ビットコインの最近の調整は77,480ドルに反映されており、マクロ経済の圧力によるセクター特有の要因ではなく、暗号資産と株式先物が連動して取引される全体的な変化を示しています。11月2025年初旬の90,000ドル近辺からの暗号通貨の下落は、デジタル資産が従来のデリバティブ市場とどれほど密接に相関しているかを浮き彫りにしています。この相関関係は、トレーダーが連邦準備制度の重要な決定を待つ中で強まっており、先物市場は2026年の金融政策に関する期待を織り込んでいます。暗号市場は引き続きマクロ資産クラスとして機能しており、株価指数先物や商品デリバティブとともに取引されており、ブロックチェーン固有のニュースに主に反応しているわけではありません。この構造的な変化により、暗号資産は株式先物と同じ圧力にさらされるようになり、すべての資産カテゴリーが連動して動く新たな市場のダイナミクスを生み出しています。## ビットコインはサポートゾーンをナビゲートしながら先物がセンチメントを牽引ビットコインは現在77,480ドル付近で取引されており、過去24時間で2.18%下落しています。トレーダーはポジションを見直しています。イーサリアムも2,290ドルで圧力に直面しており、主要なデジタル資産と比較して二次的な暗号通貨に売り圧力が強まっています。暗号市場のテクニカルな基盤は堅持されており、11月の高値からの急落後、80,000ドルから82,000ドルの範囲にサポートが集中しています。Flowdeskのマーケットメーカーのデータは、ショートカバーと選択的なディップ買いがビットコインを約90,000ドルの水準で安定させていたことを示しましたが、そのサポートメカニズムは一時的なもので、基本的な圧力が再び優勢になりました。Polymarketの予測市場データによると、ビットコインの週次高値が11月末までに92,000ドル付近にとどまる確率は74%とされており、96,000ドルへのテストは単一桁の確率と見積もられていました。実際の市場の動きはこれらの予測から大きく乖離しています。ETFの流入は制約され続けており、ビットコイン投資商品からの継続的な資金流出が、95,000ドル台へのラリー時の上昇モメンタムを制限しています。この供給圧力とマクロの逆風が相まって、早期のテクニカル設定にもかかわらず、暗号資産が新たな高値を確立するのを妨げています。## 株式先物のラリーは指数の弱さを隠す株式先物は控えめながらも堅調に推移し、S&P 500先物とダウ・ジョーンズ工業株平均先物はそれぞれ約0.1%上昇し、ナスダック100先物は0.2%上昇しました。しかし、これらの控えめな上昇は、基礎となる現金指数の勢いの低下を隠しています。2025年11月の終わりには、ダウとS&P 500はわずかに下落し、ナスダック総合指数は月間で2%下落しました。この11月の弱さは、テクノロジー重視のナスダック総合指数の7か月連続の上昇を断ち切る可能性を示唆しており、メガキャップのテクノロジー株が以前の勢いを失い始めていることを示しています。投資家は、AI駆動のビジネスが短期的な熱狂を持続的な収益成長にどれだけ早く変換できるかを再評価し、伝統的な株式デリバティブと暗号市場の両方にリプライシングが波及しました。月間中に一時的に取引の混乱が生じ、シカゴ・マーカンタイル取引所のデータセンターの問題により、先物やオプション契約の活動が一時停止しました。これらの技術的な中断は、原油、ガソリン、パーム油デリバティブを含む商品先物に影響を与え、現代のデリバティブ市場の相互接続性を浮き彫りにしました。## 展望：2026年の予測の乖離が資産配分を形成2026年に向けて、主要な金融機関は今後の株式先物の価格付けについて対立する見解を示しています。ドイツ銀行は最も積極的な目標を掲げており、2026年末までにS&P 500が8,000に達する可能性を示唆しています。これは専門家の予測の上限にあたります。HSBCとJPMorganはともに7,500付近の見通しを示し、株式の拡大に対してより慎重な見解を示しています。金価格は、早期に4,160ドルを突破しようとした試みの後、4,150ドルから4,170ドルの範囲で落ち着きました。Wells Fargoのアナリスト、Sameer Samanaは、金の上昇トレンドは構造的に堅持されていると指摘しています。金を支える三つの要因は、金利低下期待の後退、ドルの徐々に弱まる動き、そして地政学的緊張の継続によるポートフォリオの分散需要です。QCP Capitalは、市場の重要な逆流を指摘しています。インフレデータは予想よりも粘り強く、労働市場の指標は予期せぬ弱さを示しています。この組み合わせは、AI関連株式の信用懸念を引き起こし、リスク資産を支える現在の市場のリリーフラリーを妨げる可能性があります。暗号資産、株式先物、従来の資産の相互関係は、2026年がマクロテーマによって定義されることを示唆しており、トレーダーは暗号デリバティブと株式先物にポジションを取る際、これらの市場が広範な経済シグナルに反応して連動して動くことを見越す必要があります。
暗号通貨は、マクロ経済の変動性の中で先物市場が抵抗線を試す中、調整局面に入っています。市場参加者は、引き続き価格動向を注視しており、短期的なボラティリティの増加が予想されています。
