ビットコインは一時7万2千ドルを下回ったが、暗号資産界の信仰はどれだけ残っているのか？

ビットコインが72000ドルの節目を割り込み、暗号市場の「信仰」問題を前面に押し出す。世界的なリスク志向の急激な低下を背景に、投資家はビットコインの市場の動揺における位置付けを再評価しており、暗号資産の安全資産としての物語は問い直されている。

彭博によると、ビットコインは水曜日のニューヨーク市場の終盤に一時71739ドルまで下落し、約15ヶ月ぶりに72000ドルを下回った。昨年10月のピークと比較して、ビットコインの累積下落率は42%以上、年内の下落幅は約17%となり、価格は2024年11月6日以来の最低水準に落ち込んだ。

今回の下落は単なる暗号市場内部のレバレッジ縮小の継続ではなく、より広範なクロスアセットの圧力によるものだ。水曜日には世界的に同時売りが発生し、ナスダック100指数は2%以上下落、ソフトウェアやチップなど金利に敏感なセクターも総じて圧迫され、ビットコインも弱含んだ。

感情面では、「信仰危機」が形成されつつある。Monarq Asset Managementのマネージングパートナー、Shiliang Tangは、市場は「信仰の危機」を経験していると述べている。

Efficient Frontierの事業開発責任者Andrew Tuは、暗号市場の感情はすでに「極度の恐怖」状態にあり、72000ドルを割り込めば、ビットコインは68000ドルまで下落し、ひいては2024年初の反発前の低水準に回帰する可能性があると指摘している。

Polymarketによると、今年のビットコインが65000ドルに下落する確率は83%、55000ドルを下回る確率は約59%に上昇している。

リスク志向の急転、ビットコインは「高ボラティリティリスク資産」として扱われる

彭博によると、水曜日のビットコインの売圧は、より広範なクロスアセットの緊張と関連しており、単に暗号資産内部の清算だけによるものではない。この点は投資家にとって明確な意味を持ち、市場が同時売りの段階に入るとき、ビットコインはリスク資産からの耐性を示さず、むしろ高いボラティリティを持つ長尾リスク資産のように振る舞っている。

ナスダック100指数は当日2%以上下落し、ソフトウェアやチップなどのセクターに波及した。ビットコインは同じ取引日中に重要な整数値を下回り、リスク志向との共振を示す市場の認識を強化した。

ピークから42%の下落、暗号市場は一週間で4600億ドル超蒸発

価格の下落は時価総額の縮小を通じて急速に伝播している。CoinGeckoのデータによると、暗号資産は昨年10月のピーク以来、合計で約1.7兆ドルの時価総額を失った。わずか一週間で、暗号市場の時価総額は4600億ドル以上減少した。

最大の暗号通貨であるビットコインの下落幅と速度は、市場の感情に「アンカー効果」をもたらしている。ビットコインの年内下落率が約17%に拡大するにつれ、リスク管理や証拠金管理、資金の引き出し圧力が同時に高まり、全体のボラティリティを増大させている。

「信仰危機」の出現：強制清算の衝撃から感情の崩壊へ

市場参加者の発言から、感情の変化がコア変数となりつつあることがうかがえる。Shiliang Tangが指摘する「信仰の危機」は、投資家の暗号資産に対する中長期的な物語と短期的な価格形成メカニズムの同時的な揺らぎを示している。

さらに重要なのは、下落を促す変化だ。彭博によると、これまでの下落局面は暗号資産特有の清算によるものが多かったが、水曜日の圧力はより広範なクロスマーケットの緊張から来ている。

これは、暗号市場内部のレバレッジの清算が一段落しても、外部のリスク資産が引き続き圧迫される限り、ビットコインは独立した反発のきっかけを欠く可能性があることを意味している。

72000ドルは短期的な分水嶺、年内に65000ドルまで下落するとの市場予測

複数の取引関係者は、72000ドルを短期的な重要価格帯と見なしている。Andrew Tuは、この水準を維持できなければ、ビットコインは「非常に可能性が高く」68000ドルまで下落し、その後2024年初の反発前の低水準に戻る可能性があると指摘している。

Polymarketによると、今年のビットコインが65000ドルに下落する確率は83%、55000ドルを下回る確率は約59%に上昇している。

資金面も揺れ動くシグナルを放っている。彭博のまとめたデータによると、米国上場のビットコイン現物ETFは月曜日に約5.62億ドルの純流入を記録したが、火曜日には2.72億ドルの純流出に転じており、資金の増加は安定していない。

価格下落と資金流の反復により、市場のビットコインに対する「圧力期の安全資産」役割への疑念が高まっている。

リスク警告および免責事項

市場にはリスクが伴い、投資は慎重に行う必要があります。本記事は個別の投資助言を構成するものではなく、特定のユーザーの投資目的、財務状況、ニーズを考慮したものではありません。ユーザーは本記事の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを検討すべきです。これに基づく投資は自己責任です。