QCP Capital：米国政府の一時的なシャットダウン危機の回避により、75,000ドルはビットコインの重要な価格帯となる見込みです。

2 月 4 日、QCP Capital は公式チャンネルで次のように述べました。マクロ経済の観点から見ると、米国株の政府の一時停止の雲は消えつつありますが、重要な教訓は、財政対立が再び急速に浮上する可能性があることです。国土安全保障省の資金は2 月 13 日まで延長されただけであり、別の期限リスクが依然として存在します。さらに、米国がアラビア海付近の「アブラハム・リンカーン」空母に接近したイランの無人機を撃墜した後、原油価格は緩やかな地政学的リスクプレミアムを再構築していますが、外交面の情報は依然として上昇余地を制限しています。米国内では、連邦準備制度理事会（FRB）を巡る政治的駆け引きが再び高まっています。トランプは次期FRB議長にケビン・ワッシュを指名し、これによりすべてに不確実性が生まれました。投資家が今年後半の大幅な利下げの可能性に賭け始めると、リスク資産を部分的に支え、ドルを弱める一方で、資産負債表に注目が集まる可能性があります。ワッシュはより早期の資産負債表縮小を示唆しており、これは直接的にリパーチャス市場の基盤となる流動性メカニズムに影響します。警戒すべき点は、準備金が重要な局面で不足すると、圧力が突然顕在化する可能性があることです。オプション市場は慎重なシグナルを強化しています。現物価格の反発時でも、短期（フロントエンド）のインプライド・ボラティリティは買い圧力に支えられ、アット・ザ・マネーのオプションのボラティリティは高水準にあり、期限構造はわずかな現物プレミアムに向かっており、市場は短期的な価格ギャップリスクに対してプレミアムを支払っていることを示しています。下落偏斜は急峻で、蝶式スプレッドのオプションは依然高価であり、これは崩壊防止の凸性保護に需要が集中していることを反映しています。戦術的には、7.5 万ドルが重要な転換点です。これを維持し、ポジションを再構築し、資金費率が正常に戻れば、そのレベルはリスクエクスポージャーを増やす合理的な位置と見なせます。失われた場合、市場のセンチメントは迅速に防御的に転じる可能性があります。

また、米国の政治情勢や地政学的リスクの高まりにより、短期的な市場の変動性は引き続き高い状態です。特に、オプション市場では、リスク回避のためのプレミアムが高止まりしており、投資家は慎重な姿勢を崩していません。今後の動向次第では、リスク資産の調整やドルの動きに大きな影響を与える可能性があります。市場参加者は引き続き、資産負債表の動きや政策金利の動向に注意を払う必要があります。