％の利益を維持しています。その他のアルトコイン、CC、RENDER、ZECは、直近のデータによると、2.87％から7.90％の範囲で下落し、より顕著な損失を出しています。## 国債の利回りがこの物語を語る理由この暗号弱体化の鍵は、米国国債の利回りにあります。これらは金曜日の利益を維持し、市場はパウエルが法的圧力に屈して積極的に利下げを行うことを予測していないことを示しています。10年物の利回りは約4.2％に近づき、2年物の利回りは、将来の金利予想に非常に敏感であり、3.54％と2週間ぶりの高水準にあります。INGのアナリストは、米国の失業率の最近の低下と潜在的に高いインフレデータが、少なくとも3月までFedが利下げを行わない可能性を示唆していると警告しています。## ETFの資金流入と多様なリスク志向の物語暗号市場に重くのしかかっているもう一つの要因は、ビットコインとイーサリアムのETFの動きです。BRNの調査責任者Timothy Misirによると、1月5日から9日の間に、ビットコインスポットETFは6億8100万ドルの純流出を記録しましたが、取引量は195億ドルと高水準でした。これは、市場からの本格的な離脱ではなく、ポジションの補充を示しています。イーサリアムのETFも週次で6900万ドルの流出を報告しています。ただし、すべてが弱気というわけではなく、XRPとSOLのETFは資本を引き続き集めており、暗号通貨全体への拒否ではなく、リスク選好の一部としての動きが示唆されています。## ボラティリティの動向は一時的な静けさを示唆デリバティブ市場は抑制的な状況を描いています。BTCとETHの30日間のインプライド・ボラティリティ指数は、数週間ぶりの最低水準付近にあり、短期的には市場が横ばいになると予測していることを示しています。特にイーサリアムは2,290ドルに下落し、24時間で8.11％の下落を記録しています。## テクニカル分析：Chainlinkとその他のケーステクニカルな観点から、ChainlinkのLINKトークンは興味深い転換点を迎えています。日足チャートは、8月の最高値から引かれた下降トレンドラインの抵抗を価格が試していることを示しています。このラインを上抜ける動きは、上昇ブレイクと見なされ、さらなる需要を促進する可能性があります。LINKは現在9.48ドルで取引されています。## 規制の動きと今後のイベント規制は引き続き重要性を増しています。1月12日から、ドバイの暗号トークンに関する新たな規制枠組みが、国際金融センター（DIFC）で施行され、認定トークンのリストを廃止し、企業に資産の適格性について責任を負わせることになります。ガバナンス面では、Extra Finance DAOが将来の貸出エミッションの配分について投票を行っており、veEXTRA保有者は、Baseチェーンのプール間で報酬を割り当てるために加重システムを使用しています。Treehouse DAOは、Chainlink CCIPを通じた資産のブリッジングの実装を検討しています。## より広範なマクロ経済の展望世界的には、伝統的市場は堅調さを見せています。DJIAは1.08％の上昇で終え、S&P 500は0.93％上昇、ナスダック総合指数は1.18％上昇しました。ただし、最近のS&P 500先物は0.63％下落しており、再び懸念が高まっています。ドル指数（DXY）は0.30％下落し98.84となり、ドル建て資産にとって一定の安堵感をもたらしています。ハンセン指数は1.44％の上昇で26,608.48に終わり、FTSEやEuro Stoxx 50は小幅な下落を記録しました。## ビットコインと金の関係性とその背景ビットコインの支配率は比較的安定して59.11％を維持し、イーサリアムとビットコインの比率は0.03436です。興味深いデータとして、ビットコインは現在21.4オンスの金に相当し、市場資本は金の6.04％を占めています。この関係は、今回のサイクルにおいて金が伝統的にビットコインが競争を目指した避難資産の流れを捉えたことを示しています。## 結論：ストーリーの変化か一時的な休止か？この状況の唯一の特徴は、ビットコインが根本的な問題で失敗しているのではなく、市場が政治的混乱の中で信頼できる代替手段として認識していない点です。高金利の期待、選択的なETFの資金流入、国債の利回りに対する注目が、暗号通貨最大手を伝統的なリスク資産のままに留めている環境を作り出しています。
ビットコインは安全な避難所としての役割から距離を置き、パウエルは政治的圧力に直面しています
予想外の展開で伝統的なストーリーに逆らい、ビットコインは現在の政治的混乱の中で本来すべきことをしていません。現在、価格は77,280ドル付近を推移していますが、世界最大の暗号通貨は、政治的懸念が高まるときに歴史的に安全資産に流れる資本の流れを捉えることに成功していません。これにおいて重要な違いを生むのは、その理由を理解することです。
パウエルへの圧力シナリオとその影響
政治的ドラマは、連邦準備制度理事会（Fed）のジェローム・パウエル議長に対する刑事調査が開始されたことで激化しました。焦点は、中央銀行の施設の25億ドルの更新に関する議会での証言です。パウエルはこれを、ドナルド・トランプが繰り返し要求したように、積極的な利下げを拒否した結果、Fedの独立性への直接的な攻撃と解釈しています。
