ビットコインETFアカデミー：WGMIとHODLの異なる暗号通貨戦略の理解
このコースでは、暗号通貨投資における2つの主要な戦略、WGMI（We’re Gonna Make It）とHODL（ホールド）の違いについて詳しく解説します。
これらの戦略は、投資家の心理や市場の動きに大きく影響を与えます。
### WGMIとHODLの概要
**WGMI**は、「私たちは成功させる」という意味で、短期的な利益を追求し、積極的に取引を行う戦略です。
一方、**HODL**は、「ホールド」を意味し、長期的な価値の成長を信じて資産を保持し続ける戦略です。
### それぞれのメリットとデメリット
- **WGMI**のメリット：迅速な利益獲得が可能
- **WGMI**のデメリット：市場の変動により損失リスクも高い
- **HODL**のメリット：市場の短期的な変動に左右されず、長期的な成長を期待できる
- **HODL**のデメリット：資金の流動性が低く、機会損失の可能性もある
### どちらの戦略が適しているか？
投資目的やリスク許容度に応じて選択します。
初心者はまずHODLを基本とし、市場の動きを見ながらWGMIを併用するのも良いでしょう。
このコースを通じて、あなたの暗号通貨投資戦略を最適化しましょう！

暗号資産投資初心者にとって、HODLとWGMIの選択は基本的な学びの瞬間を意味します。どちらのファンドもビットコインのエコシステムにエクスポージャーを提供しますが、そのアプローチは明確に異なります。このアカデミーガイドでは、これら二つのETFの構造、コスト、パフォーマンス、リスクの違いを解説し、あなたの投資の性格や目標に合った選択をサポートします。

パフォーマンスギャップ：なぜWGMIの暗号マイニングアプローチはHODLを大きく上回ったのか

数字が示すのは明白です。2026年2月4日までの過去12か月間で、WGMIは84%上昇した一方、HODLは約24.7%下落しました。パフォーマンスの差は約109パーセンテージポイントにのぼります。これは偶然ではなく、露出メカニズムの違いが暗号資産の世界でいかに大きな結果の差を生むかを示しています。

HODLはVanEckが発行し、物理的なビットコインを直接保有しています。これはシンプルな暗号資産の投資方法です。ビットコインの価格が上昇すればHODLも上昇し、下落すれば下落します。2026年2月初旬時点でビットコインは約76,300ドルで取引されており、HODLの前年比の下落はビットコインの値動きと一致しています。ビットコインは市場の変動にもかかわらず苦戦しています。

一方、WGMIはビットコイン自体を保有しません。代わりに、CoinSharesはこのファンドをビットコインのマイニングや関連インフラサービスから収益を得る企業に投資する構造にしています。これにはCipher Mining、Hut 8、IRENなどの企業が含まれ、これらはビットコインの価格上昇だけでなく、マイニング事業の運営からも利益を得ています。ビットコインが上昇すると、これらのマイナーの収益はビットコインの価格上昇以上に増加することがあります。例えば、2025年には、いくつかの主要なマイニング企業が人工知能サービスに多角化し、新たな収益源を創出、株主リターンをビットコインの価格動向に関係なく向上させました。

この違いが84%のリターンを説明します。マイニング株はビットコインの上昇を増幅させ、単なる価格上昇を超えた経済的価値を取り込みます。WGMIのベータ値は6.01で、市場全体の約6倍の変動性を示し、そのレバレッジ効果が大きな利益と損失をもたらします。

ポートフォリオ構成：直接ビットコインエクスポージャーとマイニングエコシステムへの投資

各ファンドが何を保有しているかを理解することは、投資判断の核心です。HODLは単一資産ファンドで、100%ビットコインに裏付けられています。企業への分散投資やセクターウェイトはなく、純粋なビットコインの投資です。この構造は純粋な暗号資産の投資手段であり、リターンはビットコインの価格変動に完全に依存します。

