2025年、ノボノルディスク（NVO.US）は純売上高3090.4億デンマーククローネ（約489.5億ドル）を達成し、スター商品であるセマグルチドが売上の73.9%を占めました。2月4日、ノボノルディスクは2025年通年の財務報告を発表し、上記の情報を明らかにしました。
具体的には、セマグルチドの年間売上高は2282.88億デンマーククローネ（約361億ドル）で、そのうち、糖尿病注射剤のOzempic（中国商品名：诺和泰）の売上は1270.89億デンマーククローネ（約201億ドル）で、前年比10%増加；経口糖尿病薬のRybelsus（中国商品名：诺和忻）の売上は220.93億デンマーククローネ（約35億ドル）で、前年比2%減少；セマグルチドの減量版Wegovy（中国商品名：诺和盈）の売上は791.06億デンマーククローネ（約125億ドル）で、前年比41%増加し、合計売上は約361億ドルとなっています。
在中国市場では、セマグルチドの3シリーズ合計の売上は68.15億デンマーククローネ（約10.79億ドル）に達しました。
疑いなく、セマグルチドは2025年にメルク（MRK.US）のパブロリズマブ（英語商品名：Keytruda、中国商品名：可瑞达、通称：K薬）を完全に超えました。財務報告のデータによると、2025年のK薬の年間売上は316億ドルで、セマグルチドとの差は約50億ドルに近いです。ただし、2025年の「グローバル医薬品王者」が誰になるかは、リリー（LLY.US）の財務報告の発表を待つ必要があります。セマグルチドの最大のライバルであるリリーのテールポタイドの販売は勢いがあり、2025年前三半期の両者の売上差はわずか約15億ドルです。
そして、たとえセマグルチドが「グローバル医薬品王者」を獲得しても、それだけで安心できるわけではありません。2025年の通年業績を開示する際、ノボノルディスクは2026年の売上予測も引き下げました。ノボノルディスクは、米国における糖尿病および減量薬の販売に対する価格圧力の影響で、2026年の全世界売上高は2025年比で5%から13%減少すると予測しています（為替変動要因は除く）。
ノボノルディスクは、販売見通しが価格低下の影響を受けていると指摘し、その要因には米国の「最恵国」(Most Favoured Nations)協定関連、セマグルチド分子の一部国際運営部（IO）市場での特許満了、そして市場競争の激化など複数の要素が作用しています。
これらの情報の影響を受けて、米国東部時間2月3日、ノボノルディスクの株価は急落し、最終的に1株50.3ドルで取引を終え、14.64%下落しました。
しかし、ノボノルディスクは、世界のGLP-1市場は今後も拡大を続けると予測しており、Wegovyの錠剤やより高用量のWegovyなど新製品の投入により、患者層の拡大と販売量の増加が期待されています。
過去数年、GLP-1の分野は医薬品業界で最も注目され、熱い分野の一つとなっています。以前、2026年のJ.P.モルガン・ヘルスケア・カンファレンス（JPM大会）に参加した複数の参加者は、GLP-1と代謝性疾患の分野が今年のホットトピックであると語っています。リリー、ノボノルディスク、ファイザー（PFE.US）などの多国籍製薬企業も、同会議の現場で減量市場への継続的な取り組みを強調しています。
ノボノルディスクとリリーは、世界市場での競争を続けており、その競争は止まることがありません。これに伴い、価格戦争も世界市場で始まっており、テールポタイドは中国市場で「2割時代」に突入しています。
CIC灼识コンサルティングの取締役総経理、劉立鶴は、時代財経に対し、「GLP-1製品の価格戦争は予想通りの展開です。ホットな分野として、GLP-1薬は国内外のバイオ医薬企業から重点的に注目され、投資も集まっています。最終的にはイノベーション戦からコスト戦に変わるのはほぼ確実です」と述べました。
最新の財務報告の発表後、業界内ではノボノルディスクの幹部交代の噂も浮上しています。ノボノルディスクの製品とポートフォリオ戦略を担当する副社長、ルドヴィック・ヘルゴットは退職し、新たな機会を模索するとされ、メルクのグローバルヘルス担当副社長、中国および国際市場責任者の周虹が後任に就任します。
