半導体アナリストのジム・クレイマーは、すでに顕著なリターンをもたらした2つの高パフォーマンスメモリチップメーカーについて最近意見を述べました。2023年初頭以来、Micron Technology（NASDAQ: MU）は625％の上昇を見せ、Sandisk（NASDAQ: SNDK）はWestern Digitalからの2025年の分割後に1,050％急騰しています。これらの驚異的な動きにもかかわらず、ジム・クレイマーは両株とも追加の上昇余地を持つと考えています。主な理由は、近い将来緩和される可能性の低い生産能力の持続的なボトルネックにあります。## ジム・クレイマーが指摘したメモリチップ供給逼迫半導体業界は、AIアプリケーションに対する前例のない需要による大きな容量制約に直面しています。ジム・クレイマーの最近のコメントによると、製造装置の制約が、データセンターやAIインフラプロジェクトからの爆発的な需要に対応するためにチップメーカーが出力を迅速に拡大できない主な要因となっています。MicronのCEOサンジェイ・メフロタも、最近の決算発表時にこの見解を支持し、顧客のAI構築計画がメモリとストレージの需要予測を急激に押し上げていると指摘しました。業界の観測者は、今後も供給総量が需要を大きく下回る状態が続くと予想しており、これは主要メーカーの価格設定環境を根本的に支えています。## Micronの重要なAIメモリ技術における市場シェア獲得Micronは、DRAM製品やNANDフラッシュメモリを個人用コンピュータ、モバイルデバイス、データセンター、自動車システム向けに製造する複数の高需要メモリセグメントで事業を展開しています。特に、Micronはこれらのカテゴリーで市場リーダーではありませんが、SamsungやSK Hynixに対して着実にシェアを拡大しており、ジム・クレイマーはこれを持続的な成長の好材料と見ています。同社は、AIアプリケーションにとって重要な高帯域幅メモリ（HBM）で特に印象的な勢いを示しました。Micronは過去1年間でHBM市場シェアを10ポイント獲得し、競合他社の伸びを大きく上回っています。この状況は、AIチップ設計者やハイパースケールクラウドプロバイダーからの強い需要を反映しています。財務面では、Micronの2026会計年度第1四半期（2025年11月27日に終了）は、予想を上回る結果となりました。売上高は20％増の136億ドルに達し、非GAAPの粗利益率は17ポイント拡大しました。これは、供給制約のある環境下での価格力の明確な指標です。調整後の一株当たり利益は167％増の4.78ドルに跳ね上がりました。ウォール街の予測では、Micronの利益は2029年度まで年37％のペースで拡大し続けるとされており、これは現在の32倍の予想PERと整合しています。ジム・クレイマーは、この成長軌道と市場のダイナミクスを考慮すれば妥当な水準とみなしています。## Sandiskの立ち位置：成長の可能性と現在の評価Sandiskは、NANDフラッシュ技術を用いたデータストレージデバイスを設計し、コストよりも性能と耐久性を重視する用途に供給しています。機械式ハードドライブ（遅いが安価）とは異なり、NANDベースのSSDは、AIのトレーニングや推論ワークフローに必要な速度と耐久性を提供します。2025年6月までの12か月間で、Counterpoint Researchによると、SandiskはNAND市場シェアを2ポイント獲得しましたが、依然として業界で第5位です。注目すべきは、Samsung、SK Hynix、Kioxiaなどの主要競合がそれぞれ少なくとも2ポイントのシェアを失った一方、Micronだけが他の主要な増加者となったことです。このパターンは、Sandiskが市場の統合に伴う競争の中で効果的にシェアを獲得していることを示唆しています。2025年10月3日に終了した2026会計年度第1四半期の結果も予想を上回りました。売上高は23％増の23億ドルに達し、データセンターやエッジコンピューティングセグメントの成長を背景としています。ただし、調整後の利益は33％減の1.22ドルに落ち込みましたが、経営陣は第2四半期には利益がほぼ3倍に増加すると見込んでいます。