最近有个値得関注のエネルギー市場動向——米国とベネズエラが原油輸出問題について舞台裏交渉を行っている。報道によると、当初中国向けだったベネズエラ原油の一部が米国に迂回する可能性があり、同時にベネズエラ国営石油会社PDVSAの深刻な生産能力圧力を緩和するという。

言ってみれば、昨年12月以来、トランプ政府はベネズエラに対して輸出封鎖を実施しており、PDVSAの日々は良くない状況が続いている。数百万バレルの原油がタンカーと貯蔵タンクに閉じ込められたままで出荷できず、ただ在庫の蓄積を眺めるしかない。現在、合法的に輸出できる唯一のルートはシェブロンが掌握している――この企業は米国の特別認可を取得し、毎日ベネズエラ原油10〜15万バレルの輸出を報告し、封鎖期間中唯一スムーズに運営できるプレイヤーとなっている。

PDVSAが直面する核心的な問題は実は単純だ：貯油スペースはもう満杯に近い。輸出が引き続き遮断されると、短期内に運送能力を回復できず、産量をそれ以上無理矢理削減しなければならない。これは双方にとって良いことではない。

現在交渉テーブルの上に乗せられているいくつかの案には、本来中国向けだった一部原油を米国に転送すること、公開競売を通じて米国買い手に入札させること、PDVSAの商業パートナーにライセンスを発給して供給契約を再開すること、さらにはベネズエラ原油で米国戦略石油備蓄を補充できるかどうかを検討することが含まれている。

歴史的背景から見ると、エネルギー制裁前、米国製油所は毎日約50万バレルのベネズエラ重質原油を輸入する必要があり、主にメキシコ湾沿岸の製油所で処理されていた。これらの製油所の技術工法はベネズエラ原油品質に特に適しているため、輸入を再開することは米国のエネルギー戦略にもかなり大きな魅力がある。