さらに、中国市場では、1月30日、時代財経はノボノルディスクから、ノボノルディスクのグローバル上級副社長兼大中国区総裁の周霞萍が退職し、最終勤務日は2026年3月31日であることを確認しました。新たな上級副社長兼大中国区総裁には、「古参」の蔡琰が就任し、人事異動の発効日は今年の3月1日です。ノボノルディスクの発表によると、蔡琰はノボノルディスクで23年以上勤務し、研究開発本部や国際運営部（IO）で多くの重要な役職を務めてきました。
実際、過去1年、ノボノルディスクは内部改革を進め、幹部人事の変動が相次ぎました。最も注目されたのは、ノボノルディスクの取締役会の「血の入れ替え」と再編です。元CEOのラース・フルーアガード・ユルゲンセン（中文名：周赋德）は辞任し、新CEOのマジアール・マイク・ドゥステダ（以下「杜麦克」）が就任した後、グローバル市場に一連の改革を行いました。中国市場にも関連組織や人員構成の調整が行われました。
2026年1月1日以降、ノボノルディスク中国の新興事業部（EBD）は「インスリン事業部（IBD）」に改名され、従来のGLP-1関連事業は分離され、イノベーションインスリン製品に集中します。肥満症と糖尿病の事業部（DOD）は、セマグルチドの全シーン事業を全面的に引き継ぎ、GLP-1薬のコアポジションを強化します。
また、「特許崖」が迫る中、セマグルチドはジェネリック薬や他のGLP-1類似品からの二重攻撃に直面します。
医薬魔方のデータによると、2025年、ノボノルディスクは世界のGLP-1糖尿病薬市場の45.8%を占めており、2021-2024年の50%以上から減少しています。しかし、中国市場では、ノボノルディスクのGLP-1糖尿病薬の市場シェアは83.1%に達し、2021-2024年と比べて年々増加しています。
現在、ノボノルディスクは既存製品の市場シェアを維持するだけでなく、新製品の上市も加速しています。公開資料によると、ノボノルディスクは米国食品医薬品局（FDA）に減量版セマグルチド注射液7.2mgの追加薬事申請を提出済みです。また、ノボノルディスクは、口腔用セマグルチドWegovy（用量：25mg）が1月5日に米国で上市され、その処方数はすでに5万件に達しています。
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司美格鲁肽の神話は終わったのか？昨年、361億ドルの売上を記録した後、ノボノノルドは業績予想を下方修正しました。
2025年、ノボノルディスク（NVO.US）は純売上高3090.4億デンマーククローネ（約489.5億ドル）を達成し、スター商品であるセマグルチドが売上の73.9%を占めました。2月4日、ノボノルディスクは2025年通年の財務報告を発表し、上記の情報を明らかにしました。
具体的には、セマグルチドの年間売上高は2282.88億デンマーククローネ（約361億ドル）で、そのうち、糖尿病注射剤のOzempic（中国商品名：诺和泰）の売上は1270.89億デンマーククローネ（約201億ドル）で、前年比10%増加；経口糖尿病薬のRybelsus（中国商品名：诺和忻）の売上は220.93億デンマーククローネ（約35億ドル）で、前年比2%減少；セマグルチドの減量版Wegovy（中国商品名：诺和盈）の売上は791.06億デンマーククローネ（約125億ドル）で、前年比41%増加し、合計売上は約361億ドルとなっています。
在中国市場では、セマグルチドの3シリーズ合計の売上は68.15億デンマーククローネ（約10.79億ドル）に達しました。
疑いなく、セマグルチドは2025年にメルク（MRK.US）のパブロリズマブ（英語商品名：Keytruda、中国商品名：可瑞达、通称：K薬）を完全に超えました。財務報告のデータによると、2025年のK薬の年間売上は316億ドルで、セマグルチドとの差は約50億ドルに近いです。ただし、2025年の「グローバル医薬品王者」が誰になるかは、リリー（LLY.US）の財務報告の発表を待つ必要があります。セマグルチドの最大のライバルであるリリーのテールポタイドの販売は勢いがあり、2025年前三半期の両者の売上差はわずか約15億ドルです。
そして、たとえセマグルチドが「グローバル医薬品王者」を獲得しても、それだけで安心できるわけではありません。2025年の通年業績を開示する際、ノボノルディスクは2026年の売上予測も引き下げました。ノボノルディスクは、米国における糖尿病および減量薬の販売に対する価格圧力の影響で、2026年の全世界売上高は2025年比で5%から13%減少すると予測しています（為替変動要因は除く）。
