建設・採掘機械セクターは、グローバルインフラ整備の重要な柱として位置づけられ、キャタピラー、テレックス、アステック・インダストリーズなどの企業がセクターの回復力と変革を体現しています。これらの企業は、2026年の製造業界を定義する課題と機会の両方を象徴する業界のシンボルとなっています。## 製造縮小と戦略的チャンスの出会い製造業は厳しい時期を耐え抜いており、インスティテュート・フォー・サプライ・マネジメントの製造業景気指数は、2024年12月まで26か月連続で縮小局面（50未満の数値）を記録しました。2025年1月と2月には一時的な回復が見られましたが、3月には49％の数値で再び縮小に逆戻りし、2025年12月には47.9％と年最低値に達しました。この縮小が建設・採掘機械メーカーにとって重要なのは、構造的な産業変化と交差している点です。関税関連の圧力の中で顧客支出は抑制されたままですが、これらの状況は、好位置にある企業にとって転換点を生み出しています。新規受注指数も同様の苦戦を反映し、12月には4か月連続の縮小後、47.7％の数値を記録しました。継続的な弱さにもかかわらず、2つの強力な力が業界の方向性を変えつつあります。第一に、インフラ投資法（Infrastructure Investment and Jobs Act）などの米国政府による大規模なインフラ投資が建設機械の需要を引き続き支えています。第二に、ゼロエミッション経済への世界的なエネルギー移行が、重要鉱物の需要を前例のないレベルに押し上げており、採掘機械の販売を加速させ、採掘に特化したセグメントを成長エンジンとして位置付けています。## 二重の推進力：エネルギー移行とデジタル変革化石燃料から再生可能エネルギーへの移行は、採掘機械業界にとっておそらく最も重要な長期的触媒です。リチウム、銅、コバルト、希土類元素の採掘は、バッテリー、太陽光パネル、電力網インフラに不可欠であり、これらの資源の採掘には大量の採掘機械能力が必要です。この構造的な需要の追い風は、商品サイクルを超えて、採掘分野に位置する企業にとって数年にわたる成長の余地を提供します。同時に、業界の参加者はデジタル革新を競争力の武器として活用しています。人工知能、クラウドコンピューティング、高度な分析、自律システムへの投資は、機器の能力を革新しています。例えば、自律採掘車隊は、生産性を向上させ、安全性と運用コストを削減し、コスト意識の高い環境で関税圧力に直面する中で魅力的な価値提案となっています。生成AIアプリケーションを支えるデータセンターの構築も、エンジンメーカーにとって予期せぬ収益源となっています。データセンター向けの往復動エンジンは高マージンのビジネスチャンスであり、複数四半期にわたる先行受注の見通しがあります。## 産業評価：同業他社と比べて割安製造業 - 建設・採掘業界は、現在、過去12か月のEV/EBITDA倍率が17.37倍であり、これは広範なS&P 500の18.87倍や、工業製品セクターの25.7倍を大きく下回っています。この割引は、セクターの回復力を考慮すると不当と見なされることが多く、過去1年間で工業製品セクターを55.4ポイント上回るリターン（63.3％対8.3％）を記録しています。S&P 500の19.2％の上昇と比較しても、建設・採掘機械業界は大きく上回っています。歴史的に、このセクターのEV/EBITDAは最高18.08倍、最低7.54倍で推移し、過去5年間の中央値は11.26倍です。現在の評価水準は、業界のストーリーが強化されるにつれて上昇余地を示唆しています。## キャタピラー：業界の不動の象徴キャタピラーは、建設・採掘機械セクターの象徴的存在であり、そのブランド力と技術力、そして自律技術と市場プレゼンスによって業界標準を定義しています。同社は2025年第3四半期に、全ての事業セグメントでの販売拡大により、6四半期にわたる売上減少を逆転させ、前年比成長を達成しました。この転換点は、世界中の主要顧客セグメントからの需要回復を示す重要なサインです。同社は2025年第3四半期に、過去最高のバックログ額399億ドルを記録し、今後の収益見通しに大きな影響を与えています。このバックログは、経営陣が需要の持続性に自信を持ち、市場の潜在的な混乱に対して数四半期の収益バッファーを提供します。