ST惠伦6.27% акций на аукционе: Тэйдзинь Технологии приобрели с премией, бывшие конкуренты теперь стали акционерами

Каждый день журналист｜У Цзэпэн    Каждый день редактор｜Ян Цзюнь

Юридическая аукционная продажа акций реального контролирующего лица связала двумя неожиданными способами двух конкурирующих компаний в индустрии кварцевых кристаллов — ST Хуйлун (защита прав потребителей) (SZ300460, цена акции 9.31 юаня, рыночная капитализация 2.614 миллиарда юаней) и Тайцзинь Тек (SH603738, цена акции 24.05 юаня, рыночная капитализация 9.281 миллиарда юаней), которые ранее часто сравнивались инвесторами.

Согласно сообщению о ходе аукциона акций, опубликованному компанией ST Хуйлун вечером 18 марта, 6.27% акций, принадлежащих ее контролирующему акционеру и фактическому руководителю, были проданы на судебных торгах. Интересно, что победителем в торгах за 1.67% акций стал именно их конкурент — компания Тайцзинь Тек, цена покупки которой чуть превышала закрывающую цену ST Хуйлун 18 марта.

Журналисты «Ежедневных экономических новостей» обнаружили, что ранее на встречах с инвесторами обе компании сравнивались по рыночной капитализации, бизнесу и продуктам, а также один из инвесторов спросил Тайцзинь Тек: «Как вы оцениваете передачу контроля над Хуйлун к лицам, связанным с финансовыми инвестициями? Это повлияет на конкурентную среду компании?»

Теперь, когда бывшие конкуренты приобрели акции по более высокой цене, это может внести новые перемены в будущее ST Хуйлун.

Согласно опубликованной информации о ходе аукциона, 16–17 марта суд провел публичные торги за акции, принадлежащие Xinjiang Huilun Equity Investment Partnership (Limited Partnership) (далее — Xinjiang Huilun) и赵积清, которые вместе владели 17,6 миллионами акций, что составляет 31.81% их доли в компании и 6.27% уставного капитала.

Результаты аукциона показали, что акции были проданы двум покупателям. Тайцзинь Тек заплатил 47.5556 миллиона юаней за 4.7 миллиона акций, что составляет 1.67% уставного капитала компании.

Журналисты подсчитали, что цена покупки Тайцзинь Тек составила примерно 10.12 юаня за акцию, тогда как закрывающиеся цены акций ST Хуйлун 13 и 17 марта были 9.38 и 9.42 юаня соответственно. 16 марта цена акции выросла до 10 юаней, а средняя цена за 20 торговых дней перед 17 марта — 9.44 юаня. Таким образом, цена покупки Тайцзинь Тек немного превышала рыночную.

Общедоступные данные показывают, что основная деятельность Тайцзинь Тек связана с разработкой, производством и продажей кварцевых кристаллов и частотных компонентов, что делает их прямыми конкурентами в одной отрасли. Поэтому эти компании часто сравнивают друг с другом.

Например, в конце 2023 года на встрече с инвесторами Тайцзинь Тек один из участников спросил: «Как вы оцениваете передачу контроля над Хуйлун к лицам, связанным с финансовыми инвестициями? Это повлияет на конкурентную позицию компании?» В ответ представитель Тайцзинь Тек заявил: «Подробности передачи акций пока не раскрыты, следите за объявлениями компании».

Когда у ST Хуйлун наблюдались плохие показатели, Тайцзинь Тек часто использовалась как эталон. На отчете о результатах за 12 мая 2022 года инвестор спросил: «Как вы оцениваете, что Тайцзинь Тек продолжает показывать высокие доходы и прибыль?», а также отметили, что рыночная капитализация Хуйлун в два раза меньше Тайцзинь Тек. В ответ было сказано, что у компаний разные сегменты продукции и клиентская база, поэтому сравнивать их полностью нельзя.

Однако разница в результатах объективна. В последние годы деятельность Хуйлун ухудшается, в то время как Тайцзинь Тек показывает более стабильные показатели.

В конце января Хуйлун опубликовала прогноз по результатам, ожидая убыток за прошлый год в размере 120–160 миллионов юаней, тогда как в аналогичном периоде предыдущего года убыток составлял 189 миллионов. Ожидаемый доход за прошлый год — около 550–620 миллионов юаней. Тайцзинь Тек не публиковала прогноз, но по отчету за третий квартал 2025 года за первые 9 месяцев доход составил 717.8 миллиона юаней, а чистая прибыль — около 35 миллионов.

Другой крупный покупатель на этом аукционе — Shenzhen Jinlong No.2 Investment Partnership (Limited Partnership) (далее — Jinlong No.2). Согласно подтверждению ставки, Jinlong No.2 заплатила около 129 миллионов юаней за 12.9 миллиона акций Xinjiang Huilun, что составляет 4.59% уставного капитала.

Общедоступные сведения показывают, что Jinlong No.2 имеет сильные государственные связи, его основной акционер — China Merchants Ping An Asset Management Co., Ltd., основанная в 2017 году и являющаяся первой в Шэньчжэне компанией, обладающей лицензией на массовое приобретение и управление проблемными активами. Как профессиональный управляющий активами, Jinlong No.2 привлекла внимание рынка к своим последующим действиям.

Важно отметить, что после завершения аукциона доля Zhao Jiqing и его связанных лиц снизится с 19.70% до 13.44%, оставаясь крупнейшим акционером. В компании подчеркнули, что продажа акций не повлияет на фактического контролера или крупнейшего акционера, а также не повлияет на операционную деятельность и управление компанией.

В начале января Хуйлун и связанные с ней лица получили административное наказание от Гуандунского управления ЦКБ. Компания заплатила штраф в 3 миллиона юаней, Zhao Jiqing — 4 миллиона, а также были наказаны несколько топ-менеджеров.

Источник изображения на обложке: AIGC