A股三大指数は本日揃って調整し、取引終了時点で、上海総合指数は0.64％下落し、4075.92ポイントで取引を終えた。深セン成分指数は1.44％下落し、13952.71ポイント、創業板指数は1.55％下落し、3260.28ポイントとなった。上海、深セン、北京の三大市場の取引高は21945億元にとどまり、昨日より3090億元の縮小となった。業種別セクターは上昇少なく、下落多し。美容・ケア、観光・ホテル、銀行、百貨店セクターが上昇率トップとなる一方、貴金属、太陽光発電設備、エネルギー金属、小金属、電力網設備、非鉄金属セクターは下落率が高かった。個別銘柄では、上昇した銘柄は1600超、ストップ高は50銘柄以上に達した。大消費関連セクターは大きく上昇し、食品・飲料、小売、映画館、観光・ホテルの分野が次々と活発に取引された。横店影视は6日連続ストップ高、杭州解百は2連続ストップ高、安記食品、海欣食品、金逸影视、三峡旅游もストップ高となった。大金融セクターは午後に入り強さを見せ、华林证券や厦门银行がストップ高を記録した。商業宇宙関連の概念も局所的に活発化し、神剑股份は3日連続ストップ高、群兴玩具は4日連続でストップ高、二六三は封鎖されたままストップ高となった。**本日の重要ニュース****財政部など三省庁が海南自由貿易港内の住民消費に関する「ゼロ関税」政策を発表**海南自由貿易港の建設を着実に推進し、島内住民の満足度を高めるため、財政部、税関総署、税務総局は共同で「海南自由貿易港島内住民消費の進境商品『零関税』政策に関する通知」を発表し、公布日より施行された。この政策は、海南自由貿易港内の住民が指定された店舗で購入した進境商品について、免税枠と商品リストの範囲内で輸入関税、輸入段階の付加価値税および消費税を免除するもの。**イーロン・マスクのチームが太陽光発電産業チェーンを視察！上場企業が次々と対応**2月4日、上海証券报记者は複数の情報源から、マスク率いるチームが最近中国を訪れ、太陽光発電産業チェーンを視察したことを確認した。協鑫集団、晶科エナジー、TCL中環、高測股份は、メディアに対し接触があったことを認めた。一方、晶盛機電、双良节能、晶科エナジーは、取引終了後に異動公告を出し、関連リスクを警告した。**突如のA株！複数の大型株が緊急リスク提示！**昨夜、複数のA株の大型株が公告を出し、取引リスクを警告した。その中で、2連続ストップ高の双良节能は、「現在、宇宙太陽光発電に関する事業は未着手」と述べ、2連続ストップ高の国晟科技は、「現時点で宇宙太陽光発電事業には関与していない」とした。晶盛機電は、「宇宙太陽光発電の応用シナリオはまだ探索段階であり、産業化の進展には不確実性が伴う」と述べた。**金利引き下げは早まるのか？トランプ氏が直言：ウォッシュ氏が利上げ意向を示せば、指名は見送られる！**ウォッシュ氏がFRB議長に就任後、どのような立場を取るかは未確定で、市場はさまざまな憶測を呼んでいる。現地時間の水曜日、アメリカのトランプ大統領はこれについてコメントした。トランプ氏は、「もし彼が利上げの意向を示した候補者がいれば、その人はこの役職に就くことはない」と直言した。**機関の見解****中信証券：建材、半導体、コンピューター、軍事などの業界は高い配分価値を持つ**中信証券のリサーチレポートによると、多次元の業種ETFローテーションモデルは、産業の中観景気動向、アナリストの予想変化、評価水準を用いて、適正な評価下にある高景気業種を選定している。さらに、市場の株価動向、取引の混雑度、融資資金の流れを考慮し、景気敏感業種のウェイトをタイミング調整している。これにより、長期的なファンダメンタルズの投資価値を確保しつつ、ポートフォリオの収益潜在力を効果的に高めている。2026年1月末時点で、建材、コンピューター、半導体、軍事、観光、畜産、石炭、不動産、電池、自動車など複数の業種の配分価値が高いと示されており、これらの業種に等配分を推奨している。**国泰海通：政策が消費の推進力を注入、三方決済企業に期待**国泰海通は調査レポートで、2026年の年明け早々に促進消費の政策が頻発し、内需拡大戦略が継続的に推進されていることに言及した。これにより、消費者の信頼感が高まり、消費需要の拡大が期待される。第三者決済企業は、オフライン消費の回復から恩恵を受ける見込みだ。2025年と比較して、2026年の「国補」（国家補助金）の支援範囲、補助基準、実施メカニズムは最適化された。**浙商証券：消費は2026年の最重要逆周期変数、A株に楽観的**最近、浙商証券のチーフエコノミスト李超は、全体的な政策指向から見て、2026年の財政政策は積極的な姿勢を維持し、一定の赤字水準を保つ必要があると述べた。また、金融政策の観点からは、適度な緩和状態の維持と金利引き下げが継続される見込みだ。中央経済工作会議で決定された2026年の経済重点課題「内需」について、李超は、「内需拡大の観点から、2026年は消費の重要性により一層注目すべき」と指摘した。過去には、不動産が最も主要な逆周期変数であり、消費は順周期変数とみなされてきたが、今後は市場は、消費が最も重要な逆周期変数になることを認識すべきだと述べている。「2026年の中国株式市場については、金利に過度に注目する必要はなく、リスク嗜好により関心を向けるべきだ。市場の信頼感が長期的に楽観的に保たれれば、株価は評価の上昇を通じて『ゆっくりとした牛市』を継続できるだろう」と李超は述べた。
