機関投資家は、ステーブルコイン、現実世界の資産、on-chain市場インフラを結びつける中核テーマとして、イーサリアムのトークン化にますます注目しています。ビットワイズのCIOマット・ホーガンは、ステーブルコインとトークン化に関する中核の賭けとしてイーサリアムを支持ビットワイズのCIOマット・ホーガンは、2025年に向けて、ステーブルコインとトークン化の双方でイーサリアムを「最有力の取り組み」と位置づけました。資産について詳しく語る中で、彼は同規模で、開発者の活動、ネットワーク効果、そして機関投資家の統合を他のどのブロックチェーンも同時に満たすことはないと主張しました。ホーガンは現在、ビットワイズの暗号資産インデックスファンドにおける2番目に大きいポジションとしてETHを保有しています。さらに、イーサリアムはすでに、トークン化されたすべての資産の61.4%を支配しており、エコシステム全体で合計市場価値は$206.2 billionです。彼は、この規模が強力なモート（競争上の堀）を生み出していると示唆しています。これほど圧倒的な足場を築いていることを踏まえ、ホーガンはイーサリアムがon-chain・ファイナンスの次の局面の中心に位置していると考えています。ただし彼は、この優位が永遠に保証されるものではないと強調し、競争が進化する中で「ステーブルコインとトークン化において失う市場が彼らにある」として、その姿を言い換えています。批判から実行へ：イーサリアムの投資家向けの再注目今年初め、イーサリアムのコミュニティは、ホーガンが「絶望の深み」と表現した期間を経験しました。批評家は、長く複雑な技術ロードマップを攻撃し、一部の投資家は、このプロジェクトが実践よりも理論に寄り過ぎてしまったのではないかと疑問を投げかけました。「象牙の塔」になったという非難は、市場参加者のセンチメントをさらに目減りさせました。しかしホーガンは、この批判が重要な優先順位のリセットを引き起こし、エコシステムが再び、具体的な成果へと注目を戻すことを強制したのだと主張します。「今年初め、コミュニティは多少道をそれており、絶望の深みの中にあった」と彼は述べています。それ以来、彼は、実行、マーケットとしての関連性、そして投資家の期待により密接に合致する、より現実的な意思決定へのはっきりした転換が見えているとします。ホーガンは現在、プロダクトを積極的に出荷している、投資家重視のイーサリアム・エコシステムを観察しています。さらに、こうした納品重視の再強調が、ステーブルコイン分野とトークン化分野の双方において、ETHの競争力を直接的に強化したと彼は考えています。ビットワイズにとって、これらの変化は明確なポートフォリオ判断に結びつきました。ETHは、分散された暗号資産インデックスファンド内で同社の2番目に大きい保有銘柄として位置づけられており、そのチェーンが長期的に担う役割への強い社内の確信を示しています。ステーブルコインとトークン化資産におけるイーサリアムの構造的優位最近のセンチメントの変化を超えて、ホーガンは、イーサリアムが2つのターゲット市場で構造的な優位性を享受していると論じます。彼の見解では、競合するどのブロックチェーンも、現在はイーサリアムの開発者コミュニティ、根強いネットワーク効果、あるいは機関投資家の採用度の高さに匹敵していません。トークン化されたすべての資産の61.4%がすでにイーサリアムのレール上で稼働している以上、そのリードは単なる見た目の問題ではありません。このシェアは、トークン化された価値として$206.2 billionに相当し、ステーブルコイン、ファンド、現実世界の資産、そしてon-chainへ移行したその他の金融商品をカバーしています。ホーガンは状況を率直にまとめ、「ステーブルコインとトークン化においては、彼らには失う市場がある」と述べました。しかし彼は同時に、実行力とユーザーのニーズへの機敏な対応が、そのリードを時間の経過とともに拡大させるのか、あるいは浸食させるのかを決めるのだとも示唆しています。この見方は、流動性、ツール、そして規制面での馴染みが、引き続き開発者と資本をon-chainネットワークへ引き寄せているという、より広いイーサリアムの市場支配に関する物語にもつながります。それでもホーガンは、トークン化された証券のような新興市場でのリーダーシップは、まだ序盤だと強調しました。ステーブルコインの傍らにある、見過ごされがちな巨人としてのトークン化ステーブルコインが大きなメディアの注目を集めている一方で、ホーガンは、トークン化は市場が十分に織り込めていない、さらに大きな機会だと主張します。