今日の市場状況

今日は非農指標の日で、7Wでは一日中いろいろと試行錯誤していました。非農の刺激材料があるかどうか、少し方向性を見極めたいところです。まずは全体の市場状況を見てみましょう。
図1 資金面の状況を確認します。
昨日から今日にかけての現物の売り圧力は引き続き存在しています。Coinbaseでは昨日の米国株市場のオープン後から現在まで、CVDは-1000+の水準で、昨日のETFの純流出額2億+に一致しています。
現在は横ばい状態なので、非農前の今、今日の市場に対する先行きの参考材料はあまりありません。
集約されたCVDを見ると、現物のCVDはすでに元の水準に戻っています。
しかし、先物のCVDはまだ完全に戻っていません。
ただし、先物CVDが戻っていないからといって、先物の参加者が市場から撤退しているわけではありません。OIもすでに80%まで下がっています。
このパターンは前回の上昇局面（3月2日）の後にも見られ、現物のCVDがほぼ元に戻り、先物CVDは高水準のままですが、OIも相対的に落ち着いていました。
したがって、先物CVDが完全に戻っていないことは、その後の相場の判断にはあまり役立ちません。
図2 注文簿
現在の注文簿を見ると、70k付近のサポートは、いくつかの整数レベルのグリッド注文が支えになっています。70k、69.5k、69kには数十から100以上の注文が並んでいます。
全体的に見ると、価格は1%から2.5%の範囲内で、買い注文の偏りはありますが、閾値には達しておらず、色帯（バンド）も出現していません。
上方の抵抗は72kに100以上の売り注文が積まれています。
また、昨日触れた70k上方の先物需要については、アジア時間の数回の押し下げ後、ほぼすべて約定して市場に取り込まれています。
図3 図4 全体の見通し
今は、前回の急騰によるギャップを少しずつ埋めている段階です。
どの技術分析の流派から見ても、下方に3つの潜在的なエリアを見つけることができます（図4の1,2,3）。
1. 70kのエリアは、いくつかの前回高値の抵抗点であり、以前の上昇局面で圧力をかけていた6Wの後期の相場の平均コスト線（AVWAP）に基づくポイントです。平均コストを超えた後は抵抗からサポートに変わり、またこの大きな相場のVAH（最も高い価格帯）を突破したポイントでもあります。
2. 68k付近は、70kを守れなかった場合のもう一つの潜在的なサポートエリアです。これは横ばい相場の中のPOC（最も取引量の多い価格帯）であり、上昇のギャップの起点（68〜69の間）でもあります。
3. 66kは、今後数日の極端なシナリオとして想定されるエリアで、引き続き下方のPOCや横ばい相場のVAL（最も低い価格帯）となります。
総合的に見て、現在の70kの十字路の位置と、非農指標の前夜という状況では、市場の方向性を判断するのは難しいです。
もし非農指標の発表で現物買いが急増すれば、70k付近の需要が高まり、現物売り圧力が吸収され、CVDの牛背離やリセット、OIのリセット、新たな波の始まりなどが考えられます。
逆に、その後も現物が下落を続ければ、売り圧力が継続し、下へ突き抜けていく展開になる可能性もあります。
したがって、今後はこの価格帯の反応や入場モデルの出現を待つしかありません。