複数のハイパースケールデータセンター運営者がSandiskのエンタープライズSSDのテストを開始しており、今年中に主要顧客による試験も計画されています。運用の勢いにもかかわらず、Sandiskの現在の評価は従来の指標では割高に映ります。ウォール街の予測によると、2029年度までの年間利益成長率は79％とされているのに対し、PERは170倍と高水準です。これは、最近の1,050％の急騰を反映したプレミアムです。ジム・クレイマーは、同社の競争力と市場シェアの拡大を認めつつも、この異常な上昇が短期的なリスクを生み出している可能性を示唆しています。## 投資家がこれらの半導体銘柄について考えるべき点ジム・クレイマーの評価は、両社の重要な違いを浮き彫りにしています。Micronは、実質的な市場シェア獲得、合理的な評価、そして構造的なAI需要の追い風により、より魅力的なリスク・リターンのプロファイルを提供します。37％の予測年間利益成長と32倍の予想PERの組み合わせは、今後も評価の上昇余地を残しつつ、ファンダメンタルズにしっかりと根ざしています。一方、Sandiskはより微妙なケースです。同社は高性能NANDフラッシュ市場で実際にシェアを拡大しており、複数のハイパースケーラーが試験を行っていることから、競争力のある受け入れが進んでいます。ただし、投資家は、その基本的な強さとともに、株価の最近の驚異的なパフォーマンスにより既に織り込まれていると考えられる将来の成長を評価する必要があります。ジム・クレイマーが強調した根底にある供給不足—生産能力の制約に根ざす—は、両方の投資を支える論拠のままです。AIインフラからのチップ需要が生産量を上回り続ける限り、メモリチップメーカーは有利な価格動向を維持できるはずです。投資家にとっての重要な問いは、現在の評価がこの優位性をすでに織り込んでいるのか、それともこれらの水準でさらなる上昇余地が残されているのかという点です。
ジム・クレイマーがメモリーチップ株に見ているもの：マイクロンとサンディスクがまだ上昇する理由
半導体アナリストのジム・クレイマーは、すでに顕著なリターンをもたらした2つの高パフォーマンスメモリチップメーカーについて最近意見を述べました。2023年初頭以来、Micron Technology（NASDAQ: MU）は625％の上昇を見せ、Sandisk（NASDAQ: SNDK）はWestern Digitalからの2025年の分割後に1,050％急騰しています。これらの驚異的な動きにもかかわらず、ジム・クレイマーは両株とも追加の上昇余地を持つと考えています。主な理由は、近い将来緩和される可能性の低い生産能力の持続的なボトルネックにあります。
ジム・クレイマーが指摘したメモリチップ供給逼迫
半導体業界は、AIアプリケーションに対する前例のない需要による大きな容量制約に直面しています。ジム・クレイマーの最近のコメントによると、製造装置の制約が、データセンターやAIインフラプロジェクトからの爆発的な需要に対応するためにチップメーカーが出力を迅速に拡大できない主な要因となっています。
MicronのCEOサンジェイ・メフロタも、最近の決算発表時にこの見解を支持し、顧客のAI構築計画がメモリとストレージの需要予測を急激に押し上げていると指摘しました。業界の観測者は、今後も供給総量が需要を大きく下回る状態が続くと予想しており、これは主要メーカーの価格設定環境を根本的に支えています。
Micronの重要なAIメモリ技術における市場シェア獲得
Micronは、DRAM製品やNANDフラッシュメモリを個人用コンピュータ、モバイルデバイス、データセンター、自動車システム向けに製造する複数の高需要メモリセグメントで事業を展開しています。特に、Micronはこれらのカテゴリーで市場リーダーではありませんが、SamsungやSK Hynixに対して着実にシェアを拡大しており、ジム・クレイマーはこれを持続的な成長の好材料と見ています。
