ソース：PortaldoBitcoinオリジナルタイトル：2026年初頭におけるビットコイン高騰の要因オリジナルリンク：2025年最後の四半期の大部分を「宙ぶらりん」の状態で過ごしたビットコインは、10月と11月に大きく下落した後、数週間にわたり停滞し、取引量も低く、投資家の間には防御的なムードが漂っていたが、12月に徐々に回復し始めた。現在、2026年に入り、世界最大の暗号通貨は再び勢いを増し、象徴的な水準であるUS$10万に近づこうとしている。この水曜日(14)、ビットコインは再びUS$95,000の壁を超え、2か月ぶりの最高値に達した。市場はリスクを取りたいというサインを再び示している。市場アナリストによると、米国の消費者物価指数（CPI）(インフレ率)のデータは予想通りであり、すでに市場を活気づけている。これは、将来的な金利引き下げの可能性が高まるためであり、ビットコインのような資産に有利に働く。さらに、BTCのETFへの資金流入が好調であり、米国の暗号市場規制に関する法案の承認確率も上昇している。予測市場では、上院での法案承認の可能性が55%以上に達しており、議員がより好意的な草案を提出したことが背景にある。地政学的緊張は代替資産への需要を高めており、不安定な時期にビットコインを選択肢として強化している。また、US$94,000の抵抗線など重要なテクニカルレベルの突破は、より多くの買い手を引きつけた。金は、同じマクロ経済環境に反応しつつも、より防御的な姿勢で安定またはわずかにプラスのパフォーマンスを示しており、両資産間のナarrativeの収束を示しているが、価格動向は異なる。アナリストは、投資家がリスクを再び取る傾向にあることを強調している。「理想的なシナリオは続いており、米国の労働市場は脆弱さの兆候が少なく、米国のインフレも安定している。リスクは再び、株式、貴金属、ドル、さらには暗号通貨など、あらゆるセクターで選択肢として現実的になっているようだ。」## 「実物資産のトレード」ビットコインが地歩を取り戻そうとする一方で、金と銀は熱狂モードに入った。最近、金は1オンスあたりUS$4,600超えの最高値を更新し、銀も史上最高値のUS$90を突破した。この動きは、ビットコインにとって二つの理由で重要だ。第一に、世界が「保護」と「希少性」を同時に買っているという見方を強化していることだ。これは、貴金属を含むバスケットであり、市場の一部ではBTCも含まれる。第二に、金属のラリーは、地政学的不確実性や金利低下の期待といった、暗号通貨に有利な要因によって促進されている。2025年に金は65%上昇した一方、ビットコインはほぼ横ばいだった。今年、BTCが金より良いパフォーマンスを示す余地は十分にある。金とビットコインは時折連動することもあるが、長期的な相関はわずかにプラスに過ぎない。この背景にある共通の要因は、米国の金利動向だ。インフレが抑制されたとの見方は、短期的な金利維持を後押しし、年内に金利引き下げの可能性を高めている。これにより、リスク資産のムードが改善される。安全資産のプレミアムは、米国債の金利低下とともに低下し、投資家はより多くのリスクを取ることでより良いリターンを狙う。## ETFへの資金流入再開二つ目の要因は、米国のビットコイン現物ETFへの資金流入の再開だ。データによると、火曜日(13)、ETFは7億5370万ドルの純流入を記録し、10月7日以来の最大規模となった。「ビットコインETFへの資金流入は、機関投資家の需要の再燃を示しており、昨年末の慎重なリスク削減期間後に資本を積極的に再配分していることを示している。」このような動きは、心理的な影響だけでなく、実質的な影響も伴う。資金が流入すると、ETFは調整を余儀なくされ、市場はほぼ即座に買い圧力を感じる。特に、弱気な期間や流動性が限定的だった後には顕著だ。これらの流入は、米国の最新の消費者物価指数（CPI）データにより、マクロ経済の見通しが明確になったことを反映している。高インフレだが低下傾向にあることや、ワシントンの暗号通貨市場の規制に関する法案の進展も要因だ。## 年末の調整12月と1月初旬には、独自のダイナミクスも存在する。2025年末、ビットコインは「傷ついた」状態で終わり、10月の最高値よりもかなり低く、US$90,000付近に留まった。アナリストは、市場は構造的には強いが、戦術的には脆弱だと述べている。年末の「片付け」では、多くの投資家が税金負担を軽減するために損失を確定させ、会計年度末前に売却を行う。