A株式市場の三大指数は下落し、創業板指数は1.55％下落しました。取引高は2.2兆円に満たず、市場は引き続き不安定な状況です。
A股三大指数は本日揃って調整し、取引終了時点で、上海総合指数は0.64％下落し、4075.92ポイントで取引を終えた。深セン成分指数は1.44％下落し、13952.71ポイント、創業板指数は1.55％下落し、3260.28ポイントとなった。上海、深セン、北京の三大市場の取引高は21945億元にとどまり、昨日より3090億元の縮小となった。
業種別セクターは上昇少なく、下落多し。美容・ケア、観光・ホテル、銀行、百貨店セクターが上昇率トップとなる一方、貴金属、太陽光発電設備、エネルギー金属、小金属、電力網設備、非鉄金属セクターは下落率が高かった。
個別銘柄では、上昇した銘柄は1600超、ストップ高は50銘柄以上に達した。大消費関連セクターは大きく上昇し、食品・飲料、小売、映画館、観光・ホテルの分野が次々と活発に取引された。横店影视は6日連続ストップ高、杭州解百は2連続ストップ高、安記食品、海欣食品、金逸影视、三峡旅游もストップ高となった。大金融セクターは午後に入り強さを見せ、华林证券や厦门银行がストップ高を記録した。商業宇宙関連の概念も局所的に活発化し、神剑股份は3日連続ストップ高、群兴玩具は4日連続でストップ高、二六三は封鎖されたままストップ高となった。
本日の重要ニュース
財政部など三省庁が海南自由貿易港内の住民消費に関する「ゼロ関税」政策を発表
海南自由貿易港の建設を着実に推進し、島内住民の満足度を高めるため、財政部、税関総署、税務総局は共同で「海南自由貿易港島内住民消費の進境商品『零関税』政策に関する通知」を発表し、公布日より施行された。この政策は、海南自由貿易港内の住民が指定された店舗で購入した進境商品について、免税枠と商品リストの範囲内で輸入関税、輸入段階の付加価値税および消費税を免除するもの。
イーロン・マスクのチームが太陽光発電産業チェーンを視察！上場企業が次々と対応
2月4日、上海証券报记者は複数の情報源から、マスク率いるチームが最近中国を訪れ、太陽光発電産業チェーンを視察したことを確認した。協鑫集団、晶科エナジー、TCL中環、高測股份は、メディアに対し接触があったことを認めた。一方、晶盛機電、双良节能、晶科エナジーは、取引終了後に異動公告を出し、関連リスクを警告した。
突如のA株！複数の大型株が緊急リスク提示！
昨夜、複数のA株の大型株が公告を出し、取引リスクを警告した。その中で、2連続ストップ高の双良节能は、「現在、宇宙太陽光発電に関する事業は未着手」と述べ、2連続ストップ高の国晟科技は、「現時点で宇宙太陽光発電事業には関与していない」とした。晶盛機電は、「宇宙太陽光発電の応用シナリオはまだ探索段階であり、産業化の進展には不確実性が伴う」と述べた。
金利引き下げは早まるのか？トランプ氏が直言：ウォッシュ氏が利上げ意向を示せば、指名は見送られる！
ウォッシュ氏がFRB議長に就任後、どのような立場を取るかは未確定で、市場はさまざまな憶測を呼んでいる。現地時間の水曜日、アメリカのトランプ大統領はこれについてコメントした。トランプ氏は、「もし彼が利上げの意向を示した候補者がいれば、その人はこの役職に就くことはない」と直言した。
機関の見解
中信証券：建材、半導体、コンピューター、軍事などの業界は高い配分価値を持つ
中信証券のリサーチレポートによると、多次元の業種ETFローテーションモデルは、産業の中観景気動向、アナリストの予想変化、評価水準を用いて、適正な評価下にある高景気業種を選定している。さらに、市場の株価動向、取引の混雑度、融資資金の流れを考慮し、景気敏感業種のウェイトをタイミング調整している。これにより、長期的なファンダメンタルズの投資価値を確保しつつ、ポートフォリオの収益潜在力を効果的に高めている。2026年1月末時点で、建材、コンピューター、半導体、軍事、観光、畜産、石炭、不動産、電池、自動車など複数の業種の配分価値が高いと示されており、これらの業種に等配分を推奨している。
国泰海通：政策が消費の推進力を注入、三方決済企業に期待
国泰海通は調査レポートで、2026年の年明け早々に促進消費の政策が頻発し、内需拡大戦略が継続的に推進されていることに言及した。これにより、消費者の信頼感が高まり、消費需要の拡大が期待される。第三者決済企業は、オフライン消費の回復から恩恵を受ける見込みだ。2025年と比較して、2026年の「国補」（国家補助金）の支援範囲、補助基準、実施メカニズムは最適化された。
浙商証券：消費は2026年の最重要逆周期変数、A株に楽観的
最近、浙商証券のチーフエコノミスト李超は、全体的な政策指向から見て、2026年の財政政策は積極的な姿勢を維持し、一定の赤字水準を保つ必要があると述べた。また、金融政策の観点からは、適度な緩和状態の維持と金利引き下げが継続される見込みだ。中央経済工作会議で決定された2026年の経済重点課題「内需」について、李超は、「内需拡大の観点から、2026年は消費の重要性により一層注目すべき」と指摘した。過去には、不動産が最も主要な逆周期変数であり、消費は順周期変数とみなされてきたが、今後は市場は、消費が最も重要な逆周期変数になることを認識すべきだと述べている。「2026年の中国株式市場については、金利に過度に注目する必要はなく、リスク嗜好により関心を向けるべきだ。市場の信頼感が長期的に楽観的に保たれれば、株価は評価の上昇を通じて『ゆっくりとした牛市』を継続できるだろう」と李超は述べた。