暗号資産が銀行へ進出！アメリカのOCCが通貨を保有してGas費用を支払うことを承認、規制に大変革が訪れる

アメリカ通貨監理署（OCC）は11月18日に解釈書1186を発表し、全国銀行が暗号資産を保有し、ブロックチェーンネットワーク手数料（Gas費用など）を支払うための元本として使用できることを確認しました。それにより、合法的な活動運営を支援します。さらに、銀行は自社開発または第三者プラットフォームのテストに使用する暗号資産を保有することもできます。OCCは、関連する操作は法規制を遵守し、健全な経営の前提で行われる必要があることを強調しました。

OCC解釈レター1186の歴史的なブレークスルー

! OCCは、銀行が暗号通貨でガス料金を支払うことができることを確認しています

(出典:OCC)

OCCは11月18日の通知で、アメリカの銀行が資産負債表に暗号資産を保有してネットワーク手数料やGas費を支払うことが許可されると述べました。ただし、これらの取引は許可された活動に使用される必要があります。この規制機関は、認可された全国銀行が「他の許可された暗号資産関連プラットフォームをテストするために必要な主要な暗号通貨の数量を保有できる」と述べました。OCCは「すべての活動と同様に、全国銀行はこれらの活動を安全かつ健全な方法で行う必要があり、適用法令を遵守しなければなりません」と述べました。

この技術的な規制ガイドラインのように見えるものは、実際にはアメリカの銀行業界と暗号資産の融合のマイルストーンです。それ以前は、アメリカの銀行が暗号資産を直接保有できるかどうかについて法律的なグレーゾーンがありました。ほとんどの銀行は、第三者の保管機関を通じて顧客に暗号サービスを提供することを選び、自らは暗号資産に直接関与しないようにしていました。OCCの明確な許可はこの不確実性を解消し、銀行が直接ブロックチェーンネットワークに参加する道を開きました。

OCC解釈レター1186コア

バランスシート保有：銀行は暗号資産をバランスシートに記載し、顧客の保管だけでなく運営資産として扱うことができます。

ガス費用の支払い：銀行はブロックチェーン上で取引を実行する際に、自社の暗号資産を使用してネットワーク手数料を支払うことができます。

テストと開発：銀行は自社開発または第三者のブロックチェーンプラットフォームをテストするために必要な数量の暗号資産を保有することができます。

コンプライアンスの前提：すべての操作は安全で健全な原則および適用法に従わなければならず、適切なリスク管理フレームワークが必要です。

Gas費の支払いの許可は一見細かい点に思えるが、実際には重要な意味を持つ。銀行がイーサリアムや他のブロックチェーン上でスマートコントラクト（トークン化された資産の発行やクロスボーダー決済の実行など）を実行する際には、Gas費を支払わなければならない。それ以前は、銀行は複雑な法的構造や第三者の仲介を通じてこれらの支払いを処理する必要があり、コストと法的リスクが増加していた。現在、銀行は直接ETHや他のネイティブトークンを保有してGas費を支払うことができ、操作プロセスが大幅に簡素化された。

テストと開発の許可も同様に重要です。銀行は、特定のブロックチェーンプラットフォームを全面的に採用するかどうかを決定する前に、十分な技術テストとリスク評価を行う必要があります。これには、テストネットまたはメインネットでの大量の取引を実行する必要があり、必然的に暗号資産の保有と使用が関与します。OCCの許可は、銀行の革新的な実験に法的な保障を提供し、銀行がブロックチェーン技術の応用シーンを探求することを奨励します。

2年前に警告していたが、今や政策は180度大転換

フォックスニュースの記者エレノア・テレットは、2年前に慎重な規制当局が銀行に対し、パブリックチェーンの暗号資産を直接発行または保有することは「健全な銀行業務規範に合致しない可能性が非常に高い」と警告していたが、現在アメリカのOCCは銀行が合法的に保有し、ネットワーク手数料の支払いに使用できることを確認したと述べており、業界の変化は巨大である。この180度の政策転換は、トランプ政権下でのアメリカの規制態度の根本的な変化を浮き彫りにしている。

