オンチェーンデータ警告：ビットコインが重要な平均値を割り込み、実際に「弱気相場の時代」に突入したのか？

ビットコイン価格は2月6日に激しい変動を経験し、Gateの最新データによると、取引中に一時的に59,980.6ドルまで下落し、数ヶ月ぶりの安値を記録しました。この突然の下落は孤立した出来事ではなく、ビットコインは1月末以降すでに20%以上下落しており、市場のセンチメントは急速に冷え込んでいます。

技術指標は警告信号を発しています：50日移動平均線が200日移動平均線を下回る「デッドクロス」が最近形成されており、多くのトレーダーが注目する重要な技術的転換点となっています。

BTC価格スナップショット

Gateプラットフォームのデータによると、2026年2月6日時点で、ビットコインの現在価格は65,791.4ドルであり、過去24時間の取引量は19.2億ドルに達しています。市場の変動は著しく激化し、24時間以内に最高価格は71,971.9ドル、最低価格は59,980.6ドルに下落し、12,000ドル超の振幅を示しています。

この激しい変動により、ビットコインの時価総額は1.31兆ドルに後退しましたが、それでも市場シェアは55%以上を維持しています。ビットコインのリアルタイム価格変動はGateの価格追跡ページで継続的に確認でき、トレーダーに最新の市場データを提供しています。

このような大幅な変動には前例もあります。歴史的に見ると、ビットコインは2月5日の取引で最低62,590ドルに達し、その日の終値は62,940ドルであり、わずか24時間で14%以上の下落を記録しました。この急落は、市場にトレンドの逆転の懸念を引き起こしました。

重要な技術指標の分析

チャートは、ビットコインが連日重要な移動平均線の下に位置していることを示しており、これは2024年11月以来初めての技術的ブレイクです。市場アナリストは、現在の動きが2025年3月に三ヶ月のレンジを下抜けたパターンと驚くほど類似していると指摘しています。

移動平均線システムは明確な警告信号を発しています。50日移動平均線はすでに200日移動平均線を下回り、技術分析で有名な「デッドクロス」を形成しています。過去のデータによると、このようなシグナルが出た後、一週間以内に強い反発がなければ、通常は3〜6ヶ月の調整期間を示唆します。

相対力指数（RSI）も市場のセンチメントの変化を示しています。最近の下落過程で、RSIは買われ過ぎの領域から急速に50付近の中線に戻っており、2025年3月の調整パターンと類似しています。この技術指標の類似性は、市場の今後の動きに対する警戒感を高めています。

サポートとレジスタンスの観点からは、70,000ドルの心理的節目はビットコインの重要なポイントでした。英国の暗号通貨投資会社のリサーチ部門責任者ジェームズ・バットフィールドは、もしこの整数の節目を維持できなければ、価格はさらに60,000〜65,000ドルの範囲に下落する可能性が高いと述べています。

オンチェーンデータの洞察

オンチェーンデータによると、ビットコインの取引所在庫は5%増加しており、この変化は投資家の利益確定意欲が高まっている兆候と解釈されています。同時に、大口保有アドレス（大量のビットコインを保有するアドレス）の送金頻度は22%減少しており、大型投資家が最近市場活動を減少させていることを示しています。

市場の流動性データも注目に値します。価格下落に伴い、ビットコインの現物取引量は顕著に増加しており、これは売却圧力を反映するとともに、現在の価格帯で資金が流入していることも示しています。この多空の攻防はオンチェーンデータに明確に表れています。

契約市場の未決済契約データも重要な情報を提供しています。価格の大きな変動にもかかわらず、ビットコインの先物未決済契約は依然として380億ドルの高水準を維持しています。デリバティブ市場には極端なパニックは見られず、オプションのプット・コール比率は0.7付近で安定しています。

市場の多空の意見対立

現在、市場のビットコインの今後の動きに対する見解は明確に分かれています。悲観的な見方は、今回の下落がより大きな下落トレンドの始まりである可能性を示唆しています。ドイツ銀行のアナリスト、マリオン・ラブレは、市場の売りが放つシグナルは、伝統的な投資家が関心を失いつつあることを示し、暗号通貨に対する悲観的な感情が高まっていると指摘しています。