キャタピラーの戦略的焦点は、資本の配分を高成長の機会に集中させることにあります。自律採掘車隊の採用は加速し続けており、顧客は生産性、安全性、コスト効率の向上を認識し、機械投資の決定を正当化しています。エネルギー移行の動きにより採掘活動が活発化する中、キャタピラーの自律ソリューションは、機械の出荷量に対して大きな成長をもたらす位置にあります。特に注目すべきは、データセンター用エンジンのビジネスチャンスです。世界中のテクノロジー企業がコンピューティングインフラを整備する中、キャタピラーはバックアップ電源やデータセンターの主電源用往復動エンジンの受注が堅調に推移しています。管理層の複数年にわたる投資計画は、この市場の成長見込みに自信を示しています。最近、キャタピラーはCat AI Assistantを発表しました。これは、顧客が機械やデジタルアプリケーションとより直感的にやり取りできるデジタルソリューションです。このソフトウェア層は、継続的な収益の可能性を高め、効率的な生産性向上を通じて顧客関係を強化します。評価面では、CAT株は過去3か月で23.8％上昇しています。Zacksエクイティリサーチの2026年の収益予想は、過去90日間で6％上昇し、前年比20.5％の利益成長を示しています。同社は過去4四半期の平均利益サプライズが2％であり、長期的な利益成長率は2％と見積もられ、Zacksランクは#2（買い）です。## テレックス：変革による戦略的再編テレックスは、収益の循環性を抑え、コア事業の成長を促進するためにポートフォリオ再編を進めています。同社は最近、テレックス・タワーとラフ・テレーン・クレーン事業を売却し、エアリアル事業からの撤退を計画しています。これらの措置は、より高いマージンと耐性のある事業ストリームに資本を集中させる意図を示しています。この変革の瞬間は、REVグループとの最終的な合併契約によって到来し、2026年前半に完了予定です。この合併により、緊急対応車両、廃棄物管理機器、ユーティリティインフラ、環境ソリューション、資材処理システムなど、多様なポートフォリオを持つ、主要な特殊機械メーカーとなります。これらのエンドマーケットは、安定した需要、長期契約の見通し、景気循環に逆行する特性を持っています。合併後の企業は、年間約78億ドルの純売上高と、北米の製造拠点の拡大を見込んでいます。経営陣は、2028年までに7500万ドルのシナジー効果を解放し、その約50％は完了後12か月以内に実現すると見込んでいます。これらのシナジーは、運営効率化、サプライチェーンの最適化、製造拠点の統合を含みます。TEX株は過去3か月で16％上昇しています。Zacksの2026年収益予想は、過去60日間で0.2％上昇し、前年比11.1％の成長を示唆しています。同社は過去4四半期の平均利益サプライズが24.3％であり、予想を上回る継続的な上振れを示しています。長期的な利益成長率は2％と見積もられ、Zacksランクは#3（ホールド）です。## アステック・インダストリーズ：規律ある買収戦略によるマージン拡大アステック・インダストリーズは、マージン向上とターゲット市場拡大を目的としたボルトオン買収に焦点を当てた規律ある資本配分を実践しています。同社は最近、アスファルト機器のポータブルおよび固定式メーカーであるCWMF, LLCを買収し、製品ポートフォリオとマージンの強化を図りました。この買収は、2025年7月のテラソース・ホールディングスの買収に続くもので、同社はアグリゲートや採掘用途の破砕、選別、分離、脱水装置を提供しています。テラソースのビジネスモデルは、アフターマーケットの収益性が高く、売上の約60％、粗利益の80％が部品とサービスから得られることに特徴があります。この継続的な収益構造は、収益の安定性と高マージンの機会をもたらします。テラソースの貢献は、2025年第3四半期以降、好調に結果に反映されており、部品販売の浸透率（670ベーシスポイント増）も向上しています。同セグメントは、好調な金利環境の中で顧客のセンチメント改善に支えられ、5四半期連続で安定したバックログを維持しています。インフラソリューションズセグメントも、アスファルトやコンクリートプラントの需要が堅調で、公共インフラプログラムからの需要が高まっています。