同社は、AIアプリケーションにとって重要な高帯域幅メモリ（HBM）で特に印象的な勢いを示しました。Micronは過去1年間でHBM市場シェアを10ポイント獲得し、競合他社の伸びを大きく上回っています。この状況は、AIチップ設計者やハイパースケールクラウドプロバイダーからの強い需要を反映しています。
財務面では、Micronの2026会計年度第1四半期（2025年11月27日に終了）は、予想を上回る結果となりました。売上高は20％増の136億ドルに達し、非GAAPの粗利益率は17ポイント拡大しました。これは、供給制約のある環境下での価格力の明確な指標です。調整後の一株当たり利益は167％増の4.78ドルに跳ね上がりました。ウォール街の予測では、Micronの利益は2029年度まで年37％のペースで拡大し続けるとされており、これは現在の32倍の予想PERと整合しています。ジム・クレイマーは、この成長軌道と市場のダイナミクスを考慮すれば妥当な水準とみなしています。
Sandiskの立ち位置：成長の可能性と現在の評価
Sandiskは、NANDフラッシュ技術を用いたデータストレージデバイスを設計し、コストよりも性能と耐久性を重視する用途に供給しています。機械式ハードドライブ（遅いが安価）とは異なり、NANDベースのSSDは、AIのトレーニングや推論ワークフローに必要な速度と耐久性を提供します。
2025年6月までの12か月間で、Counterpoint Researchによると、SandiskはNAND市場シェアを2ポイント獲得しましたが、依然として業界で第5位です。注目すべきは、Samsung、SK Hynix、Kioxiaなどの主要競合がそれぞれ少なくとも2ポイントのシェアを失った一方、Micronだけが他の主要な増加者となったことです。このパターンは、Sandiskが市場の統合に伴う競争の中で効果的にシェアを獲得していることを示唆しています。
2025年10月3日に終了した2026会計年度第1四半期の結果も予想を上回りました。売上高は23％増の23億ドルに達し、データセンターやエッジコンピューティングセグメントの成長を背景としています。ただし、調整後の利益は33％減の1.22ドルに落ち込みましたが、経営陣は第2四半期には利益がほぼ3倍に増加すると見込んでいます。複数のハイパースケールデータセンター運営者がSandiskのエンタープライズSSDのテストを開始しており、今年中に主要顧客による試験も計画されています。
運用の勢いにもかかわらず、Sandiskの現在の評価は従来の指標では割高に映ります。ウォール街の予測によると、2029年度までの年間利益成長率は79％とされているのに対し、PERは170倍と高水準です。これは、最近の1,050％の急騰を反映したプレミアムです。ジム・クレイマーは、同社の競争力と市場シェアの拡大を認めつつも、この異常な上昇が短期的なリスクを生み出している可能性を示唆しています。
投資家がこれらの半導体銘柄について考えるべき点
ジム・クレイマーの評価は、両社の重要な違いを浮き彫りにしています。Micronは、実質的な市場シェア獲得、合理的な評価、そして構造的なAI需要の追い風により、より魅力的なリスク・リターンのプロファイルを提供します。37％の予測年間利益成長と32倍の予想PERの組み合わせは、今後も評価の上昇余地を残しつつ、ファンダメンタルズにしっかりと根ざしています。
一方、Sandiskはより微妙なケースです。同社は高性能NANDフラッシュ市場で実際にシェアを拡大しており、複数のハイパースケーラーが試験を行っていることから、競争力のある受け入れが進んでいます。ただし、投資家は、その基本的な強さとともに、株価の最近の驚異的なパフォーマンスにより既に織り込まれていると考えられる将来の成長を評価する必要があります。
ジム・クレイマーが強調した根底にある供給不足—生産能力の制約に根ざす—は、両方の投資を支える論拠のままです。AIインフラからのチップ需要が生産量を上回り続ける限り、メモリチップメーカーは有利な価格動向を維持できるはずです。投資家にとっての重要な問いは、現在の評価がこの優位性をすでに織り込んでいるのか、それともこれらの水準でさらなる上昇余地が残されているのかという点です。