2026年2月12日、米国労働統計局が昨夜発表した「非農業部門雇用者数の大幅増加」が、市場の短期的な米連邦準備制度の利下げ期待を完全に吹き飛ばした。2026年2月11日（米東部時間）に公開されたデータによると、米国の1月非農業雇用者数は13万人増加し、これは経済学者の予測である5.5万から7万を大きく上回るだけでなく、12月の4.8万人の約3倍に達した。同時に失業率は予想外に4.3％に低下し、時給の前月比増加率も予想を上回った。この「全面的な花開き」を見せる労働市場の成績表は、「早期の転換」を予想していたトレーダーに大きな打撃を与えた。世界有数のデジタル資産取引プラットフォームであるGateは、データ発表後数分で市場のセンチメントが急速に逆転したことを観測している。CME FedWatchによると、3月の利下げ確率は20％から6％に急落し、年内3回の利下げ予想も大きく後退した。一方、海の向こうの取引端末前では、ビットコインとイーサリアムが巨大な4時間陰線を2本描き、「利下げ信仰の崩壊」の価格付けを完了させた。## 雇用市場の「逆論理」的な強さ、ホワイトハウスとウォール街の異例の対立今回の非農報告の特異性は、数字そのものだけでなく、その背景にあるマクロ経済の状況にある。データ発表前、ホワイトハウスの国家経済委員会委員長ハセッは、「米国の雇用増加は鈍化するだろう」と警告し、一部の機関は1月のデータがカリフォルニアの山火事や極寒の天候の影響でマイナスに転じる可能性も示唆していた。しかし、実際の結果はすべての「ハト派」予測を打ち砕いた。13万人の新規雇用のほとんどは医療・社会福祉産業によるもので、建設業も3.3万人の雇用を生み出した。劇的なのは、米国大統領トランプがTruth Socialにて即座に投稿し、「米国は世界最低の金利を持つべきだ」と叫んだ一方で、ハセッの「FRBには十分な利下げ余地がある」というハト派的見解は、熱い雇用データの前では色あせてしまったことだ。Polymarketのトレーダーは、6月の利下げなし確率が31％から37％に急上昇するなど、反対票を投じている。このホワイトハウスの政治的訴求と市場の客観的論理の乖離は、2026年残りの期間において暗号市場の最大のマクロ経済的不確実性となるだろう。## 暗号市場の反応：金とビットコインの動きが稀に見る乖離非農データ発表後、リスク資産は「自由落下」の様相を見せた。Gateのリアルタイムデータによると、- ビットコイン（BTC）：$67,495。昨日は$69,000の抵抗線を試みたが、データ発表後1時間以内に$3,000以上急落し、最低は$65,800付近に達した。現在は$67,500付近で狭いレンジを描き、日足レベルではMA30線の下に圧力がかかっている。- イーサリアム（ETH）：$1,990。BTCよりも弱く、データ発表後一時的に$1,900の整数ラインを割り込み、心理的抵抗線の$2,000を再び失った。- Solana（SOL）：$81。24時間で3.4％下落し、アルトコインのリーダーとしての追随効果が顕著。激しい一方向のボラティリティは大量の清算を引き起こした。Coinglassのデータによると、過去24時間で全ネットの爆破ロスは14.7万人に達し、総清算額は4億7千万ドルを超えた。大半は追いかけ買いのロングポジションの盲目的な追随によるものだ。警戒すべきシグナルは、金価格が利下げ遅延による下落ではなく、むしろ1.3％上昇して$5,100付近に達したことだ。この「ビットコインが米株に追随し、金だけが強いまま」という局面は、現在の暗号市場のドライバーが「インフレ対策のデジタルゴールド」から「世界的な流動性の裁定ツール」へと根本的に変化していることを示唆している。FRBが再び資金供給を拡大する前に、BTCが独立した上昇トレンドを描くのは難しいだろう。## ストック・バトルの明るい兆し：堅実な取引戦略が避難所に極端なマクロ環境ほど、取引プラットフォームの総合力を試す試金石はない。市場が悲鳴を上げる中、Gateは再び「リスク回避の磁石効果」を示した。