2月4日夕方、国内の総合GPUメーカーである慕錫股份（688802.SH）は、「募集投資プロジェクトの実施期間および一部の遊休募集資金を用いた段階的な現金管理に関する公告」を発表しました。慕錫股份は、同社の上場および資金調達に関する計画に基づき、募集資金を用いた投資プロジェクトは3年から4年の期間で段階的に投入される予定であると述べました。資金の一部は、プロジェクトの段階的な投入前に一時的に遊休状態となるため、資金管理の最適化と短期的な財務収益の向上を目的として、同社は科学的かつ合理的に、上限を29億元（本数を含む）とした遊休募集資金の段階的な現金管理を行い、募集資金の効率的な利用を図るとともに、募集投資プロジェクトの正常な進行に影響を与えないとしています。慕錫股份は、本次の現金管理は関連規定に従いリスクを厳格にコントロールし、遊休募集資金の一部を安全性が高く流動性に優れ、元本保証の要件を満たし、期限が12ヶ月以内の現金管理商品にて購入すると強調しました。これらの商品は、「募集投資プロジェクトの資金ニーズに応じていつでも償還または引き出しが可能」としています。慕錫股份は2025年12月17日に正式にサイエンス・テクノロジー・イノベーション・ボード（科創板）に上場し、募集資金の純額は389億9311万元に達しました。公告によると、慕錫股份の新規株式公開に伴う募集資金の使途計画には、新型高性能汎用GPUの研究開発および産業化プロジェクト、新世代人工知能推論GPUの研究開発および産業化プロジェクト、そして最先端分野や新興応用シナリオ向けの高性能GPU技術の研究開発プロジェクトが含まれています。慕錫股份の製品戦略は「販売中の世代、研究中の世代、事前研究の世代」の三段階に分かれています。今回の上場に伴う募集資金の投入対象には、「新型高性能汎用GPUの研究開発と産業化プロジェクト」が含まれ、具体的にはC600とC700の製品に資金が投入され、それぞれ8億4101万7000元と16億1818万6000元が充てられる予定です。その中でも、曦雲（Xiyun）C600チップは、自社の知的財産権を持つコアGPU IPアーキテクチャを基盤とし、生成型AIのトレーニングと推論のニーズに応えます。この製品の最大の特徴は、国内のサプライチェーン全体をゼロから一まで完結させることに成功した点であり、これは国内高性能GPUのマイルストーンと位置付けられています。曦雲C600は2025年7月に発表され、今年の第一四半期には量産段階に入る見込みです。集積回路産業は高い投資負担と長い研究開発サイクルを特徴とし、研究開発と投資には自然と「段階的支出」の性質があります。設備投資、研究開発の反復、チップのテープアウト検証などの各段階は、それぞれ異なる資金使用のサイクルとタイミングに対応しています。資金の用途を変更せず、安全性と流動性を前提としたキャッシュマネジメントを行うことで、遊休資金の機会損失を抑えつつ、期限を合わせて資金を必要な時に回収できる仕組みを整えています。公告やこれまでの情報によると、慕錫股份は研究開発投資のサイクルについて明確に説明しており、資金調達プロジェクトは3年から4年の期間で段階的に投入される計画です。また、公告によると、遊休資金の段階的現金管理の上限は29億元（本数を含む）に設定されており、募集資金の投入計画に従って資金を使いながら、現金管理の金額は段階的に減少していきます。統計によると、2025年には19社の企業が科創板に上場し、その多くが遊休資金の管理に関する公告を出しています。上限の範囲は70%から80%のケースが多く、今回の慕錫股份の上限もこの一般的な比率の範囲内に収まっています。上海漢盛法律事務所のシニアパートナー、李玉玲弁護士は次のように述べています。「募集投資プロジェクトの規模が大きく、建設期間も長いため、上場企業は資金の実投入前に遊休募集資金を計画的に現金管理に充てることは、規制に適合しており、資金の効率的な運用や株主の利益保護にも資する。公告によると、購入予定の現金管理商品は、元本保証の低リスク商品であり、いつでも償還可能な協定預金、構造性預金、定期預金、通知預金、大口預金証書などで、安全性と流動性が高い。これらの取り決めは募集資金の既定の投資先を変更するものではなく、合理的な資金管理と有効な運用に属し、現行の規制要件を満たしている。」慕錫股份の主な事業は、人工知能の訓練と推論、汎用計算、グラフィックスレンダリング、科学知能の4つの主要分野に集中し、フルスタックGPUの研究開発、設計、販売を行っています。また、GPUチップを中心としたソフトウェアスタックや計算プラットフォームも提供し、AIの高性能計算能力を多くの産業に供給しています。2025年2月4日時点で、慕錫股份の株価は505.00元で、前日比1.71%の下落となり、時価総額は2020億元に達しています。（出典：澎湃新聞）
沐曦股份は、29億元を超えない範囲で余剰資金をキャッシュマネジメントに充てる予定です。これにより、募集投資プロジェクトの正常な進行に影響を与えることはありません。