同時に、伝統的な安全資産市場は予想通り反応しました。金は1オンスあたり4,600ドルを超える史上最高値を更新し、銀も84.60ドルに近づき、記録を打ち立てました。
この機会においてビットコインが遅れた理由
ビットコインは月曜日に力強く始まり、アジア市場で92,000ドルに達し、最初の避難所を求める動きが見られました。この株式市場との稀な乖離は一時的でした。欧州時間帯には暗号通貨は90,500ドルに修正され、弱含みを続けました。現在、より広範な暗号市場も圧力を受けており、多くのアルトコインが大きく下落しています。
プライバシートークンのMoneroは、史上最高値の598ドルから571ドルに下落しましたが、24時間で15％の利益を維持しています。その他のアルトコイン、CC、RENDER、ZECは、直近のデータによると、2.87％から7.90％の範囲で下落し、より顕著な損失を出しています。
国債の利回りがこの物語を語る理由
この暗号弱体化の鍵は、米国国債の利回りにあります。これらは金曜日の利益を維持し、市場はパウエルが法的圧力に屈して積極的に利下げを行うことを予測していないことを示しています。
10年物の利回りは約4.2％に近づき、2年物の利回りは、将来の金利予想に非常に敏感であり、3.54％と2週間ぶりの高水準にあります。INGのアナリストは、米国の失業率の最近の低下と潜在的に高いインフレデータが、少なくとも3月までFedが利下げを行わない可能性を示唆していると警告しています。
ETFの資金流入と多様なリスク志向の物語
暗号市場に重くのしかかっているもう一つの要因は、ビットコインとイーサリアムのETFの動きです。BRNの調査責任者Timothy Misirによると、1月5日から9日の間に、ビットコインスポットETFは6億8100万ドルの純流出を記録しましたが、取引量は195億ドルと高水準でした。これは、市場からの本格的な離脱ではなく、ポジションの補充を示しています。
イーサリアムのETFも週次で6900万ドルの流出を報告しています。ただし、すべてが弱気というわけではなく、XRPとSOLのETFは資本を引き続き集めており、暗号通貨全体への拒否ではなく、リスク選好の一部としての動きが示唆されています。
ボラティリティの動向は一時的な静けさを示唆
デリバティブ市場は抑制的な状況を描いています。BTCとETHの30日間のインプライド・ボラティリティ指数は、数週間ぶりの最低水準付近にあり、短期的には市場が横ばいになると予測していることを示しています。特にイーサリアムは2,290ドルに下落し、24時間で8.11％の下落を記録しています。
テクニカル分析：Chainlinkとその他のケース
テクニカルな観点から、ChainlinkのLINKトークンは興味深い転換点を迎えています。日足チャートは、8月の最高値から引かれた下降トレンドラインの抵抗を価格が試していることを示しています。このラインを上抜ける動きは、上昇ブレイクと見なされ、さらなる需要を促進する可能性があります。LINKは現在9.48ドルで取引されています。
規制の動きと今後のイベント
規制は引き続き重要性を増しています。1月12日から、ドバイの暗号トークンに関する新たな規制枠組みが、国際金融センター（DIFC）で施行され、認定トークンのリストを廃止し、企業に資産の適格性について責任を負わせることになります。
ガバナンス面では、Extra Finance DAOが将来の貸出エミッションの配分について投票を行っており、veEXTRA保有者は、Baseチェーンのプール間で報酬を割り当てるために加重システムを使用しています。Treehouse DAOは、Chainlink CCIPを通じた資産のブリッジングの実装を検討しています。
より広範なマクロ経済の展望
世界的には、伝統的市場は堅調さを見せています。DJIAは1.08％の上昇で終え、S&P 500は0.93％上昇、ナスダック総合指数は1.18％上昇しました。ただし、最近のS&P 500先物は0.63％下落しており、再び懸念が高まっています。
ドル指数（DXY）は0.30％下落し98.84となり、ドル建て資産にとって一定の安堵感をもたらしています。ハンセン指数は1.44％の上昇で26,608.48に終わり、FTSEやEuro Stoxx 50は小幅な下落を記録しました。
ビットコインと金の関係性とその背景
ビットコインの支配率は比較的安定して59.11％を維持し、イーサリアムとビットコインの比率は0.03436です。興味深いデータとして、ビットコインは現在21.4オンスの金に相当し、市場資本は金の6.04％を占めています。この関係は、今回のサイクルにおいて金が伝統的にビットコインが競争を目指した避難資産の流れを捉えたことを示しています。
結論：ストーリーの変化か一時的な休止か？
この状況の唯一の特徴は、ビットコインが根本的な問題で失敗しているのではなく、市場が政治的混乱の中で信頼できる代替手段として認識していない点です。高金利の期待、選択的なETFの資金流入、国債の利回りに対する注目が、暗号通貨最大手を伝統的なリスク資産のままに留めている環境を作り出しています。