DefiLlamaの最新データによると、過去24時間でGateの純流入資金は1781万ドルを超えた。これは、短期的にマクロの方向性が変わりにくいと判断した専門投資家が、リスク管理が整ったトッププラットフォームに資産を移す傾向を示している。この動きは、Gateの最近のファンダメンタルズの強化と密接に関連している。1月の透明性レポートによると、Gateのデリバティブ市場シェアは11％に上昇し、永続契約の取引量は昨年第4四半期に19.3兆ドルの高水準を維持。さらに、GateのTradFi事業は開始以来、金属、為替、株価指数など多様な商品で200億ドル超の取引量を記録している。単一方向の投機相場が沈静化する中、多資産配分能力がプラットフォームのコアな競争優位となる。## 今後の見通し：6月の利下げが基準線、ビットコインは65,000ドルを割らせない非農データは確かに強力だが、それが物語の終わりではない。一方で、「爆表データ」に隠された矛盾も直視すべきだ。米国労働統計局は2025年の非農増加を大幅に下方修正し、18.1万人（初値は58.4万人）にとどめた。これは、過去1年の雇用の堅調さが「偽りの繁栄」であった可能性を示唆している。高金利の遅効性の伝導により、後半には雇用市場の急激な鈍化も予想される。Gateのアナリストチームは、現在の市場は「期待差の修復」の第一段階にあると見ている。1. 短期（3-4月）：利下げ期待は氷点下に抑えられ、BTCは$65,000〜$70,000のレンジでの動きが中心となる。もし価格が$65,000を下回る（今日の一部のテクニカル分析ではこれを多頭の生命線とみなす）と、$60,000への二次的なリトライもあり得る。2. 中期（6-7月）：コアPCEやQ1のGDP鈍化に伴い、市場は6月の利下げを再評価し始める。CMEのデータでは、6月の利下げ確率は依然60％前後を維持しており、年央の反発の火種を残している。トレーダーにとって、今の戦略は「逆に強くなる」ことだ。Gateの複数のベテラントレーダーが指摘するように、日足のMACDがゴールデンクロスを形成するまでは、レバレッジを3倍以内に抑え、$65,000のビットコインと$1,900のイーサリアムを守ることが、底値予測よりも現実的な戦略となる。非農データの後も、世界は一変したわけではない。ただ、潮の引き方が予想よりも早かっただけだ。FRBが本格的に動き出す前に、資金を守ることこそが、理性的な投資家にとって最良の贈り物である。
非農データ「爆発的」に予想を上回り、3月の利下げ期待が崩壊、暗号資産の強気ポジションが4.7億ドルの清算を受ける
2026年2月12日、米国労働統計局が昨夜発表した「非農業部門雇用者数の大幅増加」が、市場の短期的な米連邦準備制度の利下げ期待を完全に吹き飛ばした。
2026年2月11日（米東部時間）に公開されたデータによると、米国の1月非農業雇用者数は13万人増加し、これは経済学者の予測である5.5万から7万を大きく上回るだけでなく、12月の4.8万人の約3倍に達した。同時に失業率は予想外に4.3％に低下し、時給の前月比増加率も予想を上回った。
この「全面的な花開き」を見せる労働市場の成績表は、「早期の転換」を予想していたトレーダーに大きな打撃を与えた。世界有数のデジタル資産取引プラットフォームであるGateは、データ発表後数分で市場のセンチメントが急速に逆転したことを観測している。CME FedWatchによると、3月の利下げ確率は20％から6％に急落し、年内3回の利下げ予想も大きく後退した。一方、海の向こうの取引端末前では、ビットコインとイーサリアムが巨大な4時間陰線を2本描き、「利下げ信仰の崩壊」の価格付けを完了させた。
雇用市場の「逆論理」的な強さ、ホワイトハウスとウォール街の異例の対立
今回の非農報告の特異性は、数字そのものだけでなく、その背景にあるマクロ経済の状況にある。
