暴落20%！Stellantisは「電気自動車大撤退」を宣言し、220億円の巨額損失を計上しました。

高コストと低迷する電気自動車販売の前で、世界第4位の自動車メーカーStellantisは約220億ユーロの巨額減損を認め、戦略的誤判断を示した。この自動車大手は14のブランドを擁し、金曜日に運営戦略の全面的な見直しを発表し、**電池工場の合弁事業からの撤退や純電ピックアップトラックの生産停止まで、**積極的な電動化計画の実質的な撤退を示した。

ブルームバーグの報道によると、Stellantisは2025年下半期の純損失が最大210億ユーロに達し、年間営業利益率は低い一桁台にとどまり、今年の配当も取りやめる予定だ。この減損費用には約65億ユーロの現金支払いが含まれ、主にサプライヤーへの補償に充てられ、2025年度下半期に計上されるが、調整後営業収益には影響しない。

「これらの変化は、エネルギー転換の速度を過大評価した代償の大きさを反映している」と、CEOのAntonio Filosaは声明で述べた。彼は減損を「以前の運営の不調による影響に起因し、新しいチームがこれらの問題を段階的に解決している」と説明している。

この発表後、Stellantisの株価は一時19%急落し、発表された減損規模はアナリストの予想を上回った。過去1年間で同株は40%以上下落している。

電動化戦略の全面縮小

Stellantisは電気自動車事業の構成を体系的に縮小している。韓国の電池メーカーLGエナジーソリューションとのカナダでの合弁企業から撤退し、LGに株式を売却した。2022年、StellantisはLGエナジーと共同で、オンタリオ州ウィンザーに50億カナダドル（37億ドル）超の大型電気自動車用バッテリー工場を建設する計画を発表していた。

**製品ラインに関しては、米国市場でRAM 1500純電ピックアップの生産停止を含む複数の純電動モデルを廃止し、アルファロメオの欧州電動車プロジェクトも遅延させている。**これは、前CEOのCarlos Tavaresが掲げた野心的な目標と対照的だ——Tavaresは2030年までに欧州で電気自動車のみを販売し、米国では電動車の販売比率を50%にすると約束していた。

戦略調整の一環として、Filosaはまた、計画中の水素エネルギーの合弁企業を含む一部投資計画も放棄する決定を下した。

**Stellantisは電気自動車需要の減速に伴う唯一の自動車メーカーではない。**ブルームバーグによると、フォードは昨年12月に電気自動車事業の調整により195億ドルの費用を負担すると発表し、ゼネラルモーターズの減損規模は76億ドルに膨らんでいる。ポルシェも昨年、電動車戦略の修正により4回にわたり業績見通しを下方修正した。

この減損の波は、伝統的な自動車企業が電動化への転換で直面する一般的な困難を浮き彫りにしている。すなわち、巨額の資金を投入して生産能力とサプライチェーンを構築する必要がある一方で、消費者の受容度が予想を下回り、投資回収が遠のいている。

財務圧力と資金調達

**210億ユーロの純損失予測に加え、Stellantisの今年の営業利益率も関税コストの影響を受けている。**同社は、年間の営業利益率が低い一桁台にとどまる見込みで、その中には約16億ユーロの関税関連支出も含まれる。

資産負債表の強化のため、Stellantisは最大50億ユーロの債券を発行する計画だ。これは、市場シェアの深刻な喪失に直面した同社が取る財務的な自助策である——前任CEOの在任中、車種の値上げや製品の空白、品質問題により買い手を失った。

同社は2月26日に詳細な年間財務報告を発表し、5月には投資家に戦略計画を提示する予定だ。

昨年6月の就任以来、Filosaはこの14ブランドの自動車メーカーの全面改革を進めており、市場シェアの奪還を目指すとともに、電気自動車の野心を縮小し、米国の関税コストに対応している。米国という重要な利益源市場では、Filosaは130億ドルの投資を約束し、V8エンジンの再稼働と電気自動車プロジェクトの遅延を決定した。さらに、大幅な値下げを行い、市場シェアを獲得しようとしている。

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