経営陣は、コスト削減策や価格設定の見直しにより、関税関連のコスト上昇や物流コストに対してマージンを守る方針です。ASTE株は過去3か月で7.6％上昇しています。Zacksの2026年収益予想は、過去90日間で1％上方修正され、前年比10.7％の利益成長を示しています。過去4四半期の平均利益サプライズは4.4％です。## 投資の見通し：2026年においてこれらの業界シンボルが重要な理由過去12か月間における建設・採掘機械セクターの好調は、製造指数の弱さにもかかわらず、セクターの根底にある回復力と構造的追い風の強さを示しています。エネルギー移行のストーリーだけでも、採掘機械や重要鉱物採掘ソリューションの多年間の需要見通しを提供しています。キャタピラーの業界シンボルは、ブランド力、技術リーダーシップ、自律技術、市場プレゼンスに象徴され、これらの機会を最大限に活用できる位置にあります。テレックスのポートフォリオ最適化とREVグループとの合併による変革は、より耐性のある収益プロフィールをもたらすことが期待されます。アステックの規律ある買収戦略は、マージンを向上させつつ、市場の範囲を拡大します。評価面では、セクターの現在のEV/EBITDA割引は、過去の中央値や広範な市場倍率と比較して、構造的変革が進行中であることを認識した投資家にとって上昇余地を示唆しています。製造業の縮小ストーリーは、インフラやエネルギー移行テーマに対応する機械メーカーの真の強さを覆い隠しています。世界的なサプライチェーンが関税制度に適応し、企業がマージンを守るために価格を合理化する中、競争環境は激化しています。勝者は、価格決定力（受注見通しとブランド力に支えられる）、コスト管理の規律、そして鉱業やデータセンターインフラのような長期成長市場への露出を組み合わせた企業となるでしょう。
キャタピラーの業界シンボルと鉱山機器における市場の重要性：2026年の業界展望
**鉱山機器の市場動向と将来性**
鉱山業界において、キャタピラーは長年にわたり信頼性の高い機器を提供してきました。
2026年に向けて、市場は新しい技術革新と持続可能性への取り組みにより、大きな変化を迎えています。
このレポートでは、主要なシンボルと市場の重要性について詳しく解説します。
**主要なポイント**
- 市場シェアの拡大と競争力の強化
- 持続可能な鉱山運営のための革新的技術
- グローバルな需要と供給の動向
これらの要素が、今後の鉱山機器業界の成長を左右します。
詳細な分析と予測を通じて、2026年の業界の展望を明らかにします。
建設・採掘機械セクターは、グローバルインフラ整備の重要な柱として位置づけられ、キャタピラー、テレックス、アステック・インダストリーズなどの企業がセクターの回復力と変革を体現しています。これらの企業は、2026年の製造業界を定義する課題と機会の両方を象徴する業界のシンボルとなっています。
製造縮小と戦略的チャンスの出会い
製造業は厳しい時期を耐え抜いており、インスティテュート・フォー・サプライ・マネジメントの製造業景気指数は、2024年12月まで26か月連続で縮小局面（50未満の数値）を記録しました。2025年1月と2月には一時的な回復が見られましたが、3月には49％の数値で再び縮小に逆戻りし、2025年12月には47.9％と年最低値に達しました。
この縮小が建設・採掘機械メーカーにとって重要なのは、構造的な産業変化と交差している点です。関税関連の圧力の中で顧客支出は抑制されたままですが、これらの状況は、好位置にある企業にとって転換点を生み出しています。新規受注指数も同様の苦戦を反映し、12月には4か月連続の縮小後、47.7％の数値を記録しました。
継続的な弱さにもかかわらず、2つの強力な力が業界の方向性を変えつつあります。第一に、インフラ投資法（Infrastructure Investment and Jobs Act）などの米国政府による大規模なインフラ投資が建設機械の需要を引き続き支えています。第二に、ゼロエミッション経済への世界的なエネルギー移行が、重要鉱物の需要を前例のないレベルに押し上げており、採掘機械の販売を加速させ、採掘に特化したセグメントを成長エンジンとして位置付けています。
二重の推進力：エネルギー移行とデジタル変革