これは「タックスロス・ハーベスティング」として知られる戦略だ。この戦略の基本はシンプルで、キャピタルゲイン課税は実現益に対して課されるため、市場の一部は12月に赤字の資産を売却し、損失を確定させて他の投資の利益と相殺しようとする。この動きは、資産の見通しが変わらなくても、年末に売り圧力を高める可能性がある。その後、1月に再購入やエクスポージャーの再構築が行われ、需要と流動性が回復する。税制以外にも、マネージャーやトレーダーはリバランスやリスク削減を行い、より「コンパクト」なポートフォリオに調整し、デリバティブのポジションを見直し、担保を再調整し、利益確定やレバレッジ縮小を行う。暗号通貨市場では、先物やオプションの比率が高いため、これらの動きは価格変動を増幅させる傾向がある。年始にリスク志向が高まると、これらの構造の再構築が追加の上昇要因となり得る。特に、新たな資金流入(ETF経由)や、より好ましいマクロ環境と相まって。## 地政学的リスクマクロ経済環境に加え、国際ニュースはビットコインを混乱時の代替資産として位置付けるきっかけとなっている。「過去1週間半で、投資家にビットコインが最初に作られた理由を思い出させるような、いくつかのグローバルな出来事を目撃した。」イランの法定通貨の崩壊、米連邦準備制度理事会（FRB）議長の米司法省による召喚、ベネズエラの最近の出来事が、「重要なきっかけ」として挙げられている。ただし、ベネズエラやイランに関する地政学的ニュースにもかかわらず、市場は懸念を示していない。むしろ、米国が世界のリーダーシップを再確認しているとの期待が高まっている。石油は地政学的プレミアムを獲得したが、市場全体は堅調に推移している。豊富な流動性と世界的リーダーシップの回復は、米国のパフォーマンスを押し上げ、リスク志向の環境を作り出している。## 結論結局のところ、ビットコインの回復は一時的な「ラリー」ではなく、進行中のさまざまな力の収束の結果だ。市場は再びリスクと希少性を織り込む動きに戻りつつある。金と銀も史上最高値を更新し、機関投資家の資金もより強く流入している。この流れが続けば、ついにUS$10万への回帰が現実味を帯びてくるだろう。
2026年初におけるビットコイン高騰の要因
ソース：PortaldoBitcoin オリジナルタイトル：2026年初頭におけるビットコイン高騰の要因 オリジナルリンク： 2025年最後の四半期の大部分を「宙ぶらりん」の状態で過ごしたビットコインは、10月と11月に大きく下落した後、数週間にわたり停滞し、取引量も低く、投資家の間には防御的なムードが漂っていたが、12月に徐々に回復し始めた。現在、2026年に入り、世界最大の暗号通貨は再び勢いを増し、象徴的な水準であるUS$10万に近づこうとしている。
この水曜日(14)、ビットコインは再びUS$95,000の壁を超え、2か月ぶりの最高値に達した。市場はリスクを取りたいというサインを再び示している。市場アナリストによると、米国の消費者物価指数（CPI）(インフレ率)のデータは予想通りであり、すでに市場を活気づけている。これは、将来的な金利引き下げの可能性が高まるためであり、ビットコインのような資産に有利に働く。
さらに、BTCのETFへの資金流入が好調であり、米国の暗号市場規制に関する法案の承認確率も上昇している。予測市場では、上院での法案承認の可能性が55%以上に達しており、議員がより好意的な草案を提出したことが背景にある。
地政学的緊張は代替資産への需要を高めており、不安定な時期にビットコインを選択肢として強化している。また、US$94,000の抵抗線など重要なテクニカルレベルの突破は、より多くの買い手を引きつけた。
金は、同じマクロ経済環境に反応しつつも、より防御的な姿勢で安定またはわずかにプラスのパフォーマンスを示しており、両資産間のナarrativeの収束を示しているが、価格動向は異なる。
アナリストは、投資家がリスクを再び取る傾向にあることを強調している。「理想的なシナリオは続いており、米国の労働市場は脆弱さの兆候が少なく、米国のインフレも安定している。リスクは再び、株式、貴金属、ドル、さらには暗号通貨など、あらゆるセクターで選択肢として現実的になっているようだ。」
「実物資産のトレード」
ビットコインが地歩を取り戻そうとする一方で、金と銀は熱狂モードに入った。最近、金は1オンスあたりUS$4,600超えの最高値を更新し、銀も史上最高値のUS$90を突破した。
