今晩20:30の米国CPIを見て、弱気！

コアインフレ期待の後退、住宅・商品項目の重荷、利下げ期待の高まりにより、空売りのチャンスが到来！

三重の視点でインフレの下落を裏付ける

1. 項目別データの全面的な弱まりとコア支援の緩み
住宅はCPIの重みの約34%以上を占めるコア項目であり、高頻度の家賃指数は連続して下落している。CPIの住宅項目には6〜12ヶ月の遅れがあり、2月のオーナーの等価家賃は前月比0.25%から0.22%に低下すると予測されており、これだけでコアCPIの前月比を約0.06ポイント引き下げる可能性がある。中古車価格も引き続き軟調で、Manheimのデータによると2月の中古車価格は前月比-0.5%を記録する見込み。食品PPIの大幅な低下もCPIの食品項目に伝わり、2月には0.1%の前月比低下が予想され、商品側のインフレ圧力は引き続き解放されている。

2. 機関の予測は集団的にハト派寄り、期待差が既に現れる
ゴールドマン・サックスの最新予測によると、2月のコアCPIの前月比はわずか0.17%、市場予想の0.2%を下回る。コアCPIの年率は2.42%に低下すると見込まれる。全体のCPI月次予想は0.3%だが、エネルギー価格は上昇しているものの、コアCPIの統計には含まれておらず、ガソリン価格の上昇は月末に集中しているため、2月のデータへの伝導は限定的だ。市場の予想と機関の予測のわずかな乖離は、データの実現後に「予想外」の結果となる可能性が高いことを示している。

3. 非農業部門の好調が悪材料を支え、インフレの独走は難しい
2月の非農業部門の雇用統計は予想外の大幅な落ち込みを見せ、経済の粘り強さの核心的支えが緩んだ。需要側の弱さにより、企業はコストを転嫁しにくくなり、インフレの上昇余地をさらに抑制している。以前市場が懸念していた「コアサービスのインフレの粘着性」は、航空券やホテルの価格が正常化したことで顕著に緩和されており、インフレの二次反発の可能性は大きく低下している。$BTC #美股收盘加密概念股普涨