化石燃料から再生可能エネルギーへの移行は、採掘機械業界にとっておそらく最も重要な長期的触媒です。リチウム、銅、コバルト、希土類元素の採掘は、バッテリー、太陽光パネル、電力網インフラに不可欠であり、これらの資源の採掘には大量の採掘機械能力が必要です。この構造的な需要の追い風は、商品サイクルを超えて、採掘分野に位置する企業にとって数年にわたる成長の余地を提供します。
同時に、業界の参加者はデジタル革新を競争力の武器として活用しています。人工知能、クラウドコンピューティング、高度な分析、自律システムへの投資は、機器の能力を革新しています。例えば、自律採掘車隊は、生産性を向上させ、安全性と運用コストを削減し、コスト意識の高い環境で関税圧力に直面する中で魅力的な価値提案となっています。
生成AIアプリケーションを支えるデータセンターの構築も、エンジンメーカーにとって予期せぬ収益源となっています。データセンター向けの往復動エンジンは高マージンのビジネスチャンスであり、複数四半期にわたる先行受注の見通しがあります。
産業評価：同業他社と比べて割安
製造業 - 建設・採掘業界は、現在、過去12か月のEV/EBITDA倍率が17.37倍であり、これは広範なS&P 500の18.87倍や、工業製品セクターの25.7倍を大きく下回っています。この割引は、セクターの回復力を考慮すると不当と見なされることが多く、過去1年間で工業製品セクターを55.4ポイント上回るリターン（63.3％対8.3％）を記録しています。S&P 500の19.2％の上昇と比較しても、建設・採掘機械業界は大きく上回っています。
歴史的に、このセクターのEV/EBITDAは最高18.08倍、最低7.54倍で推移し、過去5年間の中央値は11.26倍です。現在の評価水準は、業界のストーリーが強化されるにつれて上昇余地を示唆しています。
キャタピラー：業界の不動の象徴
キャタピラーは、建設・採掘機械セクターの象徴的存在であり、そのブランド力と技術力、そして自律技術と市場プレゼンスによって業界標準を定義しています。同社は2025年第3四半期に、全ての事業セグメントでの販売拡大により、6四半期にわたる売上減少を逆転させ、前年比成長を達成しました。この転換点は、世界中の主要顧客セグメントからの需要回復を示す重要なサインです。
同社は2025年第3四半期に、過去最高のバックログ額399億ドルを記録し、今後の収益見通しに大きな影響を与えています。このバックログは、経営陣が需要の持続性に自信を持ち、市場の潜在的な混乱に対して数四半期の収益バッファーを提供します。
キャタピラーの戦略的焦点は、資本の配分を高成長の機会に集中させることにあります。自律採掘車隊の採用は加速し続けており、顧客は生産性、安全性、コスト効率の向上を認識し、機械投資の決定を正当化しています。エネルギー移行の動きにより採掘活動が活発化する中、キャタピラーの自律ソリューションは、機械の出荷量に対して大きな成長をもたらす位置にあります。
特に注目すべきは、データセンター用エンジンのビジネスチャンスです。世界中のテクノロジー企業がコンピューティングインフラを整備する中、キャタピラーはバックアップ電源やデータセンターの主電源用往復動エンジンの受注が堅調に推移しています。管理層の複数年にわたる投資計画は、この市場の成長見込みに自信を示しています。
最近、キャタピラーはCat AI Assistantを発表しました。これは、顧客が機械やデジタルアプリケーションとより直感的にやり取りできるデジタルソリューションです。このソフトウェア層は、継続的な収益の可能性を高め、効率的な生産性向上を通じて顧客関係を強化します。
評価面では、CAT株は過去3か月で23.8％上昇しています。Zacksエクイティリサーチの2026年の収益予想は、過去90日間で6％上昇し、前年比20.5％の利益成長を示しています。同社は過去4四半期の平均利益サプライズが2％であり、長期的な利益成長率は2％と見積もられ、Zacksランクは#2（買い）です。
テレックス：変革による戦略的再編
テレックスは、収益の循環性を抑え、コア事業の成長を促進するためにポートフォリオ再編を進めています。同社は最近、テレックス・タワーとラフ・テレーン・クレーン事業を売却し、エアリアル事業からの撤退を計画しています。これらの措置は、より高いマージンと耐性のある事業ストリームに資本を集中させる意図を示しています。
