原文タイトル：《芝商所要发币？华尔街巨头的「新围猎」》
原文作者：Seed.eth , 比推 Bitpush News
ウォール街の権力ゲームにおいて、巨頭たちは決して欠席しない。彼らはただ、全体を収穫するタイミングを待っているだけだ。
今朝、世界最大のデリバティブ取引所CMEグループのCEO、テリー・ダフィーは四半期決算の電話会議での発言で、市場を揺るがせた。
ダフィーは、CMEが自社のデジタルトークン「CMEコイン」の発行を積極的に模索していることを明らかにした。
今回は単なる技術的な試験ではなく、「すべてをトークン化する」というストーリーの下、CMEのこの動きは、伝統的金融（TradFi）が暗号ネイティブのインフラに対して仕掛ける深度の「囲い込み」のようだ。
「コイン」という名前が付いているものの、CMEコインは暗号通貨界でよく知られる仮想通貨とは異なる。ダフィーの簡潔な回答から、以下の情報が抽出できる。
このトークンは、分散型ネットワーク上で動作することを目的としている。
CMEは、Google Cloudと提携して開発中の「トークン化現金（Tokenized Cash）」プロジェクトと区別し、これは別の取り組みだと述べている。
CEOは、CMEが「システム重要金融機関（SIFI）」として、その発行するトークンの安全性は市場の同類製品をはるかに凌駕していると強調した。（小見出し注：SIFIは一般的に大手銀行を指し、SIFMUはCMEのように清算・決済サービスを提供する「金融の大動脈」を意味し、CMEのSIFMU資格により米連邦準備銀行の口座アクセス権を持つ。）
私たちには、CMEコインの根底にあるロジックは、金融インフラのデジタル化のアップグレードにより傾いていることが見て取れる。そのコア機能はおそらく次の二つだ。
· 決済ツール：内部の高度な「駒」に似ており、機関間で24/7の即時決済を実現するためのもの。
· トークン化された担保：保証金を流動性のあるトークンに変換し、もともとロックされていた資金をブロックチェーン上で「生きさせる」。
CMEがこのタイミングで参入するのは、偶発的ではなく、2026年のデジタル戦略に基づく三重の計画によるものだ。
CMEは2026年に暗号期貨の24/7取引を全面的に開始する計画だ。従来の銀行電信送金システム（FedWire）は週末は取引を処理しないため、土曜夜にビットコインが暴落した場合、機関は資金を移動して保証金を補充できず、強制清算のリスクが指数関数的に増大する。ブロックチェーンを基盤とし、24時間稼働するCMEコインのようなトークンは、保証金システムの「即効薬」だ。
現在、機関投資家は暗号市場に参加するためにUSDTやUSDCを保有していることが多い。これは、数千億ドルの現金がTetherやCircleなどの企業に沈殿し、その利息もこれらの企業だけが享受している状態だ。CMEコインの登場は、CMEがこの巨額の資金流を自社のバランスシートに留めようとする試みだ。
ブラックロックがBUIDLファンドを発行し、JPモルガン・チェースがJPMコインを深耕している中、巨頭たちはすでに合意している：未来の金融競争は席の奪い合いではなく、「担保資産の効率性」の争いだ。
CMEのCEOは率直に言った：三線、四線の消費者銀行や民間企業が発行するトークンよりも、JPMや他の「システム重要性」金融巨頭（SIFI）が発行するものをより信頼している。これはリスク管理の要求のように聞こえるが、実際には基準を引き上げるための線引きだ。担保の「出自」に対する要求を高めることで、CMEは実質的に既存の「民間」ステーブルコインを排除し、伝統的金融のコアとなる「メンバーシップ制」の遊び場により高いハードルと安全性を築いている。今後の運用は、彼らが定めたルールに従う必要がある。
したがって、CMEコインは、伝統的金融巨頭が暗号世界の発言権を再び握ろうとする「扉の鍵」のような存在だ。この壮大な劇は、ついに始まったばかりだ。
長年、Tether (USDT) とCircle (USDC)は、先行者利益と流動性の慣性によりステーブルコイン市場を支配してきた。しかし、CMEの参入は、次の二つの側面から彼らの堀を崩し始めている。
USDTやUSDCは主に「資金運搬者」だが、CMEは金利、商品、株式などを含む数兆ドルのデリバティブポジションを扱う。
· 中心的役割：CMEコインが公式に保証金資産として認められれば、世界の金融システムの「心臓部」——価格発見と安定性の最底辺に直接入ることになる。
