Канский фондовый рынок растет по мере снижения опасений по поводу тарифов, несмотря на напряженность на Ближнем Востоке

Канадский фондовый рынок в пятницу продемонстрировал устойчивость: индекс S&P/TSX Composite вырос на 142,28 пункта и завершил торги на уровне 33 144,98, что составляет рост на 0,43%. Этот последний рост продолжил позитивный тренд с предыдущих двух торговых сессий, несмотря на то, что инвесторы сохраняли осторожность в отношении рыночных позиций. Фон для этого ралли оказался сложным: ослабление международных торговых напряженностей компенсировалось ростом геополитических рисков на Ближнем Востоке.

Основным катализатором движения рынка в пятницу стали снижающиеся опасения по поводу новых тарифных ограничений на импорт из Европейского союза. Недавние комментарии президента США Дональда Трампа, уверяющие рынки, что Вашингтон не будет предпринимать агрессивных шагов по захвату Гренландии, вызвали облегчение у инвесторов, ожидавших дальнейшей эскалации торговых конфликтов. Впоследствии Трамп объявил о прогрессе в достижении «рамочного» соглашения с генеральным секретарем НАТО Марком Рутте, что дополнительно снизило текущую неопределенность в торговле.

Материалы и энергетика лидируют в ралли на фоне роста геополитической напряженности

Однако это снижение торговых трений было сбалансировано усилением военной риторики на Ближнем Востоке. Трамп ужесточил свою позицию по Ирану, подтвердив, что в регионе ведутся военные наращивания, и описал силы, движущиеся к иранским территориальным водам, как «армаду». Он отметил, что надеется, что такое развертывание окажется ненужным, но посыл был однозначным — о решимости США.

Эти геополитические события вызвали немедленные реакции на товарных рынках. Цены на золото и нефть резко выросли, что принесло выгоду канадским компаниям в сфере материалов и энергетики. Из 11 секторов рынка семь показали рост за день. Лидерство по росту продемонстрировал сектор материалов с приростом 1,65%, за ним следуют информационные технологии (1,39%), энергетика (1,15%), коммуникационные услуги (0,39%), недвижимость (0,34%), коммунальные услуги (0,34%) и товары повседневного спроса (0,15%).

Отдельные акции отражали этот товарно-ориентированный рост. Компании в области добычи и драгоценных металлов показали особенно сильные результаты: Capstone Mining Corp выросла на 8,78%, Aya Gold and Silver Inc — на 6,42%, Discovery Silver Corp — на 6,40%. Акции энергетического сектора также выиграли: Paramount Resources Ltd выросла на 3,71%, Birchcliff Energy Ltd — на 2,53%. Представитель технологического сектора Celestica Inc прибавила 3,81%.

Данные по розничным продажам показывают экономические трудности

Экономические показатели Канады рисуют более тревожную картину. Статистическая служба Канады сообщила, что розничные продажи в декабре 2025 года снизились на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало самым резким месячным сокращением за три месяца. Это произошло после сильного восстановления в ноябре (+1,3%) и годового роста на 3,10% по сравнению с предыдущим годом. Продажи в сфере производства показали умеренное улучшение: предварительные оценки указывают на рост на 0,5% за декабрь.

Ожидания по денежно-кредитной политике Банка Канады остались неизменными: опрос Reuters показал, что большинство экономистов ожидают сохранения текущих уровней overnight-ставки в течение следующего года.

Эскалация торгового конфликта между Вашингтоном и Оттавой

Помимо товарных рынков и экономических данных, в центре внимания оказался значительный дипломатический конфликт между Канадой и США. Недавно премьер-министр Канады Марк Карни совершил четырехдневную торговую миссию в Китай для укрепления экономических связей, а затем посетил Катар для двусторонних переговоров по вопросам торговли, обороны и безопасности. После этого он принял участие в Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария.

На форуме Карни заявил, что глобальная система управления, возглавляемая США, переживает «разрыв», а не просто «переход», и что традиционный международный порядок, основанный на правилах, постепенно распадается. Он призвал «средние державы» объединиться против крупных стран, использующих экономическую интеграцию как инструмент принуждения. Его слова получили standing ovation и широко освещались в международных СМИ.

Президент Трамп отреагировал недовольством, заявив, что благосостояние Канады в основном зависит от США и их экономической поддержки. Он впоследствии отменил приглашение для Канады участвовать в его предложенной инициативе «Совет мира», направленной на укрепление глобальной стабильности. Вернувшись в Оттаву, премьер-министр Карни прямо опроверг утверждения Трампа, подчеркнув, что сила Канады исходит из характера страны — особенно из ее приверженности разнообразию как конкурентному преимуществу, а не уязвимости.

Различия в динамике по секторам рынка

Общий торговый конфликт между двумя странами продолжает оказывать влияние на настроение рынка: Трамп остается непреклонным в своем сопротивлении возобновлению торговых переговоров с Канадой. Также сохраняется неопределенность по поводу возможного выхода США из соглашения США-Мексика-Канада (USMCA). Эта напряженность вызывает опасения, что двусторонний торговый дефицит может еще больше увеличиться в ближайшие месяцы.

Некоторые сектора показали слабость, поскольку инвесторы пересматривали свои рисковые позиции. Финансовый сектор снизился на 0,22%, промышленный — на 0,65%, потребительский дискреционный — на 0,81%, а сектор здравоохранения — на 2,75%, что стало самым большим падением. Среди отдельных акций Igm Financial Inc снизилась на 2,23%, TMX Group Ltd — на 1,63%, Brookfield Asset Management Ltd — на 1,33%. Акции компаний, ориентированных на потребителя, Pet Valu Holdings Ltd и Linamar Corp, потеряли 2,58% и 2,04% соответственно.

Различия в динамике рынка отражают противоборствующие силы, формирующие канадские акции: краткосрочное облегчение благодаря снижению тарифных барьеров против сохраняющихся опасений по поводу продолжения торговой политики и признаков замедления экономики по данным розничных продаж. Эта динамика, вероятно, сохранится до тех пор, пока двусторонние торговые напряженности не будут разрешены, а геополитические события продолжат влиять на оценки товарных активов.