2023年初、バイデン政権の「Operation Chokepoint 2.0」の背景の下、複数の監督機関が銀行と暗号資産の関係に対して非常に慎重かつ敵対的な態度を取った。OCC、連邦準備制度理事会（FRB）、およびFDICが共同で発表した指針は、銀行が暗号業務に参加することがより厳しい資本要求と監督審査に直面する可能性があることを示唆している。このような政策環境は、暗号資産に友好的な銀行（SilverGateやSignature Bankなど）が倒産したり、暗号業務から撤退したりする原因となり、米国の暗号企業は次々と業務を海外に移転している。

現在、トランプ政権の下で、OCCの態度は根本的に変化しました。この通知は、5月の手紙を拡張したもので、その手紙では銀行が顧客を代表してデジタル資産を処理できること、そして一部の暗号資産活動を第三者に外注できることを通知しています。この2つの指針は、アメリカの大統領トランプの指導の下で、OCCが暗号資産に対して異なる態度を取り、金融機関の規制負担を軽減するという背景のもとに発表されました。

この政策転換の速度は驚くべきものです。「健全なビジネス規範に適合しない可能性が高い」から「合法的に保有し使用できる」へ、わずか2年でアメリカの銀行業監督の風向きが完全に変わりました。この転換は孤立した出来事ではなく、トランプ政権がシステマティックに暗号資産の主流化戦略を推進する一環です。SECの議長交代、司法省の調査縮小、年金による暗号資産への投資を許可するなど、一連の政策がアメリカの暗号規制の歴史的転換を形成しています。

銀行業の観点から見ると、この政策の明確性は非常に貴重です。規制が不確実な環境では、銀行がブロックチェーン技術の潜在能力を評価していても、関連業務の開発にリソースを投資することを躊躇します。OCCの明確な許可は法的懸念を取り除き、銀行がブロックチェーン技術を全面的に受け入れる障害を取り除きました。今後数ヶ月のうちに、米国の銀行がブロックチェーン関連業務を発表することが予想されており、これには安定通貨の発行、トークン化された資産の保管、クロスボーダー決済サービスが含まれます。

GENIUS ステーブルコイン法案が銀行の暗号業務を支援

火曜日の書簡は、7月に法律として署名されたGENIUSステーブルコイン法案を引用しており、この法案はステーブルコインの支払いのための規制フレームワークを確立しています。OCCによると、認可された国立銀行が行うステーブルコイン取引はネットワーク手数料を支払う必要があるかもしれず、銀行はその保管資産または代理人を通じて支払いを行うことができます。この明確な法的リンクは、OCCの新しいガイダンスが孤立した規制決定ではなく、より広範な暗号化立法システムと連携して設計されていることを示しています。

GENIUSステーブルコイン法案は、米国初の包括的なステーブルコイン規制立法であり、支払い型ステーブルコインの発行、準備金要件、償還メカニズムおよび規制フレームワークに対して明確な基準を設定しています。この法案の通過は、銀行がステーブルコインを発行するための法的基盤を提供し、OCCの新しいガイドラインは、銀行がブロックチェーン上でステーブルコインを操作する際の技術的詳細の問題に対処しています。この2つが組み合わさることで、銀行が暗号資産ビジネスに本格的に参入するための完全な法的枠組みを構成しています。

ステーブルコイン取引は、Gas費用を支払う必要があるという技術的現実があり、OCCの許可は不可欠となっています。仮にある銀行がイーサリアムに基づく米ドルステーブルコインを発行した場合、ユーザーが交換、送金、または償還を行うたびに、チェーン上でスマートコントラクトを実行する必要があり、必然的にGas費用が発生します。もし銀行がこれらの費用を支払うためにETHを保有できなければ、全体のビジネスモデルは機能しなくなります。OCCの許可は、このような実際のニーズに基づいて策定されており、規制当局がブロックチェーン技術への理解を深めていることを示しています。