· 強制保有：CMEコインは「決済流」を捉える。銀行がCMEで取引を行う限り、即時保証金の要件を満たすために、このトークンの「強制保有者」にならざるを得ない。この制度的なニーズは、どんなネイティブ暗号通貨も及ばない。2025年の財務報告によると、CMEの暗号通貨の平均日次取引量は120億ドルに達し、マイクロビットコイン（MBT）やマイクロイーサリアム（MET）の先物契約が特に好調だ。
現代金融において、担保こそが真の喉元だ。誰が取引に参加できるか、どれだけレバレッジをかけられるかを決定する。
· 強化された仲介者：ブロックチェーンの「非中央集権化」を唱える一方で、CMEはデジタルの外殻を用いて、トップクラスの仲介者としての独占権を強化している。
· 閉ざされた城塞：無門戸のDeFiとは異なり、CMEコインはおそらく、機関専用のクローズドなゲームだ。ガバナンスは公開されておらず、法的に保護された決済権だけが存在する。
リターンの「虹吸」：ウォール街の巨頭が発行するトークンは、通常、「利息付与」や手数料控除の機能を持つ。5%以上の無リスク米国債の利回りに直面し、機関は長期的に配当のない従来のステーブルコインを保有し続ける理由はない。
全体を見渡すと、CMEのこの戦略は決して孤立しているわけではない。最近、JPMorganはJPMコイン（JPMD）というトークンを通じて、Coinbaseのレイヤー2ブロックチェーンBase上にトークン化預金サービスを展開した。従来の数日かかる送金と異なり、JPMDは秒単位の決済を実現し、大手金融機関間のポジション移動の方式を静かに変えている。これらの金融巨頭の道筋は一様だ：ブロックチェーンの効率性を取り入れつつも、伝統的な権力構造をしっかりと守り続けている。
これは、多くの暗号ネイティブが期待する分散型金融の勝利ではなく、むしろ伝統的金融秩序の「デジタルアップグレード」に過ぎない。巨頭たちは、過去の「決済独占権」を巧みに「デジタル通行証」に変換しているのだ。
彼らが主導するルール作りが完了すれば、戦場は再び塗り替えられる。そうなれば、今の民間ステーブルコインだけでなく、多くの中小銀行が発行するトークンも、新たな「コンプライアンス」基準の前に、参戦資格を失う可能性がある。
原文リンク
9.85M 人気度
4.61M 人気度
11.92K 人気度
91.49K 人気度
200.93K 人気度
芝商所が新たに仮想通貨を発行し始める中、ウォール街の巨大企業も「ステーブルコイン市場を狙う」動きに出ているのか？
原文タイトル：《芝商所要发币？华尔街巨头的「新围猎」》
原文作者：Seed.eth , 比推 Bitpush News
ウォール街の権力ゲームにおいて、巨頭たちは決して欠席しない。彼らはただ、全体を収穫するタイミングを待っているだけだ。
今朝、世界最大のデリバティブ取引所CMEグループのCEO、テリー・ダフィーは四半期決算の電話会議での発言で、市場を揺るがせた。
ダフィーは、CMEが自社のデジタルトークン「CMEコイン」の発行を積極的に模索していることを明らかにした。
今回は単なる技術的な試験ではなく、「すべてをトークン化する」というストーリーの下、CMEのこの動きは、伝統的金融（TradFi）が暗号ネイティブのインフラに対して仕掛ける深度の「囲い込み」のようだ。
1. ポジショニングの謎：これは駒なのか、弾薬なのか？
「コイン」という名前が付いているものの、CMEコインは暗号通貨界でよく知られる仮想通貨とは異なる。ダフィーの簡潔な回答から、以下の情報が抽出できる。
このトークンは、分散型ネットワーク上で動作することを目的としている。
CMEは、Google Cloudと提携して開発中の「トークン化現金（Tokenized Cash）」プロジェクトと区別し、これは別の取り組みだと述べている。
CEOは、CMEが「システム重要金融機関（SIFI）」として、その発行するトークンの安全性は市場の同類製品をはるかに凌駕していると強調した。（小見出し注：SIFIは一般的に大手銀行を指し、SIFMUはCMEのように清算・決済サービスを提供する「金融の大動脈」を意味し、CMEのSIFMU資格により米連邦準備銀行の口座アクセス権を持つ。）
私たちには、CMEコインの根底にあるロジックは、金融インフラのデジタル化のアップグレードにより傾いていることが見て取れる。そのコア機能はおそらく次の二つだ。
· 決済ツール：内部の高度な「駒」に似ており、機関間で24/7の即時決済を実現するためのもの。
· トークン化された担保：保証金を流動性のあるトークンに変換し、もともとロックされていた資金をブロックチェーン上で「生きさせる」。
2. なぜ今なのか？CMEの三重の戦略
CMEがこのタイミングで参入するのは、偶発的ではなく、2026年のデジタル戦略に基づく三重の計画によるものだ。
「週末の流動性枯渇」を解決する