WGMIは24社の企業をポートフォリオに持ち、その81%は金融サービスセクター、18%はテクノロジーに配分されています。最大のポジションはマイニング運営者やインフラ提供者であり、これらの企業はビットコインネットワークのセキュリティや拡大と密接に連携しています。直接ビットコインに投資はせず、暗号インフラの価値連鎖を捉えています。

このポートフォリオの違いは大きな意味を持ちます。HODLはシンプルでビットコインとの直接的な連動性を持ちますが、WGMIはマイニング運営者やサービス提供者への分散投資により、暗号エコシステムの好調時には利益を拡大し、 downturn時には損失を抑える効果もあります。

コスト構造と資産基盤：手数料負担の比較

HODLの0.20%の経費率は、WGMIの0.75%に比べてかなり低く、55ベーシスポイントの差は長期的に見ると大きな差となります。長期的に最小限のコストを重視する暗号アカデミー学習者にとって、この差は重要です。

また、HODLは管理資産額も大きく、14億ドルに対し、WGMIは3億5570万ドルです。資産規模が大きいほど流動性が高く、売買スプレッドも狭まり、ファンドの安定性も向上します。

ただし、WGMIの高い手数料が投資の妨げになるわけではありません。84%の年間リターンは手数料の影響を大きく上回っています。ただし、WGMIのリターンが平均化した場合、その55ベーシスポイントの差はより重要になってきます。

リスクとボラティリティ：あなたの暗号投資プロフィールの選択

ここが暗号アカデミーの基本を理解すべき最も重要なポイントです。リスク許容度を理解することです。両ファンドとも伝統的な株式ETFと比べて極端なボラティリティを持ちますが、その性質は異なります。

HODLは暗号資産の中ではより保守的な選択です。ベータ値は個別には報告されていませんが、ビットコインのベータとほぼ同じと考えられます。非常に変動性が高いものの、運用レバレッジによる増幅はありません。ビットコインの価格を直接追跡し、下落リスクもビットコインの価格動きに制約されます。

WGMIのベータ値6.01は全く異なる性質を示します。マイニング株はビットコインの成功にレバレッジをかけているため、価格変動を増幅させます。ビットコインが20%下落すれば、マイニング株は60%以上の下落を引き起こす可能性があります。逆に、ビットコインが20%上昇すれば、120%以上の上昇も見込めます。

暗号アカデミーの投資初心者にとって、リスク許容度に基づく選択は次の通りです。

• リスク許容度が高く、増幅されたリターンを求める？ WGMIはマイニング運営者を通じてビットコインの上昇をレバレッジ効果で享受できますが、その極端な変動と運用リスク（マイニングハードウェアコスト、電力費用、規制変化）に耐える必要があります。

• 純粋なビットコインエクスポージャーを低コストで求める？ HODLは低手数料で直接追跡しますが、ビットコインの本来の変動性と、HODLの今年度の-24.7%の下落も受け入れる必要があります。

どちらのファンドもレバレッジやデリバティブ、その他の構造的増幅手段は使用していません。ボラティリティの違いは純粋に保有資産のビジネスモデルによるものです。

暗号投資家への結論

HODLとWGMIは、暗号資産の世界を進む二つの異なる道を示します。HODLは直接的でシンプル、コスト効率も良いですが、上昇の増幅はありません。WGMIはマイニング経済とインフラ拡大を捉え、年間84%のリターンをもたらしますが、ボラティリティは三倍、手数料も55ベーシスポイント高いです。

暗号アカデミーの学習者にとって、選択は純粋なビットコインエクスポージャー（HODL）か、レバレッジをかけたマイニングエコシステム（WGMI）かに依存します。どちらもこの新興で変動の激しい資産クラスにおいて大きなリスクを伴います。どちらもリターンを保証するものではありませんが、その構造の違い—コスト、構成、ボラティリティ、リスクプロフィール—を理解することで、投資目標や性格に合った情報に基づく意思決定が可能となります。

いずれかのファンドに投資する前に、ビットコインのマクロ経済的な動向や自身の財務状況について十分に調査してください。暗号資産投資は情報に基づく意思決定が求められ、この比較はあなたのアカデミーの基礎となるものです。