彼は、現在の注目のされ方を、on-chain化に動くことが見込まれる、基礎となる資産の巨大な規模と対比させました。ホーガンによれば、世界の株式だけでも合計で約$100 trillionであり、世界の債券市場はその額を上回っています。さらに、不動産は、到達可能な市場規模をさらに広げ、彼が金融史上最大級の機会の一つだと見なすものを形作っています。これらの資産クラスが、トークン化された資産市場の成長に向けた巨大なターゲットを構成します。とはいえ彼の見解では、投資家は依然としてステーブルコインに固執しており、伝統的な証券や現実世界の資産を公的なブロックチェーンに直接載せることの長期的な影響を過小評価しています。この論旨を支えるため、ホーガンは主要規制当局や金融幹部の発言に言及しました。SECの議長は、最終的に市場全体がブロックチェーンベースのレールへ移行するはずだと述べており、これは一過性のトレンドではなく構造的な変化を示すものだ、と彼は指摘しています。同様に、ブラックロックのCEOも、あらゆる資産は最終的にトークン化されると述べています。さらに、NYSE、NASDAQ、CBOE、ゴールドマン・サックス、J.P.モルガンを含む主要な取引の場や仲介業者は、すでにこの領域で積極的に構築を進めています。ETF革命との類似点ホーガンは、今日のトークン化の推進と、自身の過去の経験である取引所取引ファンド（ETF）との間に、直接の線を引きました。彼は、ETF市場がニッチな分野の一角から、数兆ドル規模の産業へと移行していく過程を、早い段階で観察していました。「そこで見ていたのと同じような、草の根レベルでの採用が、トークン化でも起きているのを見ています」と彼は述べ、資産運用における当該構造の最終的な影響を、初期の懐疑論者が過小評価していたことを振り返りました。ただし彼は、オンチェーン資産の採用カーブはさらに急になる可能性があると考えています。かつて伝統主義者により退けられていたETF業界は、インフラ、教育、そして規制が成熟するにつれて、着実に成長しました。とはいえ彼の見解では、トークン化の波は、より速い情報の流れ、既存の暗号インフラ、そしてデジタル資産とすでに関わっている規制環境の恩恵を受けています。こうした類似点は、彼のトークン化とETFの比較を支えるものであり、今日の段階的なイノベーションが、10年の間に変革的な変化へと複利的に積み上がり得ることを示唆しています。ETFと同様に、コストと効率の優位が明確になれば、採用は加速すると彼は見ています。イーサリアムの機関投資家によるトークン化の中心的役割このより広い変化の中で、ホーガンはイーサリアムを、機関投資家によるトークン化の中心にしっかりと位置付けています。既存のインフラ、開発者向けのツール群、そして流動性は、他のレイヤー1ネットワークに対して重要な先行優位性を提供しています。より多くの機関が資産をon-chainに構築・移行するにつれ、ホーガンはイーサリアムの支配が拡大すると見込んでいます。さらに、大手金融プレイヤーとの深い関係性は、この地位をさらに強化し、パイロットプロジェクトが本格的な展開へと進むにつれて、その効果は増すでしょう。彼は、今後の展望を、ブロックチェーンの金融レールが発行、決済、移転の標準となる世界と捉えています。その中で、取引所、カストディアン、資産運用者とのイーサリアムの早期統合は、重要な戦略的優位となると述べました。彼の見解では、機関投資家による暗号資産の採用はもはや理論の話ではありません。彼は、著名企業の具体的な活動例を挙げ、「2020年に見えた実験的な段階だったものが、今や資本市場全体のインフラ構築の初期段階にすぎない」と述べています。この環境の中で、ホーガンの確信は、イーサリアムのトークン化がステーブルコインと現実世界の資産市場の両方を支えることにあり、これはより広い機関投資家の論点を反映しています。ETF時代と比較すれば、今後10年で、世界の資産がオンチェーンに移行することで、イーサリアムが大きな価値を獲得する可能性があると考えられます。総じて、ホーガンは、イーサリアムの現在のトークン化資産の61.4%のシェア、その$206.2 billionのオンチェーン価値基盤、そして拡大する機関投資家の存在を、従来の市場がまだ十分に織り込めていない、より大きな潮流の初期兆候と見ています。
イーサリアムのトークン化は2025年に暗号市場を再形成する見込みだと、BitwiseのCIOが述べる