CMEは2026年に暗号期貨の24/7取引を全面的に開始する計画だ。従来の銀行電信送金システム（FedWire）は週末は取引を処理しないため、土曜夜にビットコインが暴落した場合、機関は資金を移動して保証金を補充できず、強制清算のリスクが指数関数的に増大する。ブロックチェーンを基盤とし、24時間稼働するCMEコインのようなトークンは、保証金システムの「即効薬」だ。
「奪われた利息利益」を取り戻す
現在、機関投資家は暗号市場に参加するためにUSDTやUSDCを保有していることが多い。これは、数千億ドルの現金がTetherやCircleなどの企業に沈殿し、その利息もこれらの企業だけが享受している状態だ。CMEコインの登場は、CMEがこの巨額の資金流を自社のバランスシートに留めようとする試みだ。
「コンプライアンスの堀」を築く
ブラックロックがBUIDLファンドを発行し、JPモルガン・チェースがJPMコインを深耕している中、巨頭たちはすでに合意している：未来の金融競争は席の奪い合いではなく、「担保資産の効率性」の争いだ。
CMEのCEOは率直に言った：三線、四線の消費者銀行や民間企業が発行するトークンよりも、JPMや他の「システム重要性」金融巨頭（SIFI）が発行するものをより信頼している。これはリスク管理の要求のように聞こえるが、実際には基準を引き上げるための線引きだ。担保の「出自」に対する要求を高めることで、CMEは実質的に既存の「民間」ステーブルコインを排除し、伝統的金融のコアとなる「メンバーシップ制」の遊び場により高いハードルと安全性を築いている。今後の運用は、彼らが定めたルールに従う必要がある。
したがって、CMEコインは、伝統的金融巨頭が暗号世界の発言権を再び握ろうとする「扉の鍵」のような存在だ。この壮大な劇は、ついに始まったばかりだ。
3. 既存のステーブルコインへの侵食？
長年、Tether (USDT) とCircle (USDC)は、先行者利益と流動性の慣性によりステーブルコイン市場を支配してきた。しかし、CMEの参入は、次の二つの側面から彼らの堀を崩し始めている。
それは資産であり、「流動的な決済権」でもある
USDTやUSDCは主に「資金運搬者」だが、CMEは金利、商品、株式などを含む数兆ドルのデリバティブポジションを扱う。
· 中心的役割：CMEコインが公式に保証金資産として認められれば、世界の金融システムの「心臓部」——価格発見と安定性の最底辺に直接入ることになる。
· 強制保有：CMEコインは「決済流」を捉える。銀行がCMEで取引を行う限り、即時保証金の要件を満たすために、このトークンの「強制保有者」にならざるを得ない。この制度的なニーズは、どんなネイティブ暗号通貨も及ばない。2025年の財務報告によると、CMEの暗号通貨の平均日次取引量は120億ドルに達し、マイクロビットコイン（MBT）やマイクロイーサリアム（MET）の先物契約が特に好調だ。
担保は主権：市場の「デジタルの喉元」を再構築
現代金融において、担保こそが真の喉元だ。誰が取引に参加できるか、どれだけレバレッジをかけられるかを決定する。
· 強化された仲介者：ブロックチェーンの「非中央集権化」を唱える一方で、CMEはデジタルの外殻を用いて、トップクラスの仲介者としての独占権を強化している。
· 閉ざされた城塞：無門戸のDeFiとは異なり、CMEコインはおそらく、機関専用のクローズドなゲームだ。ガバナンスは公開されておらず、法的に保護された決済権だけが存在する。
リターンの「虹吸」：ウォール街の巨頭が発行するトークンは、通常、「利息付与」や手数料控除の機能を持つ。5%以上の無リスク米国債の利回りに直面し、機関は長期的に配当のない従来のステーブルコインを保有し続ける理由はない。
小結
全体を見渡すと、CMEのこの戦略は決して孤立しているわけではない。最近、JPMorganはJPMコイン（JPMD）というトークンを通じて、Coinbaseのレイヤー2ブロックチェーンBase上にトークン化預金サービスを展開した。従来の数日かかる送金と異なり、JPMDは秒単位の決済を実現し、大手金融機関間のポジション移動の方式を静かに変えている。これらの金融巨頭の道筋は一様だ：ブロックチェーンの効率性を取り入れつつも、伝統的な権力構造をしっかりと守り続けている。
これは、多くの暗号ネイティブが期待する分散型金融の勝利ではなく、むしろ伝統的金融秩序の「デジタルアップグレード」に過ぎない。巨頭たちは、過去の「決済独占権」を巧みに「デジタル通行証」に変換しているのだ。
彼らが主導するルール作りが完了すれば、戦場は再び塗り替えられる。そうなれば、今の民間ステーブルコインだけでなく、多くの中小銀行が発行するトークンも、新たな「コンプライアンス」基準の前に、参戦資格を失う可能性がある。
原文リンク