JPMorganがクラフトハインツの格下げを発表、分割停止後の短期的な上昇余地は限定的と指摘

JPMorganは、持続的な課題がクラフトハインツの株価を押し下げると予測しており、同社が分割計画から撤退することを背景に、同社の格付けを中立からアンダーウェイトに引き下げました。アナリストのトーマス・パーマーは、目標株価も24ドルから22ドルに引き下げました。クラフトハインツの株価は過去12ヶ月で13％下落しましたが、今年度は3％上昇しています。パーマーの修正予測は、下落余地が12％であると示しています。KHC 1年チャート 先週水曜日、同社は以前発表した分割計画の作業を一時停止すると発表しました。先月就任したCEOのスティーブ・キャヒレーンは、声明の中で、「クラフトハインツの多くの課題は解決可能であり、我々のコントロール下にある」と述べました。この水曜日の発表は、クラフトハインツの四半期決算発表とともに行われました。同社はまた、米国事業を立て直すために6億ドルを投資する計画を示し、その資金はマーケティング、販売、研究開発に充てられるとしています。パーマーは、同社が第4四半期の利益を上回った一方で、2026年の一株当たり利益と有機売上成長の見通しがコンセンサス予想を下回っていると指摘しました。売上高もウォール街の予想を下回りました。「2026年の利益見通しが大幅に下方修正されたことで、今後数四半期にわたり利益リスクが軽減される可能性はありますが、2026年が進むにつれてKHCの予想される販売量の転換を制限する継続的な課題が存在すると考えています」とパーマーは記しています。例えば、これらの逆風には、クラフトハインツの米国市場での販売量の課題が広範囲にわたり、19四半期連続で前年比3％の減少を続けていることが挙げられます。アナリストは、これらの逆風を市場シェアの喪失とカテゴリーのパフォーマンス低迷の両方に起因すると分析しています。もう一つの障壁は、クラフトハインツの投資がマーケティングの改善に重点を置いているため、効果が現れるまでに時間がかかる可能性がある点です。「長期的にはマーケティングの強化は正しい選択かもしれませんが、その効果が現れるまでには時間がかかる可能性があります」とパーマーは述べました。さらに、バークシャー・ハサウェイからの継続的な売り圧力や、配当性向の過度な拡大による財務の柔軟性の制約、分割停止後の短期的な選択肢の縮小といった他の潜在的な懸念も指摘しています。