この動きは、ビットコインにとって二つの理由で重要だ。第一に、世界が「保護」と「希少性」を同時に買っているという見方を強化していることだ。これは、貴金属を含むバスケットであり、市場の一部ではBTCも含まれる。第二に、金属のラリーは、地政学的不確実性や金利低下の期待といった、暗号通貨に有利な要因によって促進されている。
2025年に金は65%上昇した一方、ビットコインはほぼ横ばいだった。今年、BTCが金より良いパフォーマンスを示す余地は十分にある。金とビットコインは時折連動することもあるが、長期的な相関はわずかにプラスに過ぎない。
この背景にある共通の要因は、米国の金利動向だ。インフレが抑制されたとの見方は、短期的な金利維持を後押しし、年内に金利引き下げの可能性を高めている。これにより、リスク資産のムードが改善される。安全資産のプレミアムは、米国債の金利低下とともに低下し、投資家はより多くのリスクを取ることでより良いリターンを狙う。
ETFへの資金流入再開
二つ目の要因は、米国のビットコイン現物ETFへの資金流入の再開だ。データによると、火曜日(13)、ETFは7億5370万ドルの純流入を記録し、10月7日以来の最大規模となった。
「ビットコインETFへの資金流入は、機関投資家の需要の再燃を示しており、昨年末の慎重なリスク削減期間後に資本を積極的に再配分していることを示している。」
このような動きは、心理的な影響だけでなく、実質的な影響も伴う。資金が流入すると、ETFは調整を余儀なくされ、市場はほぼ即座に買い圧力を感じる。特に、弱気な期間や流動性が限定的だった後には顕著だ。
これらの流入は、米国の最新の消費者物価指数（CPI）データにより、マクロ経済の見通しが明確になったことを反映している。高インフレだが低下傾向にあることや、ワシントンの暗号通貨市場の規制に関する法案の進展も要因だ。
年末の調整
12月と1月初旬には、独自のダイナミクスも存在する。2025年末、ビットコインは「傷ついた」状態で終わり、10月の最高値よりもかなり低く、US$90,000付近に留まった。アナリストは、市場は構造的には強いが、戦術的には脆弱だと述べている。
年末の「片付け」では、多くの投資家が税金負担を軽減するために損失を確定させ、会計年度末前に売却を行う。これは「タックスロス・ハーベスティング」として知られる戦略だ。
この戦略の基本はシンプルで、キャピタルゲイン課税は実現益に対して課されるため、市場の一部は12月に赤字の資産を売却し、損失を確定させて他の投資の利益と相殺しようとする。
この動きは、資産の見通しが変わらなくても、年末に売り圧力を高める可能性がある。その後、1月に再購入やエクスポージャーの再構築が行われ、需要と流動性が回復する。
税制以外にも、マネージャーやトレーダーはリバランスやリスク削減を行い、より「コンパクト」なポートフォリオに調整し、デリバティブのポジションを見直し、担保を再調整し、利益確定やレバレッジ縮小を行う。
暗号通貨市場では、先物やオプションの比率が高いため、これらの動きは価格変動を増幅させる傾向がある。年始にリスク志向が高まると、これらの構造の再構築が追加の上昇要因となり得る。特に、新たな資金流入(ETF経由)や、より好ましいマクロ環境と相まって。
地政学的リスク
マクロ経済環境に加え、国際ニュースはビットコインを混乱時の代替資産として位置付けるきっかけとなっている。「過去1週間半で、投資家にビットコインが最初に作られた理由を思い出させるような、いくつかのグローバルな出来事を目撃した。」
イランの法定通貨の崩壊、米連邦準備制度理事会（FRB）議長の米司法省による召喚、ベネズエラの最近の出来事が、「重要なきっかけ」として挙げられている。
ただし、ベネズエラやイランに関する地政学的ニュースにもかかわらず、市場は懸念を示していない。むしろ、米国が世界のリーダーシップを再確認しているとの期待が高まっている。石油は地政学的プレミアムを獲得したが、市場全体は堅調に推移している。豊富な流動性と世界的リーダーシップの回復は、米国のパフォーマンスを押し上げ、リスク志向の環境を作り出している。
結論
結局のところ、ビットコインの回復は一時的な「ラリー」ではなく、進行中のさまざまな力の収束の結果だ。市場は再びリスクと希少性を織り込む動きに戻りつつある。金と銀も史上最高値を更新し、機関投資家の資金もより強く流入している。この流れが続けば、ついにUS$10万への回帰が現実味を帯びてくるだろう。