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ディベート – ETFと先物主導の合成供給により疑問視される21M BTCキャップの物語
皆さん、激しい議論が高まっています：ビットコインの有名な2100万のハードキャップは、今のETF/先物の世界でも依然として意味があるのでしょうか？コアのストーリー – 固定供給＝希少性＝月への上昇 – は今、強く挑戦されています。
スポットETFが大量のBTCに相当する資産を保有し、現金決済の先物、パーマ、オプション、プライムレンディング、ラップドバージョンが至る所に存在する中、「合成」BTC供給が爆発的に増加しています。1つの実際のBTCが複数のデリバティブやETF、ローンを支えることができるため、真の希少性が希薄化し、価格発見がオンチェーンのスポット需要ではなくペーパーマーケットに移行しています。
アナリストはこれがリハイポセーションの約束を破っていると言います：デリバティブのゲームが今や支配的となり、売り時には実質的に21Mの「硬さ」が薄れると指摘しています。しかし、オンチェーンのキャップは依然として実在し、マイニングは間もなく2000万に到達し、半減期も続きます。長期的には、実際のBTCが勝ちますが、短期的には合成レイヤーによるボラティリティが害を及ぼします。
あなたは、21Mの物語は死んだと思いますか、それとも機関とともに進化しているだけですか？合成供給が希少性を殺しているのか、それともただのノイズなのか？議論しましょう！🧠 #GateSquareDaily #BTC #BitcoinSupply