ちょうど今、下落している成長株をいくつか見ていたところで、正直なところ、いくつかの銘柄の調整はかなり行き過ぎているように見えます。市場が動揺すると、時には赤ちゃんと一緒にお風呂の水も捨ててしまうことがあります。

DoorDashを例にとると、はい、株価はピークから約38％下落しました。皆がインターネット株は嫌われていると言っていますし、確かにシアトルや他の場所で規制の問題もありました。でも、実際にビジネスが何をしているかを見ると、すべてが順調に進んでいます。売上高は前年比38％増、利益は51％増です。同社は単なる食品配達を超えて、食料品や小売のフルフィルメントにも進出していますし、Deliverooを買収してヨーロッパ市場も開拓しています。成長株が今下落している一方で、ファンダメンタルズが実際に強化されている場合、それは注目に値します。

ServiceNowもまた大きく売られています。昨夏からほぼ50％下落しています。皆がAIがSaaS企業を殺すとパニックになっていますが、実際のところ、8,800以上の企業、うち85％がフォーチュン500に入る企業も含めて、彼らのプラットフォームに依存しています。CEOは決算発表の際にこのパニックを批判し、自分の信念を裏付けるために自社株を$3 百万ドル買い増ししています。これこそ私が注目するサインです。インサイダーが弱気のときに売るのではなく、買い増ししている場合、それは何かを示しています。

次にToastです。レストラン向けソフトウェアの銘柄が44％下落しました。同じSaaSの悲観的な見方です。でも、レストランは自分たちのAIアプリを急いで構築しようとしているわけではありません。それは起きていません。Toastは2025年に3万店の新規レストランを追加し、継続収益は26％増、Q4の利益は3倍になっています。新しい市場に進出し、海外展開も進めています。成長軌道を考慮すれば、評価指標も非常に合理的に見えます。

私が見ているパターンは、今下落している成長株の中には、感情的な理由で下がっているものもあれば、ファンダメンタルズに基づくものもあるということです。市場のセンチメントが変わり、資金が回転し、無差別に売られることもあります。でも、実際のビジネスパフォーマンスを掘り下げてみると、忍耐強い投資家にとってはかなり魅力的な状況もあります。もちろん、自分でも調査を行うことが重要ですが、これらの銘柄は、下落した成長セクターでチャンスを狙うときに注目しておく価値があります。