政策利好消息とセクターのローテーションにより、ヨーロッパの化学株式セクターは過去4年で最大の1日上昇率を記録しました。

このたび終了した欧州取引時間帯において、近年運命に翻弄されてきた欧州化学セクターは、過去4年で最大の単日上昇を記録しました。世界の株式市場に影響を与える「セクターローテーション」の波や、EUが炭素排出政策の緩和を検討しているとの噂が、急騰の背後にある推進力となっています。

欧州株式市場の終値によると、欧州ストック600化学指数は4.79%大幅上昇しました。個別銘柄では、バスフが4.98%、フランスの液化空気グループが5.71%、オランダの特殊化学品メーカーIMCDが9.92%、ベルギーのアゼレースグループが9.53%の上昇を見せました。

（欧州ストック600化学指数の日足チャート、出典：TradingView）

この上昇を牽引した要因の一つとして、市場ではEUがエネルギー集約型産業への炭素排出配額の無料配布期間を延長する計画が伝えられています。

EUの「排出量取引制度」ルールによると、企業がクリーン技術への投資不足の場合、炭素排出配額を購入しなければなりません。一部の企業には無料配分が行われますが、欧州委員会は今年から無料配分を大幅に削減し、2034年までに一部産業への無料配分を完全に停止する計画です。EUはまた、配額削減のペースを緩め、ヨーロッパの製造業がより多くの二酸化炭素を排出できるように検討しています。

花旗の欧州化学セクターアナリスト、セバスティアン・サッツは、炭素排出配額の段階的削減は「この業界の弱気のストーリーを助長している」と解説し、このトレンドの逆転は業界の「重大な財務負担」を緩和すると述べています。

水曜日の大幅上昇にはもう一つ重要な要素があります：投資家がテクノロジー大手やAIの影響を受けた株式から大規模に撤退し、より伝統的で過去数年パフォーマンスが振るわなかった株式を買い増しているのです。先週大暴落したドイツのソフトウェア大手SAPは、日中にほぼ2年ぶりの安値に達しました。化学以外にも、通信と自動車セクターも欧州株の水曜日のパフォーマンス最良のセクターに名を連ねました。

最新の売り浴びせに直面し、モルガン・スタンレーの欧州ソフトウェア業界アナリスト、トビー・オッグは次のように感想を述べています：「現在の市場環境では、このセクターは『有罪推定』だけでなく、『未審先判』にも直面しています。ソフトウェア企業にとって、予想を上回る業績だけでは市場を動かすには不十分です。」

（出典：財聯社）