«Разворот тенденции»! Значительное расширение беспошлинных магазинов, раскрыты билеты с высоким потенциалом роста(Приложена таблица)

Четверг (5 февраля) продолжает тенденцию к росту в секторе потребительских товаров, лидируют концепции беспошлинной торговли, акции Maoye Commercial, Hangzhou Jie Bai и другие достигли лимитных ценков, а Baida Group, Guangbai Shares и другие следуют за ними.

Расширение сети беспошлинных магазинов

По информации на сайте Министерства коммерции от 2 февраля, девять ведомств, включая Министерство коммерции, приняли «План специальных мероприятий на 春节 2026 “Легко покупай в Новый год”», предусматривающий шесть направлений деятельности и пять основных мер поддержки, направленных на оживление праздничного рынка, обогащение культурной жизни населения, стимулирование потребительской активности во время каникул, создание всеобъемлющего взаимодействия и общего праздника потребления во время 春节.

Ранее, 21 января, Министерство финансов, Министерство коммерции, Министерство культуры и туризма и еще три ведомства совместно опубликовали «Уведомление о вопросах, связанных с беспошлинными магазинами на таможенных пунктах» (财关税〔2026〕2号) (далее — «Уведомление»), в котором объявлено о создании новых 41 беспошлинных магазинов на таможенных пунктах по всей стране и о продолжении работы 11 существующих магазинов.

В октябре 2025 года пять ведомств выпустили «Указание о совершенствовании политики беспошлинных магазинов для поддержки стимулирования потребления», в котором указано, что с 1 ноября 2025 года политика беспошлинных магазинов будет дополнительно развиваться для усиления поддержки потребления, привлечения зарубежных покупателей, стимулирования въезда иностранных граждан и развития розничной торговли беспошлинными товарами в здоровом и упорядоченном виде.

Исследовательский отчет China Bank Securities показывает, что 41 таможенный пункт будет оснащен входящими беспошлинными магазинами. 21 января Министерство финансов и другие пять ведомств совместно выпустили «Указание о вопросах, связанных с беспошлинными магазинами на таможенных пунктах», предусматривающее открытие по одному магазину на каждом из 41 таможенного пункта, включая аэропорт Ухань Тяньхэ, а также корректировку некоторых магазинов. Эта мера увеличит число беспошлинных магазинов на таможенных пунктах, расширит охват и, вероятно, упростит покупку беспошлинных товаров для путешественников, а также усилит роль беспошлинных магазинов в стимулировании потребления.

Прогнозы аналитиков: высокие показатели роста для этих акций в этом году

Данные Choice от Oriental Fortune показывают, что согласно консенсус-прогнозам аналитиков, большинство акций, связанных с концепцией беспошлинной торговли, ожидают роста чистой прибыли в 2026 году.

В первую очередь лидирует China Southern Airlines с прогнозным ростом прибыли более 300%; на втором месте — Wangfujing с ростом более 70%.

Акции Hainan Airlines, Spring Airlines, China Duty Free, Shanghai Airport, Lingnan Holdings, Wushang Group и другие ожидают рост прибыли в диапазоне от 20% до 42%.

Что касается текущих цен, с начала года акции Hainan Airlines, Shanghai International Port Group, Wangfujing, Shanghai Airport, China Duty Free и другие, которые аналитики считают перспективными, остаются с низким ростом.

Аналитики: тренд на рост индекса беспошлинной торговли меняется

Донггуаньское агентство по ценным бумагам отмечает, что с периода «924» наблюдается изменение тренда индекса беспошлинной торговли, начиная с четвертого квартала 2025 года рост продаж беспошлинных товаров на островах стал положительным. Анализ показывает, что три основные фактора, сдерживавшие развитие беспошлинной торговли, уже улучшены. Внешняя конкуренция для китайских беспошлинных ритейлеров значительно снизилась, они постепенно расширяют присутствие в Юго-Восточной Азии через зарубежные слияния и поглощения, а политика и улучшение экономической ситуации укрепляют доверие потребителей и расширяют возможности для выбора товаров. После объявления 21 января 2026 года о создании 41 нового таможенного пункта для беспошлинных магазинов, произошло расширение и обновление политики для таможенных, островных и городских магазинов. Ожидается, что рынок беспошлинной торговли в Китае войдет в новый этап расширения, а долгосрочный тренд на рост отрасли сохранится.

По структуре, более чувствительные к доходам семьи с высоким и средним уровнем дохода, вероятно, выиграют от дальнейшего улучшения макроэкономической ситуации, а каналы розничной торговли премиум-класса, такие как беспошлинные магазины, опередят массовое потребление в восстановлении. С 2025 года доходы люксовых брендов и международных парфюмерных компаний в Азиатско-Тихоокеанском регионе растут по кварталам, подтверждая тенденцию к первому восстановлению среднего и высокого сегментов.

Цзюаньюаньское агентство отмечает, что глубокий смысл политики по беспошлинной торговле в Китае выходит за рамки простых покупок — это стратегическая система, объединяющая экономический контроль, модернизацию промышленности, открытость и имидж страны. Внутри страны политика беспошлинной торговли служит важным двигателем для активации внутреннего спроса, модернизации промышленности и обеспечения справедливости; на международной арене она является окном для Китая, чтобы участвовать в формировании правил, демонстрировать культурную уверенность и подключаться к глобальному рынку. Во-первых, благодаря политике беспошлинной торговли страна может участвовать в конкуренции за международные ресурсы потребления; во-вторых, она способствует открытию системы и является предварительным этапом тестирования давления; в-третьих, она помогает реализовать экспорт культурных ценностей и формирование имиджа страны. В настоящее время в сфере беспошлинных операций в Китае наблюдается доминирование одного крупного игрока и нескольких сильных компаний, однако недавние тендеры на аэропортах Пекина и Шанхая могут привести к глубокой перестройке отрасли, конкуренция переходит от монополистической к многообразной. China Duty Free, являясь лидером на национальном уровне, занимает абсолютные позиции и обладает лицензиями на все виды деятельности, имеет мощную глобальную цепочку поставок и переговорные позиции на верхнем уровне, а также независимую систему членства.

（Источник: Центр исследований Oriental Fortune）