一方、ビットコインは伝統的な四年サイクルの牛熊相場から脱却しつつあると考える分析もあります。暗号資産管理会社のBitwiseは、過去に四年サイクルを推進してきた要因が明らかに弱まっていると指摘し、ビットコインの半減効果、金利サイクル、レバレッジによる市場の変動がその一例です。

Bitwiseの最高投資責任者（CIO）マット・ホーガンは、2026年に金利が低下し、レバレッジの崩壊効果が弱まり、規制環境が改善されることで、ビットコインは従来の牛熊サイクルに従う必要はなくなると述べています。この見解は、多くの市場アナリストが一般的に2026年は弱気相場になると考える中で異なります。

市場に影響を与える複合要因

マクロ経済環境はビットコインに大きな影響を及ぼします。世界的な流動性状況、金利予想、規制政策の変化は、暗号通貨市場の動向を形成しています。Bitwiseは、2026年に金利が低下する見込みにより、ビットコインが新たな上昇エネルギーを得る可能性があると指摘しています。

機関投資資金の流入も重要な変数です。10月10日の市場崩壊以降、ビットコインの現物ETFは資金流出を続けており、総流出額は18.7億ドルに達しています。ブラックロックのiBITなど主要商品の連続3週間の純解約は、機関投資家のリスク許容度が著しく低下していることを示しています。

規制環境の変化も市場の信頼感に影響します。Bitwiseは、親暗号規制政策の推進がビットコインに新たな上昇エネルギーをもたらすと指摘しています。明確な規制枠組みは制度的不確実性を低減し、機関や長期資本の参入意欲を高めるのに役立ちます。

また、ビットコインとナスダック指数の相関性は、9月の0.7から現在の0.4に低下しています。この乖離現象は、部分的にはビットコインの独自の供給構造に起因しています。流通供給の78%のアドレスが1年以上動いておらず、これは過去最高を記録しています。

投資者の戦略とリスク警告

高いボラティリティの市場環境に直面し、投資家は慎重に戦略を立てる必要があります。分散して段階的に建てることはリスクを低減する有効な方法です。重要なサポートレベル付近で少しずつポジションを積み増し、平均取得コストを平滑化することが推奨されます。

技術分析は参考にできますが、唯一の判断基準とすべきではありません。適切な利食い・損切りポイントを設定し、リスク管理を徹底することが重要です。また、マクロ経済政策、規制動向、資金流入の変化に注意を払い、より広い視野で判断を下すことが求められます。

長期的な視点を持つことも重要です。Bitwiseは、規制の進展と機関投資家の資金流入により、2026年にはビットコインと株式市場の相関性がさらに低下すると予測しています。これにより、ビットコインは伝統的な資産とは異なるリターン特性を示す可能性があります。

市場サイクルの観点からは、短期的には不確実性が高いものの、暗号資産管理会社のBitwiseは、2026年にビットコインが過去最高値に挑戦し、50%以上の上昇を記録する可能性を示唆しています。この長期的な楽観的見通しは、短期の技術的警告と対照的であり、市場の複雑さと多次元性を浮き彫りにしています。

今後の展望

オンチェーンデータから見ると、ビットコインは重要な技術的試練に直面しています。英国の暗号通貨投資会社のリサーチ部門責任者ジェームズ・バットフィールドの見解は、市場によって検証されつつあります：ビットコイン価格はすでに70,000ドルの重要心理的節目を下回っています。

暗号通貨取引所のデータによると、過去24時間のビットコイン最大下落幅は9.74%に達しました。もしビットコインが重要な移動平均線を回復できなければ、市場はより長期の低迷に備える必要があります。

この十字路は、価格の方向性を決めるだけでなく、マクロの引き締め局面における非中央集権資産の耐性を試すものでもあります。パニックの中でも冷静さを保てる投資家は、次のサイクルの中で超過リターンを得る可能性があります。