米国株式市場の歴史的な大恐慌

1️⃣ 1929–1932：大恐慌
きっかけ：ウォール街の株式暴落
主な原因と経過：
前期にレバレッジを用いた投機が盛んになり、株価はファンダメンタルズから大きく乖離。金利引き上げと流動性の引き締めによりバブルが破裂し、連鎖的な売りが発生。銀行倒産の波が広がり信用システムが崩壊、企業倒産と失業率が急増。恐慌の中で株価は継続的に下落。
2️⃣ 1973–1974：スタグフレーション恐慌
きっかけ：石油危機
主な原因と経過：
石油価格の急騰によりインフレが加速、企業コストが急上昇。経済成長は停滞または後退し、「スタグフレーション」が発生。政策はインフレ抑制と成長維持の間で揺れ動き、利益と評価額が同時に下落。市場は長期にわたり陰線を続け、信頼感は低迷。
3️⃣ 1987：ブラックマンデー
きっかけ：ブラックマンデー
主な原因と経過：
高すぎる評価と金利上昇圧力が重なり、市場はすでに脆弱。プログラム取引とポートフォリオ保険戦略が自動売りを誘発し、流動性が瞬時に枯渇。パニックによる売り崩れが短時間で拡大し、1日で大幅な下落を記録。
4️⃣ 2000–2002：ドットコムバブル崩壊
きっかけ：インターネットバブル
主な原因と経過：
インターネット関連の過剰な評価により、多くの企業が収益支えなしに高騰。金利引き上げと収益予想の下方修正により期待が逆転。資金が成長株から撤退し、テクノロジーセクターが連続下落。バブルは徐々に崩壊し、恐慌の期間が長引く。
5️⃣ 2007–2009：世界金融危機
きっかけ：サブプライムローン危機
主な原因と経過：
不動産バブルとサブプライムローンの氾濫によりリスクが金融イノベーションで拡大。住宅価格の下落がデフォルトを誘発し、金融機関の資産品質が悪化。信用市場が凍結し、システミックリスクが顕在化。レバレッジ縮小とともに株式市場は大きく下落。
6️⃣ 2020：パンデミックによる急落
きっかけ：COVID-19パンデミック
主な原因と経過：
パンデミックにより世界経済活動が急停止、サプライチェーンと需要が同時に縮小。市場は不確実性を迅速に価格に反映させ、パニック売りが発生。しかし、その後大規模な財政・金融刺激策により流動性が急増し、市場は素早く反発。
7️⃣ 2022：利上げによる熊市
きっかけ：2022年の世界的インフレ危機
主な原因と経過：
パンデミック後の需要回復と供給制約によりインフレが高騰。**美联储**は積極的な利上げとバランスシート縮小を実施し、流動性を急速に引き締め。無リスク金利の上昇により評価額が圧縮され、成長株が最も打撃を受け、市場はシステム的な評価再調整を経験。