2月4日夕方、国内の総合GPUメーカーである慕錫股份（688802.SH）は、「募集投資プロジェクトの実施期間および一部の遊休募集資金を用いた段階的な現金管理に関する公告」を発表しました。慕錫股份は、同社の上場および資金調達に関する計画に基づき、募集資金を用いた投資プロジェクトは3年から4年の期間で段階的に投入される予定であると述べました。資金の一部は、プロジェクトの段階的な投入前に一時的に遊休状態となるため、資金管理の最適化と短期的な財務収益の向上を目的として、同社は科学的かつ合理的に、上限を29億元（本数を含む）とした遊休募集資金の段階的な現金管理を行い、募集資金の効率的な利用を図るとともに、募集投資プロジェクトの正常な進行に影響を与えないとしています。
慕錫股份は、本次の現金管理は関連規定に従いリスクを厳格にコントロールし、遊休募集資金の一部を安全性が高く流動性に優れ、元本保証の要件を満たし、期限が12ヶ月以内の現金管理商品にて購入すると強調しました。これらの商品は、「募集投資プロジェクトの資金ニーズに応じていつでも償還または引き出しが可能」としています。
慕錫股份は2025年12月17日に正式にサイエンス・テクノロジー・イノベーション・ボード（科創板）に上場し、募集資金の純額は389億9311万元に達しました。
公告によると、慕錫股份の新規株式公開に伴う募集資金の使途計画には、新型高性能汎用GPUの研究開発および産業化プロジェクト、新世代人工知能推論GPUの研究開発および産業化プロジェクト、そして最先端分野や新興応用シナリオ向けの高性能GPU技術の研究開発プロジェクトが含まれています。
慕錫股份の製品戦略は「販売中の世代、研究中の世代、事前研究の世代」の三段階に分かれています。今回の上場に伴う募集資金の投入対象には、「新型高性能汎用GPUの研究開発と産業化プロジェクト」が含まれ、具体的にはC600とC700の製品に資金が投入され、それぞれ8億4101万7000元と16億1818万6000元が充てられる予定です。
その中でも、曦雲（Xiyun）C600チップは、自社の知的財産権を持つコアGPU IPアーキテクチャを基盤とし、生成型AIのトレーニングと推論のニーズに応えます。この製品の最大の特徴は、国内のサプライチェーン全体をゼロから一まで完結させることに成功した点であり、これは国内高性能GPUのマイルストーンと位置付けられています。曦雲C600は2025年7月に発表され、今年の第一四半期には量産段階に入る見込みです。
集積回路産業は高い投資負担と長い研究開発サイクルを特徴とし、研究開発と投資には自然と「段階的支出」の性質があります。設備投資、研究開発の反復、チップのテープアウト検証などの各段階は、それぞれ異なる資金使用のサイクルとタイミングに対応しています。資金の用途を変更せず、安全性と流動性を前提としたキャッシュマネジメントを行うことで、遊休資金の機会損失を抑えつつ、期限を合わせて資金を必要な時に回収できる仕組みを整えています。公告やこれまでの情報によると、慕錫股份は研究開発投資のサイクルについて明確に説明しており、資金調達プロジェクトは3年から4年の期間で段階的に投入される計画です。
また、公告によると、遊休資金の段階的現金管理の上限は29億元（本数を含む）に設定されており、募集資金の投入計画に従って資金を使いながら、現金管理の金額は段階的に減少していきます。
統計によると、2025年には19社の企業が科創板に上場し、その多くが遊休資金の管理に関する公告を出しています。上限の範囲は70%から80%のケースが多く、今回の慕錫股份の上限もこの一般的な比率の範囲内に収まっています。
上海漢盛法律事務所のシニアパートナー、李玉玲弁護士は次のように述べています。「募集投資プロジェクトの規模が大きく、建設期間も長いため、上場企業は資金の実投入前に遊休募集資金を計画的に現金管理に充てることは、規制に適合しており、資金の効率的な運用や株主の利益保護にも資する。公告によると、購入予定の現金管理商品は、元本保証の低リスク商品であり、いつでも償還可能な協定預金、構造性預金、定期預金、通知預金、大口預金証書などで、安全性と流動性が高い。これらの取り決めは募集資金の既定の投資先を変更するものではなく、合理的な資金管理と有効な運用に属し、現行の規制要件を満たしている。」
慕錫股份の主な事業は、人工知能の訓練と推論、汎用計算、グラフィックスレンダリング、科学知能の4つの主要分野に集中し、フルスタックGPUの研究開発、設計、販売を行っています。また、GPUチップを中心としたソフトウェアスタックや計算プラットフォームも提供し、AIの高性能計算能力を多くの産業に供給しています。
2025年2月4日時点で、慕錫股份の株価は505.00元で、前日比1.71%の下落となり、時価総額は2020億元に達しています。
（出典：澎湃新聞）