ノボノルディスクは、販売見通しが価格低下の影響を受けていると指摘し、その要因には米国の「最恵国」(Most Favoured Nations)協定関連、セマグルチド分子の一部国際運営部（IO）市場での特許満了、そして市場競争の激化など複数の要素が作用しています。
これらの情報の影響を受けて、米国東部時間2月3日、ノボノルディスクの株価は急落し、最終的に1株50.3ドルで取引を終え、14.64%下落しました。
しかし、ノボノルディスクは、世界のGLP-1市場は今後も拡大を続けると予測しており、Wegovyの錠剤やより高用量のWegovyなど新製品の投入により、患者層の拡大と販売量の増加が期待されています。
過去数年、GLP-1の分野は医薬品業界で最も注目され、熱い分野の一つとなっています。以前、2026年のJ.P.モルガン・ヘルスケア・カンファレンス（JPM大会）に参加した複数の参加者は、GLP-1と代謝性疾患の分野が今年のホットトピックであると語っています。リリー、ノボノルディスク、ファイザー（PFE.US）などの多国籍製薬企業も、同会議の現場で減量市場への継続的な取り組みを強調しています。
ノボノルディスクとリリーは、世界市場での競争を続けており、その競争は止まることがありません。これに伴い、価格戦争も世界市場で始まっており、テールポタイドは中国市場で「2割時代」に突入しています。
CIC灼识コンサルティングの取締役総経理、劉立鶴は、時代財経に対し、「GLP-1製品の価格戦争は予想通りの展開です。ホットな分野として、GLP-1薬は国内外のバイオ医薬企業から重点的に注目され、投資も集まっています。最終的にはイノベーション戦からコスト戦に変わるのはほぼ確実です」と述べました。
最新の財務報告の発表後、業界内ではノボノルディスクの幹部交代の噂も浮上しています。ノボノルディスクの製品とポートフォリオ戦略を担当する副社長、ルドヴィック・ヘルゴットは退職し、新たな機会を模索するとされ、メルクのグローバルヘルス担当副社長、中国および国際市場責任者の周虹が後任に就任します。
さらに、中国市場では、1月30日、時代財経はノボノルディスクから、ノボノルディスクのグローバル上級副社長兼大中国区総裁の周霞萍が退職し、最終勤務日は2026年3月31日であることを確認しました。新たな上級副社長兼大中国区総裁には、「古参」の蔡琰が就任し、人事異動の発効日は今年の3月1日です。ノボノルディスクの発表によると、蔡琰はノボノルディスクで23年以上勤務し、研究開発本部や国際運営部（IO）で多くの重要な役職を務めてきました。
実際、過去1年、ノボノルディスクは内部改革を進め、幹部人事の変動が相次ぎました。最も注目されたのは、ノボノルディスクの取締役会の「血の入れ替え」と再編です。元CEOのラース・フルーアガード・ユルゲンセン（中文名：周赋德）は辞任し、新CEOのマジアール・マイク・ドゥステダ（以下「杜麦克」）が就任した後、グローバル市場に一連の改革を行いました。中国市場にも関連組織や人員構成の調整が行われました。
2026年1月1日以降、ノボノルディスク中国の新興事業部（EBD）は「インスリン事業部（IBD）」に改名され、従来のGLP-1関連事業は分離され、イノベーションインスリン製品に集中します。肥満症と糖尿病の事業部（DOD）は、セマグルチドの全シーン事業を全面的に引き継ぎ、GLP-1薬のコアポジションを強化します。
また、「特許崖」が迫る中、セマグルチドはジェネリック薬や他のGLP-1類似品からの二重攻撃に直面します。
医薬魔方のデータによると、2025年、ノボノルディスクは世界のGLP-1糖尿病薬市場の45.8%を占めており、2021-2024年の50%以上から減少しています。しかし、中国市場では、ノボノルディスクのGLP-1糖尿病薬の市場シェアは83.1%に達し、2021-2024年と比べて年々増加しています。
現在、ノボノルディスクは既存製品の市場シェアを維持するだけでなく、新製品の上市も加速しています。公開資料によると、ノボノルディスクは米国食品医薬品局（FDA）に減量版セマグルチド注射液7.2mgの追加薬事申請を提出済みです。また、ノボノルディスクは、口腔用セマグルチドWegovy（用量：25mg）が1月5日に米国で上市され、その処方数はすでに5万件に達しています。