機関投資家は、ステーブルコイン、現実世界の資産、on-chain市場インフラを結びつける中核テーマとして、イーサリアムのトークン化にますます注目しています。
ビットワイズのCIOマット・ホーガンは、ステーブルコインとトークン化に関する中核の賭けとしてイーサリアムを支持
ビットワイズのCIOマット・ホーガンは、2025年に向けて、ステーブルコインとトークン化の双方でイーサリアムを「最有力の取り組み」と位置づけました。資産について詳しく語る中で、彼は同規模で、開発者の活動、ネットワーク効果、そして機関投資家の統合を他のどのブロックチェーンも同時に満たすことはないと主張しました。
ホーガンは現在、ビットワイズの暗号資産インデックスファンドにおける2番目に大きいポジションとしてETHを保有しています。さらに、イーサリアムはすでに、トークン化されたすべての資産の61.4%を支配しており、エコシステム全体で合計市場価値は$206.2 billionです。彼は、この規模が強力なモート（競争上の堀）を生み出していると示唆しています。
これほど圧倒的な足場を築いていることを踏まえ、ホーガンはイーサリアムがon-chain・ファイナンスの次の局面の中心に位置していると考えています。ただし彼は、この優位が永遠に保証されるものではないと強調し、競争が進化する中で「ステーブルコインとトークン化において失う市場が彼らにある」として、その姿を言い換えています。
批判から実行へ：イーサリアムの投資家向けの再注目
今年初め、イーサリアムのコミュニティは、ホーガンが「絶望の深み」と表現した期間を経験しました。批評家は、長く複雑な技術ロードマップを攻撃し、一部の投資家は、このプロジェクトが実践よりも理論に寄り過ぎてしまったのではないかと疑問を投げかけました。
「象牙の塔」になったという非難は、市場参加者のセンチメントをさらに目減りさせました。しかしホーガンは、この批判が重要な優先順位のリセットを引き起こし、エコシステムが再び、具体的な成果へと注目を戻すことを強制したのだと主張します。
「今年初め、コミュニティは多少道をそれており、絶望の深みの中にあった」と彼は述べています。それ以来、彼は、実行、マーケットとしての関連性、そして投資家の期待により密接に合致する、より現実的な意思決定へのはっきりした転換が見えているとします。
ホーガンは現在、プロダクトを積極的に出荷している、投資家重視のイーサリアム・エコシステムを観察しています。さらに、こうした納品重視の再強調が、ステーブルコイン分野とトークン化分野の双方において、ETHの競争力を直接的に強化したと彼は考えています。
ビットワイズにとって、これらの変化は明確なポートフォリオ判断に結びつきました。ETHは、分散された暗号資産インデックスファンド内で同社の2番目に大きい保有銘柄として位置づけられており、そのチェーンが長期的に担う役割への強い社内の確信を示しています。
ステーブルコインとトークン化資産におけるイーサリアムの構造的優位
最近のセンチメントの変化を超えて、ホーガンは、イーサリアムが2つのターゲット市場で構造的な優位性を享受していると論じます。彼の見解では、競合するどのブロックチェーンも、現在はイーサリアムの開発者コミュニティ、根強いネットワーク効果、あるいは機関投資家の採用度の高さに匹敵していません。
トークン化されたすべての資産の61.4%がすでにイーサリアムのレール上で稼働している以上、そのリードは単なる見た目の問題ではありません。このシェアは、トークン化された価値として$206.2 billionに相当し、ステーブルコイン、ファンド、現実世界の資産、そしてon-chainへ移行したその他の金融商品をカバーしています。
ホーガンは状況を率直にまとめ、「ステーブルコインとトークン化においては、彼らには失う市場がある」と述べました。しかし彼は同時に、実行力とユーザーのニーズへの機敏な対応が、そのリードを時間の経過とともに拡大させるのか、あるいは浸食させるのかを決めるのだとも示唆しています。
この見方は、流動性、ツール、そして規制面での馴染みが、引き続き開発者と資本をon-chainネットワークへ引き寄せているという、より広いイーサリアムの市場支配に関する物語にもつながります。それでもホーガンは、トークン化された証券のような新興市場でのリーダーシップは、まだ序盤だと強調しました。
ステーブルコインの傍らにある、見過ごされがちな巨人としてのトークン化