データ発表前、ホワイトハウスの国家経済委員会委員長ハセッは、「米国の雇用増加は鈍化するだろう」と警告し、一部の機関は1月のデータがカリフォルニアの山火事や極寒の天候の影響でマイナスに転じる可能性も示唆していた。しかし、実際の結果はすべての「ハト派」予測を打ち砕いた。13万人の新規雇用のほとんどは医療・社会福祉産業によるもので、建設業も3.3万人の雇用を生み出した。
劇的なのは、米国大統領トランプがTruth Socialにて即座に投稿し、「米国は世界最低の金利を持つべきだ」と叫んだ一方で、ハセッの「FRBには十分な利下げ余地がある」というハト派的見解は、熱い雇用データの前では色あせてしまったことだ。Polymarketのトレーダーは、6月の利下げなし確率が31％から37％に急上昇するなど、反対票を投じている。
このホワイトハウスの政治的訴求と市場の客観的論理の乖離は、2026年残りの期間において暗号市場の最大のマクロ経済的不確実性となるだろう。
暗号市場の反応：金とビットコインの動きが稀に見る乖離
非農データ発表後、リスク資産は「自由落下」の様相を見せた。
Gateのリアルタイムデータによると、
激しい一方向のボラティリティは大量の清算を引き起こした。Coinglassのデータによると、過去24時間で全ネットの爆破ロスは14.7万人に達し、総清算額は4億7千万ドルを超えた。大半は追いかけ買いのロングポジションの盲目的な追随によるものだ。
警戒すべきシグナルは、金価格が利下げ遅延による下落ではなく、むしろ1.3％上昇して$5,100付近に達したことだ。この「ビットコインが米株に追随し、金だけが強いまま」という局面は、現在の暗号市場のドライバーが「インフレ対策のデジタルゴールド」から「世界的な流動性の裁定ツール」へと根本的に変化していることを示唆している。FRBが再び資金供給を拡大する前に、BTCが独立した上昇トレンドを描くのは難しいだろう。
ストック・バトルの明るい兆し：堅実な取引戦略が避難所に
極端なマクロ環境ほど、取引プラットフォームの総合力を試す試金石はない。
市場が悲鳴を上げる中、Gateは再び「リスク回避の磁石効果」を示した。DefiLlamaの最新データによると、過去24時間でGateの純流入資金は1781万ドルを超えた。これは、短期的にマクロの方向性が変わりにくいと判断した専門投資家が、リスク管理が整ったトッププラットフォームに資産を移す傾向を示している。
この動きは、Gateの最近のファンダメンタルズの強化と密接に関連している。1月の透明性レポートによると、Gateのデリバティブ市場シェアは11％に上昇し、永続契約の取引量は昨年第4四半期に19.3兆ドルの高水準を維持。さらに、GateのTradFi事業は開始以来、金属、為替、株価指数など多様な商品で200億ドル超の取引量を記録している。単一方向の投機相場が沈静化する中、多資産配分能力がプラットフォームのコアな競争優位となる。
今後の見通し：6月の利下げが基準線、ビットコインは65,000ドルを割らせない
非農データは確かに強力だが、それが物語の終わりではない。
一方で、「爆表データ」に隠された矛盾も直視すべきだ。米国労働統計局は2025年の非農増加を大幅に下方修正し、18.1万人（初値は58.4万人）にとどめた。これは、過去1年の雇用の堅調さが「偽りの繁栄」であった可能性を示唆している。高金利の遅効性の伝導により、後半には雇用市場の急激な鈍化も予想される。
Gateのアナリストチームは、現在の市場は「期待差の修復」の第一段階にあると見ている。
トレーダーにとって、今の戦略は「逆に強くなる」ことだ。Gateの複数のベテラントレーダーが指摘するように、日足のMACDがゴールデンクロスを形成するまでは、レバレッジを3倍以内に抑え、$65,000のビットコインと$1,900のイーサリアムを守ることが、底値予測よりも現実的な戦略となる。
非農データの後も、世界は一変したわけではない。ただ、潮の引き方が予想よりも早かっただけだ。FRBが本格的に動き出す前に、資金を守ることこそが、理性的な投資家にとって最良の贈り物である。