海外大手が火をつける！液冷の千億円規模のレースが始まる

木曜日に液冷関連の概念株が爆発的に上昇し、ユーク得（UCloud）は20％のストップ高、申菱環境、方盛股份なども14％超の上昇を見せ、川潤股份、東陽光、英維克などもストップ高となった。

ニュースによると、財聯社によれば、現地時間2月11日、英偉達の液冷供給業者であるVertiv（維谛技术）が非常に好調な決算を発表した。2025年第4四半期、Vertivの一株当たり利益は1.36ドル、売上高は29億ドルで、前年同期比23％増となった。ウォール街の予想は、一株当たり利益1.29ドル、売上高29億ドルだった。

利益が予想を上回っただけでなく、受注量も非常に好調で、報告期間中に前年同期比252％増、2025年第3四半期と比べて117％増となった。

業績見通しについて、Vertivは2026年の一株当たり利益を5.97ドルから6.07ドル、売上高は約135億ドルと予測している。

同社の最高経営責任者（CEO）のジョルダーノ・アルベルタッツィは、「第4四半期の業績は、Vertivがますます複雑で競争の激しいデータセンター市場でリーダーシップを発揮していることを示しており、2026年もこの成長傾向が続くと見込んでいます」と述べた。

海外の大手企業は液冷需要の高まりに大きく恩恵を受けており、中国の液冷市場も今後数年間で高成長が期待されている。中国情報通信研究院のデータによると、2024年の中国の知能計算センター液冷市場規模は184億元で、前年比66％増となった。2025年から2029年の5年間で引き続き高成長が見込まれ、2029年には約1300億元に達すると予測されている。

東吴証券は、液冷技術はデータセンターの冷却負荷を解決するための必須の道であり、低エネルギー消費、高放熱、低騒音、低TCOの利点を持ち、データセンターのPUE値を下げることができ、国家の要求を満たすと指摘している。現段階での液冷の主要な方式は冷板式が主流であり、浸漬式が今後の発展方向となる見込みだ。冷板式液冷システムは室内側と屋外側から構成され、CDUと分散液管のコスト比率は最も高く、それぞれ25％と20％に達している。

（出典：東方財富研究中心）