Как выход инвестиций Graphene из Bath & Body Works дает важный совет по уходу за ванной для инвесторов

Крупный фонд Graphene Investments полностью вышел из позиции в Bath & Body Works, продав 114 700 акций на сумму примерно 2,95 миллиона долларов. Этот решительный шаг сигнализирует о критической точке поворота — когда опытные инвесторы полностью уходят, а не сокращают позиции, — это часто знак, который стоит учитывать.

Полная ликвидация: позиция на 2,95 миллиона долларов оставлена

Согласно отчету SEC, опубликованному 27 января 2026 года, Graphene Investments SAS ликвидировал всю свою долю в BBWI в четвертом квартале. Сделка включала продажу 114 700 акций по средневзвешенной цене за квартал, что снизило долю фонда с 1,9% активов под управлением до нуля. Изменение стоимости на конец квартала в 2,95 миллиона долларов отражало как саму продажу, так и более широкие ценовые колебания за этот период.

Это не было обычным ребалансированием портфеля. Полная ликвидация обычно свидетельствует о фундаментальном изменении инвестиционной стратегии — вера фонда в перспективы восстановления Bath & Body Works полностью исчезла.

Почему умные деньги сбежали: кризис в показателях BBWI

Акции Bath & Body Works стали предостережением. За последний год акции упали на 39,5%, в то время как индекс S&P 500 вырос на 18% — разрыв в эффективности составил 57,5 процентных пунктов. Урон усилился в конце ноября, когда акции рухнули на 25% за один день после разочаровывающих данных по прибыли за третий квартал.

Цифры рассказывают свою историю: выручка за третий квартал составила 1,59 миллиарда долларов, снизившись на 1% по сравнению с прошлым годом, а скорректированная прибыль на акцию в 0,35 доллара не оправдала ожиданий аналитиков. Руководство ответило сокращением прогнозов на весь год и предупреждением о дальнейшем снижении продаж в однозначных числах. Возможно, самым разрушительным для имиджа бренда было признание компании, что она слишком сильно полагалась на агрессивные акции — смертельный приговор для ритейлера парфюмерии, ориентированного на премиум-сегмент.

Восстановление Bath & Body Works столкнулось с турбулентностью

Генеральный директор Дэниел Хиф прямо назвал основную проблему: компания «медленная и неэффективная». Его ответ — инициатива по сокращению затрат на 250 миллионов долларов, направленная на финансирование инноваций продуктов, — сигнал срочности. Однако аналитики остаются скептичны. Общий рейтинг — «держать», а целевые цены предполагают минимальный потенциал роста. Конкуренция усиливается, маржа сокращается, а неопределенность в реализации проектов высока.

Несмотря на эти трудности, Bath & Body Works сохраняет реальные преимущества. Компания генерирует стабильный свободный денежный поток, имеет дивидендную доходность 3,74% и доминирует в сегменте домашних ароматов и средств личной гигиены с выручкой за последние двенадцать месяцев в 7,35 миллиарда долларов и чистой прибылью в 699 миллионов долларов.

Совет по рискам: что показывает этот выход

Когда институциональные инвесторы, такие как Graphene, уходят на ноль, это — знак о степени уверенности. Это не было умеренным сокращением — это полная капитуляция. Фонд решил, что риски восстановления слишком высоки по сравнению с перспективами краткосрочного восстановления.

Для контр-инвесторов, готовых к многолетним срокам и реальному риску реструктуризации, Bath & Body Works может предложить привлекательную ценность при низких оценках. Бизнес остается прибыльным и генерирует наличные. Доминирование в категории и сильное узнаваемость бренда не исчезнут за ночь.

Но для консервативных портфелей это явный совет держаться подальше. Запас безопасности пока недостаточен. Осталось слишком много препятствий для реализации, сохраняется сильное конкурентное давление, и необходимо время для восстановления репутации после чрезмерных промоакций. Это история о восстановлении, а не о спасении ценности — а такие процессы требуют времени, которое большинство инвесторов недооценивают.

Итог для инвестиций

Полный выход Graphene из Bath & Body Works — это не просто очередная сделка фонда, а знак о степени уверенности институциональных инвесторов. Фонд был уверен в этой компании; сейчас — нет. Это стоит учитывать, даже если ваш личный уровень риска и временные рамки отличаются от их.