ステーブルコインが大きなメディアの注目を集めている一方で、ホーガンは、トークン化は市場が十分に織り込めていない、さらに大きな機会だと主張します。彼は、現在の注目のされ方を、on-chain化に動くことが見込まれる、基礎となる資産の巨大な規模と対比させました。
ホーガンによれば、世界の株式だけでも合計で約$100 trillionであり、世界の債券市場はその額を上回っています。さらに、不動産は、到達可能な市場規模をさらに広げ、彼が金融史上最大級の機会の一つだと見なすものを形作っています。
これらの資産クラスが、トークン化された資産市場の成長に向けた巨大なターゲットを構成します。とはいえ彼の見解では、投資家は依然としてステーブルコインに固執しており、伝統的な証券や現実世界の資産を公的なブロックチェーンに直接載せることの長期的な影響を過小評価しています。
この論旨を支えるため、ホーガンは主要規制当局や金融幹部の発言に言及しました。SECの議長は、最終的に市場全体がブロックチェーンベースのレールへ移行するはずだと述べており、これは一過性のトレンドではなく構造的な変化を示すものだ、と彼は指摘しています。
同様に、ブラックロックのCEOも、あらゆる資産は最終的にトークン化されると述べています。さらに、NYSE、NASDAQ、CBOE、ゴールドマン・サックス、J.P.モルガンを含む主要な取引の場や仲介業者は、すでにこの領域で積極的に構築を進めています。
ETF革命との類似点
ホーガンは、今日のトークン化の推進と、自身の過去の経験である取引所取引ファンド（ETF）との間に、直接の線を引きました。彼は、ETF市場がニッチな分野の一角から、数兆ドル規模の産業へと移行していく過程を、早い段階で観察していました。
「そこで見ていたのと同じような、草の根レベルでの採用が、トークン化でも起きているのを見ています」と彼は述べ、資産運用における当該構造の最終的な影響を、初期の懐疑論者が過小評価していたことを振り返りました。ただし彼は、オンチェーン資産の採用カーブはさらに急になる可能性があると考えています。
かつて伝統主義者により退けられていたETF業界は、インフラ、教育、そして規制が成熟するにつれて、着実に成長しました。とはいえ彼の見解では、トークン化の波は、より速い情報の流れ、既存の暗号インフラ、そしてデジタル資産とすでに関わっている規制環境の恩恵を受けています。
こうした類似点は、彼のトークン化とETFの比較を支えるものであり、今日の段階的なイノベーションが、10年の間に変革的な変化へと複利的に積み上がり得ることを示唆しています。ETFと同様に、コストと効率の優位が明確になれば、採用は加速すると彼は見ています。
イーサリアムの機関投資家によるトークン化の中心的役割
このより広い変化の中で、ホーガンはイーサリアムを、機関投資家によるトークン化の中心にしっかりと位置付けています。既存のインフラ、開発者向けのツール群、そして流動性は、他のレイヤー1ネットワークに対して重要な先行優位性を提供しています。
より多くの機関が資産をon-chainに構築・移行するにつれ、ホーガンはイーサリアムの支配が拡大すると見込んでいます。さらに、大手金融プレイヤーとの深い関係性は、この地位をさらに強化し、パイロットプロジェクトが本格的な展開へと進むにつれて、その効果は増すでしょう。
彼は、今後の展望を、ブロックチェーンの金融レールが発行、決済、移転の標準となる世界と捉えています。その中で、取引所、カストディアン、資産運用者とのイーサリアムの早期統合は、重要な戦略的優位となると述べました。
彼の見解では、機関投資家による暗号資産の採用はもはや理論の話ではありません。彼は、著名企業の具体的な活動例を挙げ、「2020年に見えた実験的な段階だったものが、今や資本市場全体のインフラ構築の初期段階にすぎない」と述べています。
この環境の中で、ホーガンの確信は、イーサリアムのトークン化がステーブルコインと現実世界の資産市場の両方を支えることにあり、これはより広い機関投資家の論点を反映しています。ETF時代と比較すれば、今後10年で、世界の資産がオンチェーンに移行することで、イーサリアムが大きな価値を獲得する可能性があると考えられます。
総じて、ホーガンは、イーサリアムの現在のトークン化資産の61.4%のシェア、その$206.2 billionのオンチェーン価値基盤、そして拡大する機関投資家の存在を、従来の市場がまだ十分に織り込めていない、より大きな潮流の初期兆候と見ています。