最近、AI投資に関する騒ぎをよく耳にしますが、正直なところ、より大きな視野で見れば掘り下げる価値のある堅実なチャンスもいくつかあります。

変革的な技術サイクルは毎年訪れるわけではありません。訪れたときには、インフラの中核に位置する企業は驚くべきリターンを得る傾向があります。これは何十年にもわたる追い風の話です。

そこで、今AIスタートアップに本気で投資したい人にとって特に興味深いと思われる3つの銘柄を追跡しています。

まずはMetaです。多くの人はMetaをソーシャルメディアの企業とだけ考えがちですが、実は彼らのAIインフラ構築はかなり本格的です。彼らはデータセンターに巨額の資本を投入しており、2026年までに1000億ドル超の資本支出を計画しています。これは、彼らがエコシステム全体でAIに大きく賭けている証拠です。広告事業だけでもAI最適化のおかげで売上が21％増加しています。私が気に入っているのは、彼らのAIエージェント開発があまり注目されていない点です。自動的に広告キャンペーンをテスト・最適化できるシステムを構築しています。これは誇張ではなく、規模の経済を生かした運用効率の向上です。株価は予想PER約22倍で、彼らの構築しているものに対して妥当な範囲だと感じます。

次にSalesforceです。彼らのAgentforceプラットフォームは本当に面白い取り組みをしています。企業が自社のデータを使ってワークフローを自動化できる仕組みです。成長率は驚異的で、プラットフォームの年間経常収益（ARR）は前年比330％増です。小さな規模からのスタートですが、導入後に顧客の支出が200〜300％増加しているのを見ると、拡大の可能性は非常に大きいです。このような拡大の可能性は日常的に見られるものではありません。彼らは2030年までに600億ドルの売上高と40％の営業利益率を見込んでいます。たとえ目標を達成できなくても、成長軌道は堅実に見えます。株価は予想PER19倍で、実行次第ではかなり割安に見えます。

最後にTSMCです。これは誰もが理解すべきインフラのプレイヤーです。AIに必要なチップを製造できる技術と能力を持つ唯一の企業です。昨年の粗利益率はほぼ60％に達し、先進的なチップ製造の72％を占めています。今年は資本支出を31％増やし、2029年までに25％の売上成長を見込んでいます。最先端の工程において価格決定力も持っています。これは長期的に追い風となるセクターの一例です。

私がこれら3社に共通して感じるのは、いずれも投機的な賭けではないということです。これらは実際の収益、実際の利益率、そしてAIインフラの構築において競争優位性を持つ企業です。将来の評価も、成長の見通しを考慮すれば妥当な範囲内です。

AIスタートアップに投資するためのポジションを考えるなら、個別のAIアプリを追いかけるよりも、AI革命を支えるインフラ層—つまりこれらの企業に注目する方が賢明です。そこに持続的な価値が通常存在します。これらの銘柄の最新価格を追跡したいなら、Gateの価格もチェックしてみる価値があります。