この動きは、投資家にとって重要なシグナルとなる可能性があります。
今後の展開次第では、さらなる価格調整や反発が見込まれるため、注意が必要です。
ビットコインの最近の調整は77,480ドルに反映されており、マクロ経済の圧力によるセクター特有の要因ではなく、暗号資産と株式先物が連動して取引される全体的な変化を示しています。11月2025年初旬の90,000ドル近辺からの暗号通貨の下落は、デジタル資産が従来のデリバティブ市場とどれほど密接に相関しているかを浮き彫りにしています。この相関関係は、トレーダーが連邦準備制度の重要な決定を待つ中で強まっており、先物市場は2026年の金融政策に関する期待を織り込んでいます。
暗号市場は引き続きマクロ資産クラスとして機能しており、株価指数先物や商品デリバティブとともに取引されており、ブロックチェーン固有のニュースに主に反応しているわけではありません。この構造的な変化により、暗号資産は株式先物と同じ圧力にさらされるようになり、すべての資産カテゴリーが連動して動く新たな市場のダイナミクスを生み出しています。
ビットコインはサポートゾーンをナビゲートしながら先物がセンチメントを牽引
ビットコインは現在77,480ドル付近で取引されており、過去24時間で2.18%下落しています。トレーダーはポジションを見直しています。イーサリアムも2,290ドルで圧力に直面しており、主要なデジタル資産と比較して二次的な暗号通貨に売り圧力が強まっています。暗号市場のテクニカルな基盤は堅持されており、11月の高値からの急落後、80,000ドルから82,000ドルの範囲にサポートが集中しています。
Flowdeskのマーケットメーカーのデータは、ショートカバーと選択的なディップ買いがビットコインを約90,000ドルの水準で安定させていたことを示しましたが、そのサポートメカニズムは一時的なもので、基本的な圧力が再び優勢になりました。Polymarketの予測市場データによると、ビットコインの週次高値が11月末までに92,000ドル付近にとどまる確率は74%とされており、96,000ドルへのテストは単一桁の確率と見積もられていました。実際の市場の動きはこれらの予測から大きく乖離しています。
ETFの流入は制約され続けており、ビットコイン投資商品からの継続的な資金流出が、95,000ドル台へのラリー時の上昇モメンタムを制限しています。この供給圧力とマクロの逆風が相まって、早期のテクニカル設定にもかかわらず、暗号資産が新たな高値を確立するのを妨げています。
株式先物のラリーは指数の弱さを隠す
株式先物は控えめながらも堅調に推移し、S&P 500先物とダウ・ジョーンズ工業株平均先物はそれぞれ約0.1%上昇し、ナスダック100先物は0.2%上昇しました。しかし、これらの控えめな上昇は、基礎となる現金指数の勢いの低下を隠しています。2025年11月の終わりには、ダウとS&P 500はわずかに下落し、ナスダック総合指数は月間で2%下落しました。
この11月の弱さは、テクノロジー重視のナスダック総合指数の7か月連続の上昇を断ち切る可能性を示唆しており、メガキャップのテクノロジー株が以前の勢いを失い始めていることを示しています。投資家は、AI駆動のビジネスが短期的な熱狂を持続的な収益成長にどれだけ早く変換できるかを再評価し、伝統的な株式デリバティブと暗号市場の両方にリプライシングが波及しました。
月間中に一時的に取引の混乱が生じ、シカゴ・マーカンタイル取引所のデータセンターの問題により、先物やオプション契約の活動が一時停止しました。これらの技術的な中断は、原油、ガソリン、パーム油デリバティブを含む商品先物に影響を与え、現代のデリバティブ市場の相互接続性を浮き彫りにしました。
展望：2026年の予測の乖離が資産配分を形成
2026年に向けて、主要な金融機関は今後の株式先物の価格付けについて対立する見解を示しています。ドイツ銀行は最も積極的な目標を掲げており、2026年末までにS&P 500が8,000に達する可能性を示唆しています。これは専門家の予測の上限にあたります。HSBCとJPMorganはともに7,500付近の見通しを示し、株式の拡大に対してより慎重な見解を示しています。
金価格は、早期に4,160ドルを突破しようとした試みの後、4,150ドルから4,170ドルの範囲で落ち着きました。Wells Fargoのアナリスト、Sameer Samanaは、金の上昇トレンドは構造的に堅持されていると指摘しています。金を支える三つの要因は、金利低下期待の後退、ドルの徐々に弱まる動き、そして地政学的緊張の継続によるポートフォリオの分散需要です。
QCP Capitalは、市場の重要な逆流を指摘しています。インフレデータは予想よりも粘り強く、労働市場の指標は予期せぬ弱さを示しています。この組み合わせは、AI関連株式の信用懸念を引き起こし、リスク資産を支える現在の市場のリリーフラリーを妨げる可能性があります。
暗号資産、株式先物、従来の資産の相互関係は、2026年がマクロテーマによって定義されることを示唆しており、トレーダーは暗号デリバティブと株式先物にポジションを取る際、これらの市場が広範な経済シグナルに反応して連動して動くことを見越す必要があります。