この変革の瞬間は、REVグループとの最終的な合併契約によって到来し、2026年前半に完了予定です。この合併により、緊急対応車両、廃棄物管理機器、ユーティリティインフラ、環境ソリューション、資材処理システムなど、多様なポートフォリオを持つ、主要な特殊機械メーカーとなります。これらのエンドマーケットは、安定した需要、長期契約の見通し、景気循環に逆行する特性を持っています。
合併後の企業は、年間約78億ドルの純売上高と、北米の製造拠点の拡大を見込んでいます。経営陣は、2028年までに7500万ドルのシナジー効果を解放し、その約50％は完了後12か月以内に実現すると見込んでいます。これらのシナジーは、運営効率化、サプライチェーンの最適化、製造拠点の統合を含みます。
TEX株は過去3か月で16％上昇しています。Zacksの2026年収益予想は、過去60日間で0.2％上昇し、前年比11.1％の成長を示唆しています。同社は過去4四半期の平均利益サプライズが24.3％であり、予想を上回る継続的な上振れを示しています。長期的な利益成長率は2％と見積もられ、Zacksランクは#3（ホールド）です。
アステック・インダストリーズ：規律ある買収戦略によるマージン拡大
アステック・インダストリーズは、マージン向上とターゲット市場拡大を目的としたボルトオン買収に焦点を当てた規律ある資本配分を実践しています。同社は最近、アスファルト機器のポータブルおよび固定式メーカーであるCWMF, LLCを買収し、製品ポートフォリオとマージンの強化を図りました。
この買収は、2025年7月のテラソース・ホールディングスの買収に続くもので、同社はアグリゲートや採掘用途の破砕、選別、分離、脱水装置を提供しています。テラソースのビジネスモデルは、アフターマーケットの収益性が高く、売上の約60％、粗利益の80％が部品とサービスから得られることに特徴があります。この継続的な収益構造は、収益の安定性と高マージンの機会をもたらします。
テラソースの貢献は、2025年第3四半期以降、好調に結果に反映されており、部品販売の浸透率（670ベーシスポイント増）も向上しています。同セグメントは、好調な金利環境の中で顧客のセンチメント改善に支えられ、5四半期連続で安定したバックログを維持しています。
インフラソリューションズセグメントも、アスファルトやコンクリートプラントの需要が堅調で、公共インフラプログラムからの需要が高まっています。経営陣は、コスト削減策や価格設定の見直しにより、関税関連のコスト上昇や物流コストに対してマージンを守る方針です。
ASTE株は過去3か月で7.6％上昇しています。Zacksの2026年収益予想は、過去90日間で1％上方修正され、前年比10.7％の利益成長を示しています。過去4四半期の平均利益サプライズは4.4％です。
投資の見通し：2026年においてこれらの業界シンボルが重要な理由
過去12か月間における建設・採掘機械セクターの好調は、製造指数の弱さにもかかわらず、セクターの根底にある回復力と構造的追い風の強さを示しています。エネルギー移行のストーリーだけでも、採掘機械や重要鉱物採掘ソリューションの多年間の需要見通しを提供しています。
キャタピラーの業界シンボルは、ブランド力、技術リーダーシップ、自律技術、市場プレゼンスに象徴され、これらの機会を最大限に活用できる位置にあります。テレックスのポートフォリオ最適化とREVグループとの合併による変革は、より耐性のある収益プロフィールをもたらすことが期待されます。アステックの規律ある買収戦略は、マージンを向上させつつ、市場の範囲を拡大します。
評価面では、セクターの現在のEV/EBITDA割引は、過去の中央値や広範な市場倍率と比較して、構造的変革が進行中であることを認識した投資家にとって上昇余地を示唆しています。製造業の縮小ストーリーは、インフラやエネルギー移行テーマに対応する機械メーカーの真の強さを覆い隠しています。
世界的なサプライチェーンが関税制度に適応し、企業がマージンを守るために価格を合理化する中、競争環境は激化しています。勝者は、価格決定力（受注見通しとブランド力に支えられる）、コスト管理の規律、そして鉱業やデータセンターインフラのような長期成長市場への露出を組み合わせた企業となるでしょう。