銀行はその保有資産または代理人を通じてガス料金を支払うことを許可されており、操作の柔軟性を提供しています。銀行は直接ETHまたは他のネイティブ通貨を保有することを選択することも、保管機関や代理人を通じて間接的に処理することもできます。この柔軟性により、異なる規模やリスク許容度を持つ銀行は、自分に適した参加方法を見つけることができます。大手銀行は完全な内部インフラを構築することを選択するかもしれませんが、中小銀行は専門サービスプロバイダーにアウトソーシングすることを選択できます。

安定した通貨に関する法案が7月に法律として署名されたにもかかわらず、米国財務省と連邦準備制度が関連する規則を最終的に確定する必要があるため、施行までには数か月かかる可能性があります。このような規則制定のプロセスは遅いものですが、政策の実行可能性と安定性を確保しています。その間、OCCの指針は銀行に対して事前に計画を立てるための基礎を提供し、規則が完全に施行される前に技術的な準備と内部プロセスの構築を開始することができます。

市場構造法が前進し、銀行と暗号通貨のコンバージェンスを加速

同時、報道によると、アメリカ合衆国上院の立法者がデジタル資産市場構造法案の通過に向けた交渉を進めている。この法案は業界内の多くの人々にとって、審議中の最も重要な暗号資産関連の法律と見なされている。この法案は暗号資産の法的地位、規制権限の分担、マーケット運営ルールを明確にすることを目的としており、暗号産業全体に長期的な法的確実性を提供する。

市場構造法案と OCC の新しい指針は密接に関連しています。もしその法案が順調に通過すれば、より高いレベルで暗号資産がアメリカの金融システムにおける合法的な地位を確立し、OCC の指針は銀行の参加に関する具体的な操作ガイドを提供します。両者が組み合わさることで、マクロフレームワークからミクロの詳細に至るまでの完全な規制システムが形成されます。ティム・スコット上院議員は、市場構造法案が来月委員会で審議および投票されることを明らかにし、来年初めに上院の全体会議で立法される見込みであると述べており、このタイムラインはアメリカの暗号立法が加速していることを示しています。

グローバル競争の観点から見ると、アメリカのこれらの政策変更は暗号監督領域でのリーダーシップを取り戻すためのものです。バイデン政権の厳しい規制の下、多くのアメリカの暗号企業はシンガポール、香港、またはEUに登録することを選択しています。トランプ政権は友好的な規制を通じてこれらの企業と資金をアメリカに呼び戻し、アメリカを「世界の暗号資産の首都」にすることを試みました。OCCが銀行に暗号通貨を保有することを許可するのは、この壮大な戦略の重要な一歩です。

伝統的な銀行にとって、これらの政策の変化は機会でもあり挑戦でもあります。機会は、ブロックチェーン技術が国際送金コストを大幅に削減し、決済効率を向上させ、新しい資産管理および富管理業務を開拓できる点です。挑戦は、銀行が技術能力を構築するために多くのリソースを投入し、人材を育成し、リスク管理フレームワークを再設計する必要があることです。厳格に規制された銀行業界では、新しいビジネスの立ち上げは厳格な内部承認と規制報告を経る必要があります。

しかし、政策の明確性はこのプロセスを加速させるでしょう。法律の枠組みが明確であれば、銀行の法務およびコンプライアンス部門は暗号関連業務を承認しやすくなり、経営陣もリソースを投入する意欲が高まります。今後6〜12ヶ月の間に、より多くのアメリカの大手銀行が暗号資産およびブロックチェーン関連業務を発表することが予想されます。これには、ステーブルコインの発行、トークン化された証券の保管、ブロックチェーン決済サービスが含まれます。