ビットコインは2月27日の紛争勃発以来13%上昇し、金とテック株 (IGV) をアウトパフォームしている。IGVとの相関関係がようやく崩れ始めた。

しかし、パーペチュアル先物のファンディングレートはマイナスのままであり、30日間平均の年率換算ファンディングレートに基づくと2022年弱気相場の底以来、最も長い期間となっている。
デカップリング(非連動化)のナラティブが戻ってきており、それはレバレッジによるものではない。パーペチュアル先物のファンディングレートがマイナスのままであることは、レバレッジロングがこの動きを主導していないことを示唆しているのだ。
スポット需要がラリーを推進している。