ビットメイン傘下のクラウド算力・マイニング関連株 BitFuFu（NASDAQ: FUFU）の2025年の財務報告から明らかになった詳細：

2025年通年売上高：4億7600万ドル
2025年通年純損失：5740万ドル、2024年は利益5400万ドル
事業の内訳：
1.クラウド算力：3億506万ドル、全体の73.7%、前年比29.4%増
2.自営マイニング：6310万ドル、全体の13.3%、2024年は1億5750万ドルで、明らかに縮小傾向
3.マイナー販売：5370万ドル（2024年は3050万ドル）
4.その他（ホスティングなど）：840万ドル

もう一つの最も重要なデータはマイニングコスト：
2025年のマイニングコストはBTCあたり77,573ドル、2024年は47,496ドル
その中で、自社マイナーのマイニングコストはBTCあたり6.1万ドル、レンタル算力のコストはBTCあたり9.8万ドル

全体として：
1. マイニングはますます難しくなり、コスト上昇が大きなトレンド
2. BitFuFuは積極的に「マイナー」から「算力サービス提供者」へと転換中
3. クラウド算力＝to C / to Bの「水売りモデル」、マイニングよりも景気循環に強い

BitFuFuはもはや純粋なマイニング関連株ではなく、むしろ「算力版AWS」のような存在になりつつある