ダリオ警告：世界は「資本戦争」の瀬戸際にある。現在、世界経済は大きな変動の中にあり、資本の流れや金融市場の動きが激しく揺れ動いています。これにより、投資家や企業は慎重な対応を迫られており、今後の展開次第では大きな影響を受ける可能性があります。私たちはこの状況を注視し、適切な戦略を立てる必要があります。

現地時間2月3日（火曜日）、伝説的投資家であり、橋水ファンドの創設者レイ・ダリオは、地政学的緊張の高まりと資本市場の激しい変動を背景に、世界は「資本戦争」の瀬戸際にあると警告した。

ダリオは火曜日にドバイで開催された世界政府サミットで、現状は資本戦争の臨界点に近づいていると述べた。

いわゆる資本戦争とは、貿易禁輸や資本市場アクセスの遮断、または債務所有権を圧力の道具として「武器化」することを指す。

「我々は瀬戸際に立っている」とダリオは言う。「これは、我々がまだ本当に資本戦争に突入していないことを意味するが、非常に近づいており、その境界を越えるのは非常に容易だ。なぜなら、各国が互いに恐怖を抱いているからだ。」

ダリオは、米国トランプ政権が最近グリーンランドに対して示した脅威に言及し、ヨーロッパのドル建て資産を大量に保有する投資家が制裁を恐れていると指摘した。一方、米国側もまた、必要な資本を得られない、あるいはヨーロッパからの資金支援を受けられないといった対等の懸念を抱いている可能性がある。

シティグループの調査データによると、昨年4月から11月までの期間、ヨーロッパの投資家が米国債を購入した外国人の割合は80％に達した。

「資本、資金は極めて重要だ」とダリオは述べる。「我々は今、世界中で資本規制が出現しているのを目の当たりにしており、最終的に誰がこれらの規制を負担するかは不確かだ。だからこそ、我々は瀬戸際にいる——これは、すでに資本戦争に突入したことを意味しないが、合理的な懸念である。」

昨年ホワイトハウスに復帰して以来、米国大統領トランプは一連の制裁関税を課し、その後何度も調整や撤回を行った。これらの決定は金融市場に激しい波乱を引き起こした。

ダリオは付け加える。歴史的に見て、資本戦争はしばしば為替と資本規制措置の実施とともに起こると。主権財産基金や中央銀行などの機関は、こうした規制に備え始めている。

さらに、ダリオは、歴史上の資本戦争は通常「重大な衝突」を中心に展開してきたと指摘した。例として、米国が第二次世界大戦に正式に参戦する前に、日本に制裁を科し、両国間の「対抗関係」をエスカレートさせた事例を挙げた。

金は依然として重要な避難資産

上述の緊張状態の中、ダリオは、過去に貴金属が歴史的な売り浴びせと価格の全面的な下落を経験したにもかかわらず、金は依然として資金を保管する最良の場所であると述べた。

金と銀は先週金曜日と今週月曜日に歴史上稀な暴落を経験したが、火曜日には一時的な安定の兆しが見られる。

最近の大きな震動が金の最も安全な資産としての地位を揺るがすかどうか尋ねられると、ダリオは次のように答えた。「これは時間とともに変わることはない。」

「金の価格は一年前と比べて約65％上昇したが、ピークからは約16％下落している。私がよく犯す誤りは、短期的に金が上がるか下がるか、今買うべきかどうかにこだわることだ」と彼は言う。

ダリオは付け加える。「逆に、中央銀行や政府、主権財産基金は、自分の投資ポートフォリオにおいて金をどれだけ持つべきか、そして長期的にその比率を維持すべきかを考えるべきだ。なぜなら、それは投資ポートフォリオのパフォーマンスが弱い部分に対して非常に効果的な分散効果をもたらすからだ。」

彼は述べる。「金は分散器として、困難な時期には特に良く機能し、繁栄期には相対的に劣ることもあるが、それでも非常に効果的な分散手段だ。最も重要なのは、高度に分散された投資ポートフォリオを持つことだ。」

（出典：財聯社）